온체인 분석 회사인 Glassnode의 보고서는 강력한 상승 국면으로의 전환이 역사적으로 주요 임계값 이상을 유지하기 위해 유동성을 어떻게 요구했는지 강조했습니다.
비트코인 랠리는 실현 이익/손실 비율이 5 이상으로 상승해야 할 수 있습니다.
최근 주간에는 보고서Glassnode는 다음과 같이 이야기했습니다. 유동성 이달 초 복구 시도가 실패한 후 자산 가격이 하락하면서 비트코인 네트워크에 존재하는 상황입니다.
“지속적인 상승세로 돌아가는 의미 있는 전환은 실현 이익/손실 비율(90D-SMA)과 같은 유동성에 민감한 지표에 객관적으로 반영되어야 합니다”라고 분석 회사는 설명했습니다. 실현된 이익/손실 비율은 이름에서 알 수 있듯이 BTC 투자자가 거래를 통해 실현한 실현 이익과 손실을 비교하는 지표를 말합니다.
이 지표의 값이 1보다 크면 보유자 전체가 손실보다 더 많은 이익을 실현하고 있음을 의미합니다. 반면, 지표가 임계값 미만이라는 것은 손실 감수가 네트워크에서 지배적임을 나타냅니다. 당연히 실현 이익/손실 비율이 정확히 1과 같다면 평균 보유자는 판매에서 손익분기점에 도달하고 블록체인에서 수확되는 이익과 손실이 서로 상쇄되는 것으로 가정할 수 있습니다.
이제 지난 10년 동안 이 비트코인 지표의 90일 이동 평균(MA) 추세를 보여주는 차트가 있습니다.
위 그래프에 표시된 바와 같이, 90일 MA 비트코인 실현 이익/손실 비율은 투자자들이 2025년 하반기에 이익을 얻으며 빠져나감에 따라 2025년 하반기에 최고치를 기록했습니다. 황소 달리기. 그러나 이 최고치 이후 지표는 급격한 하락세를 보였습니다.
최고점에서 이 지표의 값은 20에 가까워서 이익이 손실보다 거의 20배나 컸음을 나타냅니다. 그러나 최근에는 2 미만 수준으로 완전히 떨어졌습니다. 지표의 관점에서 볼 때 이익 실현은 여전히 해당 부문에서 지배적이지만 이익은 현재 손실의 두 배 미만입니다.
Glassnode에 따르면 강력한 상승세로 전환하려면 역사적으로 이 지표가 5 이상으로 상승하고 유지되어야 했습니다. 현재 지표의 궤적은 여전히 아래쪽을 가리키고 있으므로 가까운 미래에 개선이 나타날지 여부와 개선된다면 이 임계값 위로 다시 올라갈지 여부는 불확실합니다.
즉, 이번 주기에만 두 번 비트코인 유동성이 이 수준 이하로 떨어졌다가 그 이상으로 돌아왔습니다. 두 경우 모두 현재 값보다 눈에 띄게 높은 수준에서 바닥을 발견했습니다.
BTC 가격
이 글을 쓰는 시점에서 비트코인은 지난 7일 동안 2.4% 하락한 약 87,800달러에 거래되고 있습니다.
Dall-E의 주요 이미지, TradingView.com의 차트
