자본 긴축으로 인해 투자자들은 스테이블코인 및 토큰화와 같은 “효과적인 것”을 지지하는 동시에 AI 및 예측 시장에 선택적으로 베팅하고 있습니다.
2026년 2월 11일 오후 5:01
최고 벤처캐피탈리스트들의 분위기 컨센서스 홍콩 암호화폐 시장이 장기간의 침체를 겪으면서 후퇴가 아니라 재조정이었습니다.
Dragonfly의 관리 파트너인 Hasseeb Qureshi는 오늘날의 벤처 시장을 “바벨”이라고 설명했습니다. 한편으로는 검증된 업종이 대규모로 복합화되고 있습니다. 다른 한편으로는 좁은 범위의 고위험 차세대 베팅입니다.
Qureshi는 “효과가 있는 것들이 있으며 규모를 늘리고 더 크게 만드는 것과 같습니다”라고 Qureshi는 말하며 “특히 스테이블코인, 지불 및 토큰화”를 지적했습니다. 투기 과잉이 진정된 시장에서 이러한 부문은 여전히 제품 시장 적합성과 수익을 입증하고 있습니다.
반대편에는 암호화폐와 인공지능(AI)의 교차점이 있다. Qureshi는 “AI 에이전트에게 암호화폐를 주면 아마도 며칠 안에 잃어버릴 것”임에도 불구하고 온체인 거래가 가능한 AI 에이전트에 시간을 보내고 있다고 말했습니다. 기회는 현실이지만 공격 벡터와 설계 결함도 마찬가지입니다.
조심스러운 어조는 배운 교훈을 반영합니다. Qureshi는 처음에 대체 불가능한 토큰(NFT)을 “확실히 거품”이라고 일축했지만 몇 달 후에 다시 방향을 바꾸었다고 말했습니다. 인프라는 Blur와 같은 역할을 합니다.. 그는 그 경험이 빠르게 움직이는 사이클에서 적응성과 신념 사이의 균형을 유지해야 한다는 점을 상기시켜 주었다고 말했습니다.
Dragonfly는 또한 예측 시장인 Polymarket에서 초기 기회를 놓친 것으로 유명합니다.
“우리는 실제로 그의 첫 번째 학기 시트였습니다.”라고 Qureshi는 말했습니다. 창립자 셰인 코플란그러나 경쟁 펀드가 더 높은 가치를 제시하자 통과되었습니다. 그는 그것을 “세대의 실수”라고 불렀습니다. Dragonfly는 나중에 미국 선거 전에 2024 라운드에 합류했습니다. 그리고 지금은 대주주가 되었습니다. 요점: 이 경우 예측 시장에 관한 주제별 확신은 성과를 거두는 데 수년이 걸릴 수 있습니다.
Maximum Frequency Ventures의 Mo Shaikh는 암호화폐 분야의 벤처 성공은 여전히 장기적인 관점에 달려 있다고 주장했습니다. 그의 최고의 논문은 거래가 아니라 블록체인이 금융 위험 시스템을 재구축할 수 있다는 15년 간의 내기였다고 그는 말했습니다.
그는 “15년의 타임라인을 가지세요”라고 조언하며 창업자와 투자자들에게 18개월 주기 사고에 저항할 것을 촉구했습니다.
벤처 환경이 더 엄격하다고 느껴진다면 Pantera Capital의 데이터가 이를 뒷받침합니다. 관리 파트너인 폴 베라디타킷(Paul Veradittakit)은 거래 건수가 42% 감소했음에도 불구하고 암호화폐 VC 자본이 전년 대비 14% 증가했다고 말했습니다. 이는 “품질을 향한 비행”의 증거라고 그는 말했습니다. 투자자들은 ‘성취한 기업가’와 ‘실질적인 활용 사례’에 집중하고 있습니다.
Veradittakit은 패밀리 오피스가 지배하는 2,500만 달러의 초기 자금부터 현재의 60억 달러 규모의 플랫폼에 이르기까지 암호화폐 분야에서 10년 넘게 자금을 모금한 후 기관들이 점점 더 다음 단계를 주도할 것으로 보고 있습니다. 그러나 더 부드러운 시장의 창업자들에 대한 그의 조언은 무뚝뚝했습니다. “제품에 집중, 시장 적합성… 토큰이 있으면 자연스럽게 나올 것입니다.”
다운시프트 사이클에서 벤처 메시지는 분명합니다. 효과적인 것을 확장하고 선택적으로 실험하며 내러티브와 기본을 혼동하지 마십시오.
AI 면책조항: 이 기사의 일부는 AI 도구의 도움을 받아 생성되었으며 편집팀에서 검토하여 정확성과 준수성을 보장했습니다. 우리의 기준. 자세한 내용은 다음을 참조하세요. CoinDesk의 전체 AI 정책.
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홍콩은 여전히 디지털 자산에 전념하고 있지만 ‘공격적인’ UAE와의 경쟁을 느끼고 있습니다.
두바이와 아부다비는 가상 자산에 대한 견고한 규제 프레임워크를 구축했으며 각 지역은 이를 단일 전담 규제 기관의 후원으로 가져왔습니다.
알아야 할 사항:
- 홍콩은 암호화폐 규제와 관련하여 UAE와 한국으로부터 교훈을 얻을 수 있다고 중국 국가 위원회 회원이 홍콩 컨센서스에서 연설했습니다.
- 홍콩 재무부 차관은 홍콩의 지속적인 매력은 규제 당국으로부터 “놀라움”이 없다는 점이라고 말했습니다.
