해시 레이트 성장은 미국에서 느려질 것입니다. 그러나 그것은 단지 관세 때문이 아닙니다.
2025 년 6 월 24 일, 오후 4시 32 분 업데이트 2025 년 6 월 24 일 오후 4시 5 분 출판
관세가 미국의 비트 코인 채굴의 황금 시대를 종식시킬 것인가?
중국이 2021 년 여름에 암호화를 금지 한 후, 카자흐스탄, 러시아, 캐나다 및 저렴한 전기를 가진 다른 국가로 광업 산업의 막대한 덩어리가 이주해야했습니다. 그러나이 출애굽기의 가장 큰 수혜자는 지난 4 년 동안 미국이었습니다. 다른 나라를 추월했습니다 해시 레이트 측면에서 세계에서 (미국에서는 다른 곳보다 더 많은 비트 코인이 생산된다는 것을 의미합니다).
그러나 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책은 4 월 2 일에 공개되었지만 당분간 잠시 멈췄다. ASIC의 비용을 높이겠다고 위협합니다비트 코인을 생산하는 데 사용되는 매우 강력한 컴퓨터. 소수의 회사만이 이러한 ASIC를 구축하는 방법을 알고 있으며, 대부분의 제조 시설은 동남아시아에 있으며 관세가 약 10%에서 50%에 달하는 국가에 있습니다.
새로운 세금은 아마도 미국에 기반을 둔 광부들이 새로운 기계를 수입하는 데 엄청나게 비싸지 않을 것이지만, Coindesk는 Coindesk에 말했다.
Bitcoin 하드웨어 회사 인 Synteq Digital의 CEO 인 Taras Kulyk는“미국은 여전히 전 세계적으로 전 세계적으로 해시 레이트의 원천이 될 것이지만, Bitcoin Mining이 훨씬 더 많은 글로벌 비즈니스가되면서 가장 중요한 지배력이 침식 될 것입니다.
“우리는 확실히 상대적 성장 측면에서 해시 레이트 고원을 보게 될 것”이라고 덧붙였다. “다른 국가들이 큰 방식으로 우주로 들어오고 있습니다. 파키스탄은 방금 발표했습니다. 그것은 두 개의 gigawatts의 권력을 바칠 것입니다 비트 코인 채굴. 모든 종류의 프로젝트가 있습니다 에티오피아에서 일어나고 있습니다 그리고 해외. 그들은 확실히 상당히 많은 해시 레이트 용량 성장을 취할 것입니다.”
관세는 훨씬 더 큰 퍼즐 일뿐입니다. 인공 지능 (AI)에 전념하는 새로운 데이터 센터에 대한 막대한 수요와 기업이 광업 시설을 설립하기위한 이상적인 미국 위치의 수가 줄어들면서 운영 할 관할권을 선택할 때 광부 계산에 더 큰 영향을 줄 수 있습니다.
미국 기반 운영은 여전히 단기적으로는 관세를 지불하지 않고 채굴 리그를 인수하기 위해 강력한 2 차 시장에 활용할 수 있습니다. 장기적으로 ASIC 제조업체는 미국 토양에서 기계를 생산하기위한 조치를 취하고 있습니다.
합의는 미국에서 비트 코인 채굴을 파괴하는 것 외에도 관세가 단순히 빠르고 경쟁이 치열한 산업이 제기 해야하는 새로운 변수로 형성되고 있다는 것입니다.
총알을 물고
관세는 대부분 4 월에 미민들에게 얼마나 갑작스럽고 가파른 지에 대한 도전을 제시했습니다. 광부 및 물류 회사 ASIC 배송을 밀기 위해 돌진했습니다 실질적인 세금 납부를 피하기 위해 정책 시행 전에 미국으로 – 백악관이 몇 달 동안 마감일을 철회 할 수 있도록.
그러나 이제 광업 회사는 수입 ASIC가 예전보다 10% 이상 더 많은 비용이들 것이라는 아이디어에 적응했습니다. 그러나 이것이 새로운 정상인지에 대한 불확실성이 있습니다. 트럼프 행정부는 여전히 무역 협상의 한가운데에 있으며 법원 시스템 아직 제공하지 않았습니다 새로운 정책의 합법성에 대한 명확한 판결.
Bitcoin Hardware 회사 인 Luxor Technology의 하드웨어 책임자 인 Lauren Lin은 인터뷰에서 Coindesk에 말했다. “우리는 1 년이 넘는 몇 달이 걸릴 것으로 예상합니다.”
Lin에 따르면 Lixor (Freight-Forwarding Business를 운영하는 Luxor)는 고객들 사이에 공황의 징후를 보지 못하지만 Washington의 정책 변경을 준비하는 방법에 대한 질문이 있었지만 고객들 사이에 공황의 징후가 보이지는 않습니다. 그녀는 ASIC 2 차 시장 (미국 기반 기업들이 미리 소유하고 더 저렴한 기계를 획득 할 수있는 곳)도 속도를 늦추지도 않는다고 말했다. 다시 말해, 광부들은 따라 가고 있습니다.
그러나 관세가 수입 전기 하드웨어에도 영향을 미친다는 사실과 같은 새로운 어려움이 있습니다. 예를 들어, 변압기는 대부분 해외에서 제조되어 있으며 4 월 이전에는 이미 구입하기가 어려웠습니다. 관세는 상황을 악화시켰다. 암호화 무역기구에서 일하는 개인에 따르면 이는 ASIC에 대한 관세보다 광부들에게 더 큰 좌절의 원천이었습니다.
전반적으로, 동남아시아 국가에 대한 백악관의 초기 관세는 시간이 지남에 따라 진화 할 가능성이있는 정책의 출발점으로 간주되어야한다고 Bitcoin Miner Bitdeer의 자본 시장 책임자이자 전략적 이니셔티브는 인터뷰에서 Coindesk에 말했다. “우리는이 끝에 합리적인 결과가있을 것이라는 낙관적입니다.”
미국에서 만들어졌습니다
300 억 달러 규모의 ASIC 시장은 중국 회사 인 Bitmain에 의해 지배됩니다. 그의 기계는 비트 코인 해시 레이트의 약 80%에 전력을 공급합니다Theminermag에 따르면. 경쟁 업체에는 Microbt, Vanaan 및 Bitdeer가 포함됩니다.
이 회사들은 말레이시아, 태국 및 중국에서 ASIC의 대다수를 제조하지만 MicroBT는 이미 펜실베이니아 주에 적어도 하나의 시설을 보유하고 있으며 Bitmain은 12 월에 미국에서 새로운 생산 라인을 시작한다고 발표했습니다. 가나안은 또한 미국의 재판 운영을 완료했는데, 이는 이제 미국에 ASIC를 구축 할 수있는 능력이 있음을 의미합니다.
트럼프 행정부의 관세는이 ASIC 제조업체가 국가에서의 운영을 확장하도록 장려한다는 점에서 명시된 목표 중 하나 (미국 산업을 늘리기 위해)를 달성하고 있습니다.
가나안은 코인 데스크 (Coindesk)에 미국의 생산 비용은 비용이 많이 들지만 지리적으로 고객과 더 가까워지고 공급망 위험을 줄이는 데있어 이점을 가져다 준다고 말했다. 이 회사는 현재 자체 목적으로 기존 미국 기반 제조업체와 파트너 관계를 맺을 가능성을 모색하고 있다고 말했다. 미생물 또한 찾고 있습니다 미국 생산을 증가시켜 관세를 피하는 방법으로.
비트, ASIC 장면에서 새롭지 만 기술적으로 진보 된 플레이어상황을 현직자들로부터 시장 점유율을 점령 할 수있는 기회로보고 있습니다. Laberge는“우리는 미국으로 최대한 많이 마이그레이션하고 싶습니다. “그것을 증가시키는 데 약간의 시간이 걸릴 것입니다.”
“제조업체와 광부가되면 우리는 우리가 자체 데이터 센터에 있든 제 3 자와 상관없이 항상 우리가 생산하는 장비를위한 집을 가질 수 있기 때문에 우리에게 엄청난 선택성을 얻을 수 있습니다.” Bitdeer는 다른 지역에서 텍사스와 오하이오에서 채굴 작업을하고 있습니다.
헤비급 비트 메인 (Bitmain)은 4 월에 관세가 발표 된 이후 미국 생산을 증가시킬 새로운 계획을 전달하지 않았다. 그러나이 회사는 트럼프 행정부의 목표에 따라 미국에 건설되고 있음을 입증하고 싶을 것이라고 Synteq의 Kulyk는 말했다. Bitmain은 의견 요청에 응답하지 않았습니다.
어쨌든, 미국의 생산 능력 확대는 느리고 비용이 많이 드는 프로세스가 될 것입니다.
Coindesk는“미국에서 기계 제조를 확장할지 여부는 미국 고객의 수요뿐만 아니라 비용 절감 능력에 달려 있습니다. 미국 고객의 수요가 낮 으면 여기에서 제조가 의미가 없습니다. “또한 동남아시아의 제품에 대한 관세가있는 경우 [end up being] Low, 우리는 반드시 미국에서 제조 능력을 구축 할 필요는 없습니다.”
황금 시대의 끝?
따라서 광부는 새로운 관세의 현실에 빠르게 적응하고 있으며 ASIC 제조업체는 현지 생산을 증가시킬 준비가되어 있습니다. 그럼에도 불구하고 비트 코인의 미국 기반 해시 레이트 (현재 글로벌 해시 레이트의 40% 이상의 가치가 있습니다)는 지난 4 년 동안 겪고있는만큼 빠르게 성장하지 않을 것입니다.
우선 관세는 영향을 미칩니다. Bitcoin Mining은 경쟁이 치열한 산업이며 회사는 항상 비용을 절감 할 수있는 방법을 찾고 있습니다. 텍사스 또는 온타리오에 새로운 광업 시설을 개설하는 것 사이의 선택이 있다면, 관세는 후자에 유리한 결정을 내릴 수 있습니다.
그러나 더 중요한 것은 새로운 비트 코인 채굴 작업을 회전시키는 데 필요한 요구 사항을 충족하는 새로운 미국 위치를 찾기가 점점 어려워지고 있다는 사실입니다. Laberge는“미국에서는 대부분의 저가 과일이 선발되었습니다.
경쟁이 더욱 강렬 해졌다는 것은 말할 것도 없습니다. 고성능 컴퓨팅 전용 데이터 센터 (HPC) 팝업 중입니다 AI 기능을 확장하기 위해 전국 각지와 업계의 주요 업체 (Microsoft, Meta, Google)는 깊이있는 것으로 나타났습니다. 사이트가 광업 및 HPC 모두에 적합한 경우, 광부는 입찰 전쟁에서 이기지 못할 것입니다.
그들은 반드시 원하지 않을 것입니다. HPC 데이터 센터 더 복잡하고 자본 집약적입니다그러나 그들은 또한 훨씬 더 높은 이익을 가져옵니다. 이로 인해 많은 비트 코인 광업 회사가 AI로 다각화하게되었습니다.
Kulyk는 Coindesk에“HPC Chasing Electrons는 향후 2 ~ 10 년 동안 주요 주제입니다. “비트 코인 광부는 공간에서 인수와 통합을위한 등을 대상으로하는 목표를 가지고 있습니다.
이 현상은 HPC 센터를 구축하고 운영하는 데 필요한 기술적 정교함으로 인해 미국에 포함될 가능성이 높습니다. 정치적 고려 사항도 미국과 중국 사이의 AI 무기 경쟁을 고려할 때 큰 역할을합니다. 다시 말해, 미국 이외의 비트 코인 광부는 HPC 산업의 급속한 성장으로 인해 같은 방식으로 영향을받지 않을 것입니다.
Laberge에 따르면 미국 기반 광부의 경우, 전진은 더 이상 메가 와트 측면에서 확장되지 않고 효율성 측면에서 확장 될 수 있습니다.
“현재 전 세계 해시 레이트를 보면… 대부분의 리그는 테라시 (J/Th) 이상에 걸쳐 30 줄의 효율을 가지고있다”고 그는 말했다. 비교를 위해 Bitmain과 Bitdeer ‘s 최신 세대 기계 효율이 10 J/Th에 가깝습니다. “오늘날의 경제학에서는 최대한의 수익성이 있습니다.”
“이러한 모든 장비는 새로 고침해야합니다.”라고 그는 계속했습니다. “우리는 이것을 향후 3 ~ 5 년 동안 매년 4-60 억 달러의 주소가 해결 될 수 있다고 생각합니다.”
교정 (2025 년 6 월 24 일, 16:30 UTC) : 가나안은이 기사에서 언급 한 바와 같이 미국 기반 제조 시설을 구축하는 것을 보지 못하지만 기존 미국 제조업체와 파트너 관계를 맺고 있다는 아이디어를 밝히고 있습니다.
