QCP에 따르면 암호화폐 파생상품 데스크는 여전히 하방 보호를 원하며 장기 수익률과 금은 위험에 대한 움직임을 확인하지 못하고 있다고 밝혔습니다.
업데이트됨 2026년 4월 16일 오전 4:44 게시일: 2026년 4월 16일, 오전 4:43
미국과 이란이 다음 주 4월 7일 휴전 만료일 이후로 협상을 연장하기로 ‘원칙적’ 합의에 도달했다는 보도로 미국 주식이 사상 최고치로 마감하면서 비트코인은 목요일 아시아 시간 기준 74,935달러로 24시간 동안 0.7%, 주중 5.4% 상승했습니다.
S&P 500 지수는 0.8% 상승했고 나스닥 100 지수는 1.4% 상승해 두 가지 모두 사상 최고치를 기록하며 3월 말 저점에서 2주간의 상승세를 마감했습니다.
이더리움은 주중에 8.1% 상승한 2,360달러로 주요 토큰을 이끌었고, 이번 주 초에 나타난 비트코인에 대한 성과를 확장했습니다. XRP는 3.6% 상승한 $1.41, dogecoin은 4.8% 상승한 $0.098, solana는 2.2% 상승한 $85를 기록했습니다.
주식 랠리는 다른 시장이 확인하려는 것보다 앞서 진행되고 있습니다. 장기 국채 수익률은 거의 움직이지 않았습니다. 금은 4,800달러 근처에서 보유되었습니다. 미국이 호르무즈 해협을 봉쇄하면서 브렌트유 가격은 95달러까지 치솟았습니다. 호르무즈 해협은 사실상 폐쇄된 상태입니다.
인터랙티브 브로커스(Interactive Brokers)의 수석 전략가 스티브 소스닉은 메모에서 “주식은 기본적으로 페르시아만 전쟁이 거의 끝났다는 자신들의 견해를 표현하고 있다”고 썼다.
Crypto의 파생 상품 데스크는 동일한 신념에 가격을 책정하지 않습니다. QCP Capital은 수요일 텔레그램 방송에서 비트코인의 랠리가 더 광범위한 재위험의 일부가 아니라 스팟 주도형이라고 썼습니다.
비트코인 무기한 계약에 대한 펀딩 요율은 여전히 마이너스이고 미결제약정이 완화되어 공매도가 항복하기보다는 움직임에 기대고 있음을 시사합니다. 프런트엔드 내재 변동성은 여전히 낮고, 1개월 거래량은 3개월 미만으로 거래되고 있으며, 30일 25델타 리스크 반전은 여전히 상승 노출보다 하락 보호에 대한 수요가 더 많은 것을 보여줍니다.
간단히 말해서, 옵션 시장은 현물 랠리 중에도 주의를 기울이고 있습니다. 다음 몇 주 안에 만료되는 비트코인 옵션의 비용은 실제 돌파에 비해 비정상적으로 조용하며 거래자들은 더 많은 상승 가능성에 베팅하기보다는 하락에 대한 보호를 위해 여전히 비용을 지불하고 있습니다. 이는 추세 변화가 아니라 반등의 신호입니다.
QCP는 “시장이 휴전을 협상하고 있을지 모르지만 핵심 위험은 해결되지 않은 상태로 남아 있다”고 썼다. 이 회사는 프레임워크 헤드라인이 해결할 수 없는 구조적 문제로 이란의 60% 농축 우라늄과 미국의 20% 미만 농축 우라늄 수요 사이의 격차를 지적했습니다.
에테르의 뛰어난 성과는 비트코인 특유의 흐름으로 설명할 수 없는 신호 중 하나입니다.
비트코인 대비 이더 가격을 추적하는 ETH/BTC 비율은 수요일 약 0.0315까지 올랐습니다. 2026년 2월 최저치에서 회복 중 0.028에 가까웠으며 몇 달 만에 처음으로 비트코인 대비 이더리움 강세를 지속했습니다.
이더리움의 온체인 펀더멘털은 지난 몇 주 동안 가격에서 벗어나 왔습니다. 1분기에 네트워크 거래가 2억 400만 건에 달했고 스테이블코인 공급량은 사상 최고치인 1,800억 달러에 달했습니다.
거래자는 단서를 찾기 위해 다음 위험회피 세션을 볼 수 있습니다. 빨간 날에 이더리움이 비트코인보다 더 잘 버티고 있다는 것은 더 위험한 자산으로의 회전이 실제로 있음을 시사하는 반면, 더 급락하는 것은 이더리움이 단순히 더 높은 베타로 비트코인의 뒤를 쫓고 있다는 것을 의미할 것입니다.
무역업자들은 또한 다음 주 휴전 만료를 앞두고 호르무즈 해협과 이란의 핵 프로그램을 둘러싼 협상에서 미국-이란 체제가 살아남을지 여부를 지켜보고 있습니다. 해결보다는 헤드라인 구호라는 QCP의 읽기는 먼저 스트레스 테스트를 해볼 가치가 있는 것입니다.
당신을 위한 더 많은 것
BTC는 한 달 동안 10% 상승했지만 상승장은 지난 48시간 동안 75,000달러 근처에서 정체되었습니다. 이유는 다음과 같습니다.
알아야 할 사항:
- 온체인 데이터에 따르면 투자자들이 점점 더 많은 이익을 얻는 것으로 나타나 비트코인의 이번 달 거의 10% 상승 랠리는 75,000달러 근처에서 정체되고 있습니다.
- 거래소 전반에 걸친 고르지 못한 현물 수요, 약간 마이너스인 자금 조달 요율, 파생 상품 시장의 풋 옵션에 대한 지속적인 편향은 조심스러운 정서와 시장이 과열되지 않고 통합되고 있음을 나타냅니다.
