화요일 은행 실적 발표에서 JPMorgan CFO Jeremy Barnum은 스테이블코인이 전통적인 은행 예금과 동일한 엄격한 감독 및 소비자 보호 기준을 따르지 않는 한 규제 차익거래의 도구가 될 수 있다고 경고했습니다.
2026년 4월 14일 오후 1시 50분
JPMorgan Chase의 최고 재무 책임자인 Jeremy Barnum은 새로운 규정이 전통적인 은행 표준에 부합하지 못할 경우 스테이블코인이 규제 차익거래의 형태로 발전할 수 있다고 말했습니다.
화요일에 열린 은행의 1분기 실적 발표에서 Barnum은 이 논쟁을 기술 변화라기보다는 감독의 문제로 규정했습니다. 일부 스테이블코인 모델은 이자 지불 및 고객 보호에 관한 규칙을 포함하여 예금에 적용되는 보호 장치를 피하면서 은행과 같은 상품을 복제할 수 있다고 그는 말했습니다.
Barnum은 “동일한 상품이 동일한 방식으로 규제되지 않으면 차익거래의 문이 열리게 됩니다.”라고 말하며 수익률과 유사한 보상을 제공하는 구조를 지적했습니다. 그는 이 시나리오에서 기업은 핵심 은행 규제의 적용을 받지 않고 “은행을 운영”할 수 있다고 덧붙였습니다.
이번 발언은 국회의원들이 디지털 자산에 대한 새로운 프레임워크를 검토하는 가운데 나온 것입니다. 제안된 명확성법(Clarity Act)은 암호화폐 시장이 증권거래위원회와 상품선물거래위원회와 같은 규제 기관 간에 어떻게 분할되는지 정의하는 것을 목표로 합니다. 이는 또한 스테이블코인 및 관련 제품에 대한 보다 명확한 규칙을 확립하려는 광범위한 노력을 반영합니다.
또한 논쟁은 스테이블코인, 즉 가치가 전통적인 자산(주로 달러)에 고정되어 있는 암호화폐 토큰 발행자가 사용자에게 수익을 제공하도록 허용해야 하는지 여부로 확장됩니다.
코인베이스(COIN)를 포함한 일부 암호화폐 회사는 스테이블 코인을 저축 도구로 더욱 유용하게 만들 것이라고 주장하면서 예비 자산에서 얻은 이자를 코인 보유자에게 전달할 수 있는 기능을 추진해 왔습니다.
은행들은 수익률이 있는 스테이블코인이 자본, 유동성, 소비자 보호 요건이 동일하지 않은 예금과 유사해지기 시작했다고 반발했습니다. 그들의 견해에 따르면 이는 불균등한 경쟁의 장을 만들어 비은행 회사가 수익을 제공함으로써 자금을 유치할 수 있도록 허용하며 규제 대상 은행은 제공이 제한됩니다.
정책 입안자들이 스테이블코인이 전통적인 규제 범위 밖에서 은행과 같은 상품으로 기능하는 것을 방지하는 방법을 고려하면서 이 문제는 워싱턴 DC의 긴장의 중심점이 되었습니다.
Barnum은 JPMorgan이 명확성을 추구하는 것을 지지하지만 일관성이 속도보다 더 중요하다고 강조했습니다. 그렇지 않으면 신규 진입자가 기존 규제 경계를 벗어나 운영함으로써 이점을 얻을 수 있다고 그는 경고했습니다.
그는 스테이블코인이 은행의 핵심 결제 사업을 방해할 것이라는 생각을 경시했습니다. JPMorgan은 이미 낮은 비용과 빠른 속도로 거래를 처리하는 대규모 도매 결제 네트워크를 운영하고 있어 마진으로 인해 중단될 여지가 거의 없습니다.
대신 은행은 유사한 기술을 자체 시스템에 통합하고 있습니다. JPMorgan은 블록체인 유닛인 Kinexys를 통해 기관 고객이 24시간 내내 돈을 이동하고 거래를 자동화할 수 있도록 하는 JPM 코인 및 토큰화된 예금과 같은 도구를 개발했습니다.
Barnum은 이러한 노력을 보다 광범위한 현대화 전략의 일부로 설명했습니다. 프로그래밍 가능한 결제 등 스테이블코인과 관련된 기능은 기존 인프라를 대체하는 대신 이미 구축되고 있습니다.
소비자 측면에서는 스테이블코인이 ‘디지털 현금’으로 분류되는 경우가 많지만 여전히 신원 확인을 포함한 익숙한 규정 준수 장애물에 직면해 있다고 그는 말했습니다.
JPMorgan은 무역 및 투자 은행 부문의 반등에 힘입어 예상보다 강한 1분기 실적을 발표했습니다. 순이익은 전년 대비 13% 증가한 164억 9천만 달러를 기록했고, 매출은 10% 증가한 505억 4천만 달러를 기록했습니다. 은행은 예상보다 잠재적인 대출 손실을 덜 설정해 차입자의 신용 상태가 안정적이라는 신호를 보냈습니다.
당신을 위한 더 많은 것
스테이블코인 발행자의 암호화폐 지갑을 사용하면 사용자는 중개자나 가스 토큰 없이 여러 블록체인에서 디지털 달러, 토큰화된 금, 비트코인을 보낼 수 있습니다.
알아야 할 사항:
- 테더(Tether)는 사용자가 여러 블록체인에서 USDT, USAT, XAUT 및 비트코인을 보유하고 보낼 수 있는 자체 관리형 암호화폐 지갑을 출시했습니다.
- 이 앱은 Tether가 주로 인프라 제공자로서 운영되는 것에서 사용자가 자신의 개인 키를 제어할 수 있는 직접 소비자 대면 지갑을 제공하는 것으로 전환되었음을 의미합니다.
- 테더 CEO…
