Mike Cagney의 두 번째 행동: 블록체인을 월스트리트의 새로운 배관으로 전환
Figure의 월 10억 달러는 신용 시장에서 중개자를 제거하고 실제 자산, 대출, 심지어 주식까지 온체인으로 가져오려는 수년간의 노력을 제한했습니다.
2026년 5월 3일 오후 1시 3분 읽기
Mike Cagney는 이전에 여기에 왔지만 블록체인에는 참여하지 않았습니다.
2010년대 초에 그는 대출자를 자본과 직접 연결함으로써 SoFi를 통해 소비자 대출을 재편하는 데 도움을 주었습니다. 이제 그는 Figure Technology Solutions(FIGR)에서 훨씬 더 큰 규모로 유사한 일을 시도하고 있다고 말했습니다. 바로 신용 시장 자체의 인프라를 재구축하는 것입니다.
계획이 효과가 있을 수도 있습니다. 수치는 3월에 처음으로 월간 대출 규모가 10억 달러를 넘어섰는데, 이는 회사의 연간 거래액이 약 120억 달러에 달하는 1분기 29억 달러의 일부입니다.
연설하고 있는 Cagney 컨센서스 마이애미 다음 주 컨퍼런스에서 코인데스크에 목표는 이들 시장을 위한 새로운 배관을 구축하는 것이라고 말했다.
“우리는 기존의 모든 계층 없이 신용이 효율적으로 이동할 수 있는 시장을 구축하고 있습니다.”라고 그는 말했습니다.
세 가지 가치 지렛대
Cagney는 Figure의 모델을 세 가지 핵심 장점으로 나누었습니다.
첫 번째는 비용입니다. 대출을 토큰화하면 증권화에 따른 마찰과 비용이 줄어들고, 역사적으로 상당한 수수료를 받아온 중개자가 필요 없게 됩니다.
두 번째는 유동성이다. Figure는 Fannie Mae 및 Freddie Mac과 같은 정부 지원 모기지 시스템 외부에서 소비자 신용을 위해 지속적으로 업데이트되는 유일한 마켓플레이스 중 하나로 설명하는 것을 구축했습니다.
Cagney는 “대출은 실시간으로 업데이트되어 다른 종류의 시장을 창출합니다.”라고 말했습니다.
세 번째는 접근성이다. Figure는 이러한 자산을 온체인으로 가져옴으로써 이를 탈중앙화 금융(DeFi)에 연결하여 보다 광범위한 투자자가 자산을 노출하거나 빌릴 수 있도록 합니다.
Cagney는 이것이 모델이 전통적인 금융과 암호화폐 사이의 경계를 모호하게 만드는 지점이라고 말했습니다.
Figure의 최근 추진은 Cagney가 “민주화된 소수”라고 부르는 것인데, 이는 기본적으로 더 많은 청중에게 프라임 중개 스타일 대출을 제공하는 것입니다.
Forge 플랫폼과 같은 제품을 통해 대출금은 표준화된 금고에 모아지고 DeFi 프로토콜에서 담보로 사용할 수 있는 토큰으로 변환됩니다. 표준화가 핵심입니다.
“DeFi는 담보가 유동적이고 투명한 경우에만 작동합니다.”라고 그는 말했습니다.
Figure는 솔라나(Solana)와 같은 네트워크에서 관련 이니셔티브를 시작했으며 이더리움으로 확장하여 사용자가 토큰화된 신용 풀에 투자하거나 이를 담보로 빌릴 수 있도록 할 계획입니다.
회사는 또한 대출 이상의 실험을 진행하고 있습니다.
이는 재무부와 같은 전통적인 자산을 기반으로 약 6억 달러의 잔고를 보유한 수익률이 있는 스테이블코인 YLDS를 도입했으며, 토큰화된 주식을 탐색하고 투자자가 직접 대출할 수 있는 방식으로 자체 주식을 온체인 발행하고 있습니다.
Cagney는 전통 시장의 심각한 비효율성을 지적했습니다. 주식 대출은 30% 이상의 차입 금리를 제공할 수 있지만, 투자자는 종종 그 수익률의 일부만 받습니다.
“우리는 그 가치를 자산 소유자의 손에 다시 돌려줄 수 있습니다”라고 그는 말했습니다.
실용적인 블록체인
모든 야망에 대해 Cagney는 신속하게 경계를 그립니다.
그는 모든 것이 체인에 속해 있는 것은 아니라고 말했습니다. 예를 들어 재산 자체를 토큰화하는 것은 자본을 효율적으로 사용하지 못할 수도 있습니다. 그러나 대출, 증권, 자본을 의미하는 금융 추상화는 다른 이야기입니다.
이러한 실용주의는 암호화폐 산업에 대한 광범위한 비판을 반영하며, 암호화폐 산업은 종종 명확한 경제적 근거 없이 아이디어를 추구했다고 말했습니다.
“그것을 위해서 많은 일이 이루어졌습니다.”라고 그는 말했습니다. “중요한 것은 이것이 실제로 시스템을 개선하는가 하는 것입니다.”
Figure의 성장은 적어도 시장의 한 구석에서 대답은 ‘예’일 수 있음을 시사합니다. 이 회사는 수익성이 높고 확장성이 뛰어나며 누적 창출액이 300억 달러에 육박합니다. 전통적인 금융에 비하면 여전히 작은 규모지만, 주목할 만큼 큰 규모입니다.
Cagney는 실행할 여지가 훨씬 더 많다고 말했습니다.
“블록체인은 가장 혁신적인 기술이며 지금까지 어떤 기술보다 더 많은 공개 시가총액을 재분배할 것입니다.”라고 그는 말했습니다. “보편화되면 사라질 산업 전체가 있습니다. 누군가는 거기에 도달하기 위해 노력해야 하며 그것이 바로 우리가 하고 있는 일입니다.”
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월스트리트가 온체인으로 이동하면서 올해 최대 규모의 암호화폐 해킹과 디파이(DeFi) 위기로 인해 위험, 보안, 시장 구조를 재고하게 됐다고 업계 관계자들이 코인데스크에 말했다.
알아야 할 사항:
- Kelp DAO의 2억 9200만 달러 규모의 익스플로잇은 암호화폐 대출 시장을 뒤흔들었지만 업계 내부자들에게는 DeFi 기관 채택에 대한 근본적인 장벽이 아니라 일시적인 장애로 간주됩니다.
- Apollo Global Management 및 BlackRock을 포함한 월스트리트 기업은 계속해서 온체인 금융을 추진하고 있으며…
