Bitwise CIO Matt Hougan은 최근 비트코인 하락이 암호화폐 소셜 미디어에서와는 기관계 내부에서 매우 다르게 읽히고 있다고 말했습니다. 3월 2일 Scott Melker와의 인터뷰에서 Hougan은 ETF 주도 채택의 첫 번째 단계를 놓친 많은 전문 배분자들이 이제 낮은 가격을 경고 신호가 아닌 시작으로 간주하고 있다고 말했습니다.
Bitcoin Dip은 기관 구매자로부터 러시를 이끌어냅니다.
가장 명확한 예는 Hougan이 Bitwise와 약 2년 동안 논의한 후 최종적으로 1,100만 달러를 약속했다고 말한 잠재 고객이었습니다. Hougan에게 그것은 갑작스러운 확신에 대한 이야기라기보다는 기관들이 실제로 어떻게 움직이는지에 대한 이야기였습니다. “평균적인 Bitwise 클라이언트는 할당하기 전에 8번의 회의를 합니다. 이는 잔인한 일입니다. 하지만 그들은 분기별로 회의를 합니다. 우리는 대략 ETF 붐 2년. 그래서 그들은 이제 할당을 준비하고 있습니다.”
Bitcoin Insider는 기관이 딥을 구매하기 위해 서두르는 이유를 밝힙니다! | @Matt_Hougan pic.twitter.com/KUKndfw0mP
— 모든 거리의 늑대(@scottmelker) 2026년 3월 2일
그는 이러한 지연이 단지 제도적 과정에 불과할 때 주저함으로 오해를 받고 있다고 주장했습니다. Hougan은 “그들은 암호화폐가 변동성이 크다는 사실에 놀라지 않습니다.”라고 말했습니다. “와, 암호화폐는 변동성이 크죠? 그들은 진입점을 기다리고 있었습니다.” 그는 그것을 강조했다 현물 ETF 순유입 급격한 하락세를 보인 몇 주 동안 그는 이를 기관들이 여전히 “한계 구매자”로 남아 있고 시장에 계속 진입할 가능성이 높다는 증거로 삼았습니다.
Hougan은 암호화폐에 대한 기본 정서와 자산 관리자, RIA 및 대규모 기관이 자산을 구성하는 방식을 구별했습니다. 그는 소매업이 완전한 하락장 사고방식에 빠져 암호화폐 공포 및 탐욕 지수가 5로 떨어졌다고 말했습니다. 그러나 기관들은 다른 시계로 운영되고 있습니다. “이 사람들은 향후 5~10년 동안 할당을 하고 있습니다.”라고 그는 말했습니다. “암호화폐 트위터에서 가장 낙관적이고 절망적인 사람과 이야기를 나누고 비트코인이 10년 후에 어디에 있을지 물어본다면 그들은 상당히 낙관적일 것입니다.”
이는 가격 하락이 반드시 채택을 둔화시키지 않는 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다. Hougan은 많은 경우 고문들이 먼저 비트코인을 개인적으로 구매하고 약 1년 동안 보유한 다음 규모를 확대하기 전에 소규모 고객 그룹에 할당하기 시작한다고 말했습니다. “일반적으로 그들이 하는 일은 지난 10년 동안 암호화폐에 대해 끊임없이 문의해 온 처음 10명의 고객을 고용하고 그들을 대신하여 할당하는 것입니다.”라고 그는 말했습니다. “빅 게임은 10에서 100으로 올라갈 때 발생합니다.”
유통채널도 더욱 넓어지고 있다. Hougan은 4분기 현재 4개의 주요 금융회사 중 3개가 고객과 적극적으로 비트코인에 대해 논의할 수 있으며 4번째도 뒤따를 것으로 예상된다고 말했습니다. 그럼에도 불구하고 그는 자산 관리자의 약 20~25%가 암호화폐 노출에 폐쇄된 상태로 남아 있다고 추정했으며, 이는 기관 액세스가 완전히 포화되지 않고 여전히 출시되고 있음을 강조했습니다.
Hougan의 경우 이것이 바로 시장이 다음에 나올 일을 과소평가하고 있는 이유입니다. “결국 비트코인 ETF는 어느 시점에는 1조 달러의 자산을 보유하게 될 것이라고 생각합니다.”라고 그는 말했습니다. “그들은 여기서 내려갈 생각이 없습니다. 단지 시간이 걸릴 뿐입니다.”
그는 이번 사이클이 이전 하락폭과는 다르다는 점을 똑같이 강조했습니다. “안에 FTX의 이전 약세장하락장은 존재감을 느꼈다”고 Hougan은 말했다. “이번 겨울은 그런 느낌이 아니다. 대부분의 사람들은 이것을 매력적인 진입점으로 봅니다. 그들은 죽음과 절망을 보지 않습니다. 그들은 세상이 점점 더 디지털화되고, 명목화폐에 대한 우려가 높아지는 것을 보고, 4년 주기가 자연스럽게 하락세를 의미한다고 봅니다.”
그러한 관점이 유지된다면, 현재의 하락세는 빠르게 움직이는 소매 거래자로부터 아직 배분 과정 초기에 있는 더 느리고 깊은 자본 풀에 이르기까지 이전 지점으로서 확신의 시험으로서 덜 중요할 수 있습니다.
보도 당시 BTC는 66,360달러에 거래되었습니다.
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