Smarter Web Company는 TOBAM이 보유하고 있는 1,170만 달러의 전환사채 시설을 상환하기 위해 비트코인 재무부의 일부를 매각하여 추가 지분 희석 대신 대차대조표 유연성을 선택했습니다.
회사는 “Smarter Convert” 상품을 조기에 상환하기 위해 177.8909127 BTC를 평균 가격 $65,762에 매도했다고 밝혔습니다. 해당 시설의 총 금액은 $11,698,540였으며 예정보다 약 2주 일찍 결제가 완료되었습니다.
회사가 매각되었기 때문에 언뜻 보면 약세로 들릴 수도 있습니다. 비트코인. 그러나 이유가 중요합니다.
Smarter Web은 비트코인 전략을 종료하지 않았습니다. BTC를 사용하여 채무 의무를 제거하고 기존 주주를 희석시킬 수 있는 보통주 7,718,551주 발행을 방지했습니다.
회사는 상환 후에도 여전히 2,700 BTC를 재무부에 보유하고 있습니다.
TL;DR
- Smarter Web은 177.8909127 BTC를 판매하여 1,170만 달러의 TOBAM 전환사채 시설을 상환했습니다.
- 매각으로 인해 보통주 770만주의 발행이 방지되었습니다.
- 회사는 여전히 2,700 BTC를 보유하고 있으므로 이는 전체 재무 출구라기보다는 부채 관리 이야기입니다.
이번 판매에 맥락이 필요한 이유
비트코인 재무 이야기는 일반적으로 한 방향으로 전달됩니다.
회사는 BTC를 구매합니다. 회사는 지분을 늘립니다. 회사는 비트코인을 더욱 활용하게 됩니다. 투자자들은 기업의 암호화폐 노출에 대한 관점에 따라 환호하거나 비판합니다.
이것은 더 미묘합니다.
Smarter Web은 비트코인을 판매했지만 특정 금융 수단을 결제하기 위해 그렇게 했습니다. 이는 경영진이 자산에 대한 신뢰를 잃었기 때문에 BTC를 버리는 것과는 다릅니다. 강제로 팔아야 하는 것과도 다르다. 유동성 위기.
회사는 자본 구조 결정을 내려야 했습니다.
전환 가능한 상품을 그대로 두고 잠재적인 희석에 직면할 수도 있고 비트코인 포지션의 일부를 사용하여 부채를 상환할 수도 있습니다. 경영진은 보다 깨끗한 대차대조표를 선택했습니다.
주주들에게는 이것이 수백만 개의 보통주를 새로 발행하는 것보다 이해하기 쉬울 수 있습니다.
비트코인 국채는 여전히 기업의 국채입니다
이는 기업 비트코인 부문 전체에 중요한 알림입니다.
비트코인 금고는 여전히 금고입니다.
회사에는 청구서, 부채, 자본, 자금 조달 비용, 투자자 기대 및 유동성 요구가 있습니다. 그들은 비트코인을 예비 자산으로 보유할 수 있지만 여전히 그 주변의 나머지 대차대조표를 관리해야 합니다.
이것이 바로 시장이 때때로 너무 단순해질 수 있는 부분입니다.
자금 조달이 제대로 이루어지지 않으면 축적이 항상 좋은 것은 아닙니다. 자본 구조를 개선한다면 매각이 항상 나쁜 것은 아닙니다. 문제는 경영진이 장기적인 가치를 높이고 있는지, 아니면 단순히 헤드라인을 쫓는 것인지입니다.
Smarter Web의 경우 회사는 비트코인을 사용하여 훨씬 더 큰 BTC 포지션을 유지하면서 부채 의무를 제거했습니다.
그것은 판매에 다른 성격을 부여합니다.
회사는 비트코인을 매주 증가해야 하는 숫자뿐만 아니라 전략적으로 사용할 수 있는 대차대조표 자산으로 다룰 의향이 있다고 말합니다.
희석을 피하는 것이 트레이드오프였습니다
회피된 주식 발행이 이야기의 핵심입니다.
전환상품은 특정 조건 하에서 보통주가 될 수 있습니다. 전환형 금융은 일반 부채보다 조달이 더 쉽거나 저렴할 수 있기 때문에 이는 기업에 유용할 수 있습니다. 그러나 전환이 발생하면 기존 주주가 희석될 수도 있습니다.
약정금을 조기 상환함으로써 Smarter Web은 7,718,551주의 보통주 발행을 피했습니다.
지분 보유자에게는 이것이 중요합니다. 희석은 소유권 기반을 변경합니다. 회사의 비트코인 자산이 여전히 크다고 하더라도 주주들은 자신이 회사를 얼마나 소유하고 있는지에 관심을 갖습니다.
따라서 결정은 단순히 “비트코인을 팔거나 비트코인을 유지하는 것”이 아니었습니다.
그것은 지금 비트코인을 일부 매도하거나 전환 가능한 구조를 통해 더 많은 희석 위험을 감수하는 것에 더 가깝습니다.
이것이 진정한 기업 재무 결정입니다.
광범위한 기업 비트코인 반전이 아님
실수는 이것을 기업 비트코인 판매자에 대한 전면적인 주장으로 바꾸는 것입니다.
Smarter Web의 매각은 특정 TOBAM 부채 제도와 관련이 있었습니다. 기업들이 갑자기 BTC 자산을 포기하고 있다는 것을 증명하는 것은 아닙니다. 이는 기업 패닉의 새로운 물결을 보여주지 않습니다. 그것은 더 넓은 제도적 요구에 대해 그 자체로는 아무 것도 말하지 않습니다.
실제로 회사는 거래 후에도 여전히 2,700 BTC를 보유하고 있습니다.
의미 있는 잔류 포지션이다. 재무 전략은 여전히 존재합니다. 변경된 것은 주변의 부채 프로필입니다.
더 유용한 점은 기업의 비트코인 전략이 보다 성숙한 단계에 진입하고 있다는 것입니다.
기업은 BTC를 구매하고 헤드라인 보유량을 발표하는 것뿐만이 아닙니다. 이들은 부채, 희석화, 우선주, 현금 수요 및 투자자 기대치를 관리하고 있습니다. 때로는 구매가 포함됩니다. 때로는 자본 문제를 해결하기 위해 보유 자산의 일부를 매각하는 일이 포함될 수도 있습니다.
그것은 누적된 보도자료보다 덜 흥미로울 수도 있지만 더 현실적입니다.
Smarter Web의 상환은 비트코인이 일반적인 기업 재무 결정에 포함될 수 있음을 보여줍니다. 자산은 변동성이 있지만 여전히 준비금, 유동성 공급원 또는 전략적 대차대조표 도구로 사용될 수 있습니다.
투자자들에게는 ‘매도’라는 단어뿐만 아니라 거래의 이유를 읽는 것이 핵심입니다.
이 기사는 다음을 기반으로 합니다. 더스마터웹컴퍼니(The Smarter Web Company)의 상환 공고 및 시장 신고 지원.
이 기사는 News Desk에서 작성하고 Samuel Rae가 편집했습니다.
