Goldman Sachs가 시가총액 비율로 가장 큰 단기 관심을 갖고 있는 250억 달러 이상의 50개 주식을 분석한 결과 Strategy(MSTR)가 월스트리트의 붐비는 공매도 순위표에서 최상위권으로 올라섰습니다. 이는 MSTR이 효과적으로 상장되었기 때문에 시장에 중요한 포지셔닝 변화입니다. 비트코인 노출을 위한 활용 프록시.
월스트리트 군중이 전략에 관한 단편영화를 만들다
Goldman의 표에서는 Strategy가 시가총액의 14%에 해당하는 단기 금리로 1위를 차지했으며 Charter Communications는 12%를 앞섰습니다. 코어위브와 코인베이스 그 뒤를 각각 11%, Kimberly-Clark가 10%로 그 뒤를 이었습니다. 그 이후에는 목록이 빠르게 압축됩니다. Western Digital, Bloom Energy, Dell, Palo Alto Networks 및 International Paper는 모두 8%에 머물고 있습니다.
화면에는 규모와 헤지펀드 활동에 대한 정보가 추가됩니다. 전략에 따르면 2025년 12월 31일 기준으로 53개의 헤지펀드가 주식을 소유하고 있으며 약 340억 달러의 주식 한도가 표시됩니다. 헤지 펀드는 2025년 9월 30일과 2025년 12월 31일 모두 Strategy의 자기자본 상한의 약 3%를 소유했으며, 표에는 헤지 펀드 포지션을 청산하기 위한 평균 일수 일수와 함께 캡처된 기간 동안 연초 현재까지의 총 수익률(18)%가 표시됩니다.
이에 비해 Charter의 주식 가치는 약 300억 달러에 달하며 62개의 헤지 펀드가 이를 소유하고 있습니다. 또한 두 날짜 모두 약 3%의 헤지 펀드 소유권과 15%의 YTD 수익률을 기록하며 청산까지 2일이 소요됩니다.
CoreWeave는 다른 프로필을 보여줍니다. 자기자본 상한액은 약 390억 달러, 이를 소유한 헤지펀드는 62개, 높은 헤지펀드 소유권(2025년 9월 30일 기준 27%)은 2025년 12월 31일까지 23%로 감소하며 YTD 수익률은 33%, 청산일은 4일입니다.
코인베이스는 약 370억 달러의 자기자본 상한선을 갖고 있으며, 72개 헤지펀드가 이를 소유하고 있으며, 두 날짜 모두 약 2%의 헤지펀드 소유권, YTD 수익률이 (27)%, 청산일은 0일입니다.
그 역동성은 바로 Fundstrat의 Tom Lee가 말한 것입니다. 뾰족한 X에 대한 게시물에서 심각한 단락을 근본적인 평결이 아닌 포지셔닝 신호로 구성합니다. Lee는 “의미 있는 저점의 징후가 더 많이 나타나고 있습니다.”라고 썼습니다. “주식이 공매도 ‘합의’ 상태가 되면 거래도 활발해집니다. 따라서 나쁜 소식의 가격이 반영되기 때문에 ‘나쁜 소식’으로 인해 주가가 상승할 수 있습니다.”
Moirai Capital의 고문이자 스웨덴 회사 H100의 전 비트코인 전략 책임자인 Brian Brookshire는 다음과 같이 말했습니다. 추가됨: “이 짧은 관심의 대부분은 여전히 MSTR/BTC 기반 거래인 것 같습니다. 특히 Jane Street는 최근 눈에 띄게 큰 IBIT 포지션을 획득했습니다. BTC 강세장이 돌아올 때, 그렇지 않을 때 모든 베팅은 꺼집니다. mNAV 확장 BTC가 상승하는 동안 놀라운 일이 일어났습니다.”
Bears에게 보내는 Saylor의 메시지: “우리를 짧게 해주세요”
전략 집행위원장인 마이클 세일러(Michael Saylor)는 회사가 무엇인지, 무엇이 아닌지에 대해 유난히 직접적으로 설명하며 시장에 진출하려고 노력했습니다. 이전 인터뷰에서 그는 비트코인이 많은 대차대조표를 순수하게 표현하기로 선택한 회사의 과도한 단기 이자가 자연스러운 결과라고 주장했습니다.
Saylor는 “지금 내 진짜 소망은 당신이 비트코인을 정말로 싫어한다면 우리를 사랑해주기를 바라는 것”이라고 말했다. “마치 우리는 매도하기에 완벽한 도구입니다. 그렇죠? 제가 그것을 팔지 않겠다고 약속했거든요, 그렇죠? 우리는 비트코인 매수를 할 것입니다. 그리고 마음에 들지 않거나 단지 헤지하고 싶다면 우리 주식을 팔거나 풋을 팔거나 풋을 사면 됩니다. 그렇죠?”
Saylor의 요점은 단순히 반바지를 환영한다는 것이 아니라 Strategy의 자세가 읽기 쉽게 설계되었다는 것입니다. “우리는 레이저처럼 집중했습니다. 우리는 매우 일관적입니다. 우리는 매우 투명합니다.”라고 운영 약속을 다시 한 번 밝혔습니다. “우리는 비트코인을 살 것이고 절대 비트코인을 팔지 않을 것입니다. 우리는 지능적으로 돈을 빌릴 것입니다.”
비트코인 기반 투자자들에게 실질적인 시사점은 MSTR의 주식이 BTC 노출에 대한 높은 확신의 전쟁터가 되었다는 것입니다. 매수자는 이를 BTC 및 자본 시장 접근에 대한 증폭된 베팅으로 취급하는 반면, 매도자는 이를 해당 패키지를 퇴색시키는 가장 깔끔한 방법으로 취급합니다.
보도 당시 MSTR은 $127.80에 거래되었습니다.
DALL.E로 생성된 특집 이미지, TradingView.com의 차트
