Defi 루핑 : Crypto의 가장 자본 효율적인 전략이 수율을 증폭시키는 방법

실제 자산 Defi 루핑 시대는 여기에 있습니다

루핑은 투명하고 관리되는 위험을 가진 높은 수익률을 제공하는 입증 된 Defi 전략이며, 토큰 화 된 RWAS 성장, 전통 및 분산 된 금융을 연결함에 따라 체인 포트폴리오의 핵심이 될 것이라고 Redstone의 Marcin Kazmierczak은 말합니다.

2025 년 8 월 20 일 오후 3시 38 분

암호화의 대부분은 변동성을 쫓고 있지만 2025 년의 가장 자본 효율적인 할당은 반복적으로 숨어 있습니다. 이러한 구조화 된 전략은 동일한 자산을 통해 수십억을 조용히 재활용하여 적당한 수익률이 크기가 크고 위험 조정 수익으로 전환됩니다. 본질적으로, 그들은 Tradfi의 Repo and Corry Trades의 온쇄 대응 물이며, 현재는 실제 자산에 의해 강화되었습니다.

Defi 루핑이란 무엇이며 어떻게 작동합니까?

Defi 루핑은 상관 담보 및 부채를 기반으로 한 수율 증폭 메커니즘입니다. 루핑의 본질은 수율을 부유하는 자산입니다. 시간이 지남에 따라 가치가 증가하는 토큰입니다. 좋은 예로는 Lido의 Wsteth와 같은 액체 스테이 킹 토큰, Ethena ‘s Susde와 같은 합성 달러 또는 Hamilton Lane의 범위와 같은 토큰 화 된 개인 신용 자금이 포함됩니다. 이 프로세스는 이러한 수익률을 부유하는 자산을 돈 시장 계정에 입금하여 이에 대한 밀접하게 관련된 자산을 빌려야합니다. 예를 들어, 차입 된 금액을 수익성 부유 버전에 다시 할당하고, 예를 들어 Etherfi에 ETH를 스테이 킹 한 다음 담보로 재개합니다. 가장 널리 채택 된 루핑 구조 중 하나는 Spark와 같은 대출 플랫폼에서 ETH와 짝을 이루는 Weeth (Etherfi의 포장 된 스테이 킹 에테르)입니다.

자산 설계 : Weeth는 보상을받는 보상을 받기 때문에 한 부대는 점차 시간이 지남에 따라 더 많은 가치가 있습니다. 여기서 ETHERFI 프로토콜 런칭에서 1 Weeth는 1 eth와 동일했습니다. 지금, 1.0744 ETH와 같습니다.

액체 휴식 수익률 발생을 통한 시간이 지남에 따라 Weeth / ETH 가격 감사, 출처 : 레드 스톤

위험 상관 관계 : Weeth 수익률이 ~ 3 %이고 ETH 차입률은 2.5 % 인 경우 각 루프는 0.5 % 스프레드를 포착합니다. 90 %의 대출 대 가치 비율과 10 개의 루프를 갖춘 화합물이 퍼져서 매년 약 7.5 %로 수익을 증가시킵니다.

2025 년의 시장 규모 및 성장 잠재력

Pasho의 Q3 2024 추정치 400 억 달러가 소요되는 400 억 달러 이상의 돈 시장에 잠겨 있고 담보 부채 직책은 루핑 전략에 기인한다고 제안했다. 이는 공개이자가 12-15 억 달러, 또는 당시 총 Defi TVL의 약 2-3 %를 암시했습니다.

오늘날, 그 규모는 훨씬 더 클 가능성이 높습니다. 레버리지 기반 전략의 거래량이 일반적으로 열린이자를 10 배로 초과한다는 점을 감안할 때, 루핑의 연간 거래량은 이미 1,000 억 달러를 능가 할 수 있습니다.

ETH를 넘어서 : 안정적인 수익성 자산

루핑은 반드시 암호화 된 자산 쌍에도 적용될 수 있습니다. 실질적인 예는 Morpho에 대한 신성한 / USDC 루핑입니다. 여기서, 토큰 화 된 개인 신용 기금 (신성한 금고를 통한 Apollo ‘s Acred)을 나타내는 토큰은 USDC를 빌리도록 예금 된 후 성스럽고 재 구전로 전환됩니다. 수율 프로파일은 예측 가능하도록 설계되었지만, 기본 개인 신용 포트폴리오의 성과에 따라 다르며 ETH 스테이 킹 보상만큼 본질적으로 안정적이지 않습니다.

Redstone Price Feeds에 의해 확보 된 Morpho에 대한 RWA 루핑 전략 : 출처 : 긴 장갑.

향후 지시 사항 : 토큰 화 된 자금은 루프 담보로

기관은 루핑이 투명하고 모델 가능한 위험 및 감사 가능한 매개 변수로 수익을 증폭시킬 수 있기 때문에 RWAS 온 체인을 부분적으로 가져오고 있습니다. 가능성있는 성장 차선에는 다음이 포함됩니다.

• 개인 신용 예를 들어, 해밀턴 레인의 범위는 레드 스톤 (Redstone)이 제공하는 매일 온 체인 NAV와 함께 보안을 통해 제공되며, 발급자 자재 당 꾸준한 월 수익률을 위해 배치 된 주문형 상환을 통해 보안을 통해 제공됩니다.
• 현금 및 캐리 전략 Spiko C & C와 마찬가지로 예측 가능한 용어 프리미아를 캡처합니다.
• 재보험 관련 증권회원국 MCM Fund I과 마찬가지로 역사적으로 낮은 기본 금리 및 일관된 지불금과 관련이 있습니다.

이것이 기관에 중요한 이유

루핑은 수확량 생성 위치를 반복 가능한 담보기구로 전환하여보다 효율적인 자본을 사용할 수있게합니다. 위험-반환 프로파일은 기존의 고정 소득 및 머니 마켓 데스크와 유사하지만 여기서는 24/7 유동성, 투명한 담보 지표 및 자동화 된 위치 관리가 제공됩니다.

그것은 Defi의 가장 전투 테스트 전략 중 하나이며, 전통적인 금융에 대한 명확한 호소력 : 투명하고 잘 정의되고 적극적으로 모니터링되는 위험의 프레임 워크 내에서 더 높은 수익률. 토큰 화 된 RWAS 규모에 따라, 루핑은 온쇄 포트폴리오 건설의 기본 빌딩 블록이 될 준비가되어 있으며, 전통적인 재정과 분산 된 금융의 격차를 더욱 좁 힙니다.

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Uniform Labs ‘Will Beeson은 금융의 미래는 단순히 더 빠른 지불이 아니라 자본이 결코 유휴가되지 않는 세계이며, 유동성과 수확량 사이의 상충 관계가 사라지고 금융 시장의 기초가 항상 온 세계 경제를 위해 재건되는 세계라고 말합니다.

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