RWA 뉴스 : 토큰 화 된 자금은 기술 실패로 인한 법적 불확실성으로 위험을 겪고 있으며, Moody ‘s는 경고합니다.

토큰 화 펀드의 급속한 성장에는 Moody ‘s와 함께 제공됩니다

신용 기관은 운영 취약성, 블록 체인 취약점 및 고르지 않은 규제에 대한 우려를 강조했습니다.

2025 년 4 월 9 일 오후 3시 54 분

신용 대행사의 등급은 수요일 보고서에서 자금의 토큰 화가 급성장하고 있지만, 급격한 상승은 투자자들이 간과해서는 안되는 심각한 위험이 있다고 말했다.

BlackRock과 Franklin Templeton을 포함한 몇몇 주요 금융 기관은 토큰 화의 세계에서 자신의 표식을 만들었고 다른 사람들이 최신 트렌드를 따르도록 영감을주었습니다. 예를 들어, 토큰 화폐 시장 펀드는 1 년에 약 350% 증가하여 당 52 억 달러의 시가 총액으로 증가했습니다. rwa.xyz 데이터.

Moody Ratings의 VP-SENIOR 분석가 인 Cristiano Ventricelli는“토큰 자금을 평가할 때 접근성 및 투명성의 이점뿐만 아니라 기본 기술, 보안 취약성, 확장 성 제한 및 진화 규정과 관련된 위험을 평가해야합니다.

이러한 위험의 최전선에는 여전히 개발중인 토큰 화 시장에서 많은 펀드 매니저의 경험이 제한적이라고 Moody ‘s는 지적했다. 소규모 팀과 짧은 실적을 통해 운영자는 소수의 개인에게 너무 많은 키맨 위험에 직면 할 수 있습니다. 중요한 임원 잎이나 거버넌스 구조가 얇다면 펀드의 안정성이 흔들릴 수 있다고 보고서는 밝혔다. Moody ‘s는 펀드 팀에게 책임을 배포하고 위험 관리 관행을 해소 할 것을 촉구했습니다.

기술의 참신함으로 인해 블록 체인 중단은 또 다른 위험을 초래합니다. 스마트 계약은 펀드 운영 자동화와 같은 운영 효율성을 제공하지만 결함이나 악의적 인 공격에 취약한 상태를 유지한다고 보고서는 지적했다. 공개적으로 허가없는 블록 체인을 사용하면 접근성이 높아지고 잠재적 악용에 대한 노출도 증가한다고 덧붙였다. Moody ‘s는 오프 체인 백업을 유지하고 혼란을 막기 위해 엄격한 스마트 계약 감사를 수행 할 것을 권장했습니다.

투자자들이 자신의 지분을 현금화 할 수있는 상환 메커니즘은 또 다른 깨지기 쉬운 링크입니다. 이 보고서는 Tokenized Funds가 Stablecoins 및 Fiat 통화 모두에서 상환을 허용하도록 장려했습니다. 이 듀얼 접근법은 Stablecoin Depeg 또는 블록 체인 정전과 같은 이벤트에 대한 방석에 도움이됩니다.

마지막으로, 토큰 화 된 자금은 다양한 규정으로 관할 구역에서 운영되며,이 패치 워크는 투자자의 주장이 법적 장애물에 직면 할 수있는 위험을 증가 시킨다고 보고서는 밝혔다. 일부 자금은 토큰 보유자가 기본 자산에 대한 직접적인 청구를 제공하기 위해 설계된 구조를 사용하지만, 집행 가능성은 여전히 ​​현지 법률과 펀드 문서의 강점에 달려 있다고 보고서는 덧붙였다.