Bankless는 일반적인 “파트너십 발표” 내러티브를 검토하고 대신 새로운 Hyperliquid(HYPE), Coinbase(COIN) 및 Circle(CRCL) 거래가 USDC를 현실적으로 변화시킬 수 있는 것에 초점을 맞췄습니다.
최신 글에서 아울렛은 이번 협력이 홍보 이상의 것이라고 주장합니다. 특히 스테이블코인 모멘텀이 회복되기 시작했지만 더 깊은 숫자는 일부 투자자가 기대하는 것만큼 빠르게 변화하지 않는 시기에 더욱 그렇습니다.
Bankless는 USDC의 순간을 의미 있지만 불완전한 것으로 구성하는 동시에 Hyperliquid를 Circle의 스테이블코인이 추진력을 실제 시장 점유율로 전환하는 데 도움이 될 수 있는 누락된 플랫폼으로 포지셔닝합니다.
USDC 거래
처럼 보고됨 지난 주 Bitcoinist에 의해 Coinbase는 Hyperliquid에서 USDC의 공식 재무 배포자가 됨으로써 역할을 확장하고 있다고 말했습니다.
계획에서 코인베이스는 USDC를 AQA(Aligned Quote Asset)로 취급하는 반면, 하이퍼리퀴드의 USDH 토큰은 단계적으로 폐지될 것으로 예상됩니다.
Bankless는 이번 조치를 통해 구체적인 개선이 이루어졌다고 말합니다. 훨씬 더 나은 수익 분배(Hyperliquid가 USDH로 벌어들인 것의 약 두 배)와 워싱턴 DC에서 암호화폐의 가장 큰 목소리라고 설명하는 것과 일치하는 데서 오는 추가 규제 및 제도적 “화력”입니다.
그만큼 보고서 또한 특히 USDC는 이미 많은 트레이더의 교환 경험에 내장된 신뢰할 수 있는 스테이블 코인이기 때문에 사용자 경험 이점을 강조합니다.
Bankless는 USDC가 Hyperliquid의 HIP-3 시장에서 주로 사용된다고 덧붙였습니다. 이 부문은 대략 지난 6개월 동안 Hyperliquid의 가시성을 상당 부분 주도해 왔습니다.
거기에서 논쟁은 더욱 전략적으로 변합니다. Bankless는 USDC가 이미 다음과 같은 추진력을 갖고 있기 때문에 Coinbase와 Circle 거래가 “홍보” 그 이상이라고 주장합니다. 지니어스법 승인그러나 공급 점유율은 의미 있는 변화를 보이지 않았습니다.
이는 하이퍼리퀴드를 이러한 불일치에 대한 해결책으로 제시합니다. 즉, 기존의 지배적인 통화 역학과 단순히 공존하는 것이 아니라 스테이블코인의 성장을 복합적으로 허용할 수 있는 추가 유통 채널입니다.
바이낸스, USDT 지배력 강화
“공급 점유율이 움직이지 않는다”는 주장을 뒷받침하기 위해 Bankless는 스테이블코인 시장 구성을 지적합니다. 2025년 4월에는 이렇게 적혀있습니다. 테더의 USDT 스테이블코인 USDC는 27.6%를 보유한 반면 스테이블코인 공급량의 67%를 보유했습니다.
1년 후 USDT는 67.3%, USDC는 28.1%에 도달했습니다. USDC 거래량이 가속화되고 있지만 구조적 그림은 기본적으로 변하지 않고 있으며 이를 핵심 문제로 설명합니다. 보고서는 이러한 일이 일어나는 데는 이유가 있다고 주장합니다. USDC는 미국에서 가장 강력하지만 경쟁은 바로 미국에 집중되어 있습니다.
보고서에 따르면 미국 이외의 지역에서는 USDT가 여전히 저축, 투자 및 거래를 위한 기본 달러로 기능하고 있습니다. 이는 USDC가 글로벌 거래 장소에서 기본 통화 지위를 확립하는 데 있어 더 어려운 환경에 직면해 있음을 의미합니다.
그렇기 때문에 유통을 최우선으로 제시하고, 퍼페츄얼을 자연스러운 전쟁터로 삼는다. 스테이블코인은 견적 자산입니다. 영구 주변에 구축되어 있으며, 가장 큰 거래소를 지배하는 생태계는 스스로 강화되는 경향이 있습니다.
Bankless에서는 Binance에서 USDT가 많은 대규모 시장 거래의 표준이라고 말합니다. 실제로 이는 거래자들이 USDT를 상대로 자주 거래하고 있음을 의미하며, 이는 USDT의 공급, 유동성, 예금, 인출 및 온체인 활동을 강화합니다.
하이퍼리퀴드로 이 문제를 해결할 수 있습니다
Bankless의 말에 따르면 Hyperliquid는 USDC에 이러한 사이클에 맞서 싸울 방법을 제공합니다. 이 보고서에는 Perp 생태계에서 Hyperliquid의 점유율이 이론적인 것이 아님을 보여주기 위한 일련의 시장 지표가 포함되어 있습니다.
Hyperliquid는 온체인 범죄 시장 점유율 30%, 온체인 미결제약정 시장 점유율 46%, 약 50%의 점유율로 운영되고 있다고 주장합니다. Bybit의 거래량OKX 거래량의 약 30%, Coinbase International 거래량의 약 79%, Binance의 약 13%입니다.
Hyperliquid는 전체 Binance보다 여전히 작지만 Bankless는 USDC가 보다 일관된 노출을 얻을 수 있는 환경이 되는 영구 자산이라는 방향이 분명하다고 제안합니다.
결론은 Coinbase와 Circle이 Hyperliquid를 통해 도달 범위를 확장할 수 있고 USDC는 거래 활동의 기반이 되는 스테이블 코인의 이점을 누릴 수 있다는 것입니다.
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