SEC Crypto Roundtable은 기회를 놓친 기회였습니다

Renato Mariotti는이 행사가 커미셔너와 선도적 인 암호화 변호사를 모으는이 행사는 미래를위한 솔루션보다는 오랜 토론에 중점을 두었다고 말합니다.

2025 년 3 월 24 일 오후 3시 03 분 UTC

금요일에 SEC 암호화 태스크 포스 원탁 회의 이전 행정부의“집행에 의한 규제”접근 방식의 상쾌한 변화였으며, 암호화를 지배 할 규제 프레임 워크를 형성 할 수있는 제안 대신 어제의 문제에 중점을 두었습니다.

1946 년 이래로 제품이 “보안”인지 또는 “상품”인지에 대한 문제는 대법원의 결정에 의해 적용되었습니다. Sec v. WJ Howey 공동. 법원은 디지털 자산에 “Howey”테스트를 통일 적으로 적용하는 데 어려움을 겪었습니다. 이는 감귤류에 대한 수십 년 전의 결정이기 때문에 놀라운 것은 아닙니다.

디지털 자산은 “보안”또는 “상품”버킷에 깨끗하게 맞지 않습니다. 그들은 완전히 새로운 것입니다. 그러나 SEC가 유가 증권을 규제하고 CFTC는 상품을 포함하는 제품을 규제하기 때문에 유가 증권과 상품의 구별은 법에 따라 중요합니다.

의회는 작년과 비슷한 새로운 법안을 고려하고 있습니다 FIT21 Bill. 이 법은 구식 Howey 테스트를 지나서 특정 디지털 자산이 분류되는 방법을 크게 정의 할 것입니다.

SEC의 Crypto Taskforce 회원들과 함께 12여 개의 저명한 암호화 변호사가 포함 된 금요일의 원탁 회의는 Crypto의 새로운 입법 프레임 워크를 고려하여 SEC가 입법자에게 입력 할 수있는 아이디어와 제안에 대한 점프 지점 역할을했을 것입니다. 그러나 대신 토론의 대부분은 4 자 Howey 테스트에 대한 수년간의 토론과 유가 증권의 본질에 대한 철학적 토론에 중점을 두었습니다.

확실히, A16Z 법률 고문 Miles Jennings와 같은 원탁 회의 참가자들은 발행자와 투자자 간의 법적 관계보다는 경제 현실에 초점을 맞추라는 Jennings의 요구와 같은 중요한 제안을했습니다. 그러나 패널 시간의 대부분은 랜섬웨어 공격에 비트 코인의 사용에서 SEC의 최근에 이르기까지 모든 것에 대해 토론하는 데 소비되었습니다. 밈 동전에 관한 직원 지침SEC와 CFTC는 새로운 법률에서 디지털 자산에 대한 규제 기관을 공유 할 것입니다. 두 규제 기관 사이의 경계는 암호화 산업에 매우 중요합니다. 목표는 발행자가 “보안”또는 “상품”으로 간주되는지 여부에 관계없이 준수를 보장하기 위해 발행자가 따를 수있는 명확한 규칙의 생성이어야합니다.

Hester Peirce 커미셔너의 원탁 회장의 창조와 그녀의 특징적인 개방성과 투명성과 함께 금요일의 원탁 회의는 기회를 놓친 기회였습니다. 그녀는 CFTC 연기 회장 인 Caroline Pham과 그녀의 팀을 참석하거나 최소한 참석하도록 초대해야했습니다. CFTC는 원탁 회의 중에 한 번 언급되지 않았으며, 암호화 산업은 SEC와 CFTC가 앞으로 몇 년 안에 완벽하게 함께 일해야합니다.

의회는 SEC가 의회에 입력을 제공하기로 결정했는지 여부에 관계없이 디지털 자산이 유가 증권인지에 대한 질문에 대한 자체 답변으로 전진하고있다. Crypto 산업을 위해 Peirce 커미셔너의 다음 원탁 회의가 앞으로 몇 년 동안 업계를 형성 할 법안을 알리는 아이디어를 육성하는 데 중점을두기를 바랍니다.