모건스탠리의 디지털 자산 전략 책임자인 에이미 올덴버그는 비트코인이 시간이 지나면서 100만 달러에 도달하는 것이 가능하다고 말하면서, 그러한 규모의 움직임에는 긴 채택 주기가 필요하거나 전통 시장에서 큰 혼란이 필요할 것이라고 경고했습니다.
나탈리 브루넬과 대화 중 코인스토리Oldenberg는 비트코인 채택의 다음 단계를 갑작스러운 “J 곡선”이라기보다는 제품 액세스, 고문 교육, 보관 인프라 및 고객 요구에 따라 주도되는 점진적인 제도적 구축으로 구성했습니다. 그녀의 발언은 Morgan Stanley가 디지털 자산 범위를 계속 확대하는 가운데 나온 것입니다. 현물ETF, 자산관리와 e*무역 존재.
Morgan Stanley Exec, 비트코인 상승세 확인
Oldenberg는 직접적인 가격 목표 설정을 피했지만 비트코인이 결국 7자리 숫자에 도달한다는 아이디어를 언급했습니다. 그녀는 100만 달러짜리 비트코인을 언급하며 “우리가 왜 그렇게 할 수 없었는지 모르겠습니다.”라고 말했습니다. “내 인생에서 본 모든 것 중에서 나는 그것이 가능하다고 믿을 것입니다.”
그럼에도 불구하고 그녀는 그러한 움직임이 신속하게 또는 더 큰 결과 없이 예상되어야 한다는 생각에 반대했습니다. “그렇게 극단적인 일은 시간이 지나면서 일어나야 합니다.”라고 Oldenberg는 말했습니다. “왜냐하면 내 생각에 어떤 일이 그렇게 극단적인 일이 일어난다면 그것은 또 다른 극단적인 사건이 일어났다는 뜻이기 때문입니다.”
그 구별은 그녀의 더 넓은 전망을 형성했습니다. 지금부터 5년 또는 10년 후 비트코인 채택이 어떤 모습일지 묻는 질문에 Oldenberg는 2030년까지 지속적인 성장을 기대하지만 반드시 수직적 가격 조정은 아닐 것이라고 말했습니다. “2027년에 도달하고 완전히 도약하는 것과 같은 놀라운 J 곡선을 보게 될 것이라고는 생각하지 않습니다. 우리가 이미 겪어온 것과 매우 유사할 것이라고 생각합니다. 여기서 더 많은 참가자를 계속해서 보고, 그들은 교육을 받고, 알아내고, 위로 올라가고, 여기서 더 높이 갈고 닦습니다.”
그녀의 의견은 현재 제도적 비트코인을 정의하는 긴장감을 반영합니다. 더 많은 접근성, 더 많은 신뢰성 및 더 많은 인프라가 있지만 여전히 시장은 위험 자산 행동에서 완전히 분리되지 않았습니다. Oldenberg는 비트코인이 종종 실제 자산 또는 중립 예비 자산으로 홍보되지만 항상 거래되지는 않기 때문에 일부 고객을 계속 혼란스럽게 한다고 지적했습니다. 매크로 스트레스 기간 동안 금처럼.
어드바이저 교육이 여전히 병목 현상을 일으키고 있습니다.
Morgan Stanley의 자체 모델 포트폴리오 지침은 여전히 측정되어 있습니다. Oldenberg는 회사가 일부 포트폴리오에서는 0~2%, 보다 공격적인 포트폴리오에서는 2~4%의 BTC 할당을 권장합니다.고객의 위험 프로필에 따라 다릅니다. 그러나 그녀는 제품 세트와 자산 자체에 여전히 교육이 필요하기 때문에 고문 채택이 고객의 관심을 계속 뒤처지고 있다고 말했습니다.
회사가 최근 출시한 비트코인 ETP인 MSBT는 Oldenberg가 Morgan Stanley 역사상 최고의 첫 번째 ETF 데뷔라고 설명한 것을 가지고 있었습니다. 그녀는 이 제품이 14 베이시스 포인트 관리 수수료와 Coinbase 및 BNY와 관련된 보관 설정으로 출시되면서 제도적 구조를 시장에 출시하도록 설계되었다고 말했습니다. 그녀의 목표는 단순히 기존 제품을 복제하는 것이 아니라 보다 전통적인 금융 인프라를 비트코인 제품에 적용하는 것이라고 말했습니다.
Oldenberg는 또한 Bitcoin을 직접 소유하는 것과 Bitcoin ETF의 주식을 보유하는 것의 차이점을 강조했는데, 그녀는 이 점에 대해 여전히 교육이 필요하다고 말했습니다. “나는 비트코인에 노출되어 있다고 말하는 사람들을 사랑합니다. 그래서 뭔가 잘못되면 비트코인을 갖게 될 것입니다.”라고 그녀는 말했습니다. “나는 당신이 비트코인을 가지고 있지 않다고 생각합니다. 당신은 비트코인에 대한 가격 노출을 제공하는 비트코인 ETF의 주식을 가지고 있습니다.”
Morgan Stanley가 비트코인 노출에 대해 더 많은 서비스를 제공하기 시작함에 따라 이러한 구별이 중요해졌습니다. 올덴버그는 비트코인 노출을 자산 플랫폼의 ETP로 옮기는 고객은 자산 고객으로 취급될 수 있으며 보유 규모에 따라 잠재적으로 해당 포지션에 대한 대출에 접근할 수 있다고 말했습니다. 그녀는 비트코인 ETF의 “출시율 50%”를 언급했는데, 이는 회사가 제품 가치의 절반까지 대출할 수 있다는 것을 의미합니다.
은행에는 여전히 더 나은 규제 조치가 필요합니다
올덴버그는 은행들이 비트코인을 피하는 이유는 자산에 대한 적대감 때문이 아니라 자본 처리, 규제 의무 및 대차대조표 효율성이 여전히 자원 배분 방식을 결정하기 때문이라고 말했습니다. 은행이 비트코인을 직접 보유하거나 보다 광범위하게 담보로 사용하려면 환경이 더욱 지원적이어야 한다고 그녀는 말했습니다.
그녀는 또한 암호화 자산이 다른 목적을 제공함에도 불구하고 너무 자주 그룹화된다고 경고했습니다. 비트코인, 이더리움, 솔라나, XRP는 단순히 동일한 “암호화폐” 라벨 아래에 있다는 이유만으로 상호 교환 가능한 것으로 취급되어서는 안 된다고 그녀는 말했습니다.
보도 당시 BTC는 62,825달러에 거래되었습니다.
DALL.E로 생성된 특집 이미지, TradingView.com의 차트
