Kalshi가 시장의 89%를 장악함에 따라 연방 규제 기관과 개별 주 간의 고위험 법적 싸움을 통해 이러한 플랫폼이 정교한 금융 도구로 취급되는지 아니면 다른 형태의 도박으로 취급되는지가 결정될 것입니다.
2026년 4월 9일 오후 6시 36분
예측 시장은 미국에서 꾸준한 성장을 보이고 있지만 법적 분쟁의 물결과 경쟁의 변화로 인해 이 분야가 재편되기 시작했다고 Bank of America의 새로운 보고서가 밝혔습니다.
보고서에 따르면 총 주간 거래량은 주 대비 4% 증가했으며, 연방 규제 거래소인 Kalshi가 6%의 상승세를 주도했습니다. Crypto.com은 소폭 증가한 반면, 지난 몇 주 동안 급증했던 암호화폐 기반 플랫폼인 Polymarket은 전체 거래량이 16% 감소했습니다.
BofA 추정에 따르면 Kalshi는 현재 측정된 미국 예측 시장 규모의 약 89%를 통제하고 있으며 이는 Polymarket(7%)과 Crypto.com(4%)보다 훨씬 앞서 있습니다. 이러한 변화는 보다 명확한 규제 지위를 갖춘 플랫폼을 중심으로 시장이 통합됨을 의미합니다.
그 구분은 다음을 반영합니다. 더 깊어진 긴장감. 그 중심에는 예측시장을 금융상품으로 취급해야 할지 아니면 도박으로 취급해야 하는지가 있습니다. Kalshi는 상품선물거래위원회(CFTC)의 감독을 받아 정치적 또는 스포츠 결과와 관련된 계약을 포함한 계약을 파생상품으로 구성합니다.
Polymarket은 블록체인 레일에서 운영되며 역사적으로 미국 규제 경계 밖에서 운영되었습니다. 이를 통해 사용자는 암호화폐를 사용하여 이벤트 결과를 거래할 수 있으며, 종종 글로벌 유동성을 끌어들이지만 국내에서는 제한에 직면합니다.
규제 당국이 개입하면서 그 격차는 더욱 뚜렷해지고 있습니다. 네바다 주와 매사추세츠 주 모두 주 차원에서 Kalshi에 대한 예비 금지 명령을 확보한 반면, 뉴저지는 회사에 대한 도박법 집행 능력을 제한하는 항소에서 패소했습니다.
동시에 CFTC는 예측 시장을 지원하기 위해 공격적인 입장을 취했습니다.
해당 기관은 연방법이 주 수준의 도박 규칙을 우선시한다고 주장하면서 여러 주를 고소했습니다. CFTC 리더십 차별화도 꾀했다 엔터테인먼트로 간주되는 스포츠 베팅과 위험 헤징을 위한 금융 도구로 분류되는 이벤트 계약 사이에 있습니다.
그 싸움의 결과가 업계를 정의할 수 있습니다. 연방 정부가 승리하면 Kalshi와 같은 플랫폼이 단일 프레임워크 하에서 전국적으로 확장될 수 있습니다. 손실이 발생하면 시장이 온라인 스포츠 베팅과 유사한 주별 모델로 전환되어 성장이 둔화될 수 있습니다.
암호화폐 회사는 여전히 역할을 개척하려고 노력하고 있습니다. 폴리마켓은 여전히 가장 큰 글로벌 플랫폼 중 하나로 거래량이 급증할 수 있는 선거와 같은 주요 행사에서 주목을 받았습니다. 한편, 다음과 같은 회사는 크립토닷컴 및 Coinbase(COIN)는 예측 시장 스타일의 제품을 실험하고 있으며 이는 중앙화된 거래소의 광범위한 관심을 나타냅니다. 세계 최대 암호화폐 거래소 바이낸스(Binance) 목요일 발표 바이낸스 지갑에 예측 시장 기능을 추가했다고 합니다.
심지어 전통적인 게임 회사들도 이에 적응하고 있습니다. FanDuel은 최근 판타지 스포츠 서비스의 일부를 중단했는데, 이는 Bank of America가 부분적으로 예측 시장의 부상과 관련이 있는 움직임입니다. 이러한 변화는 사용자가 베팅보다는 거래와 유사한 상품으로 이동하고 있음을 시사합니다.
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