지수 제공자는 자본 시장 모델을 비트코인에 적용하며 제도적 채택이 장기적인 가치 평가와 구조화된 포트폴리오 할당을 지원한다고 주장합니다.
2025년 12월 18일 오후 4시
크라켄(Kraken)이 전액 출자한 자회사인 CF 벤치마크(CF Benchmarks)는 목요일 기관 투자자들이 비트코인을 점점 더 분석하고 있다고 밝혔습니다. BTC$88,288.02 단기적인 가격 사이클보다는 포트폴리오 구성의 렌즈를 통해. 회사는 2035년까지 기본 가격을 140만 달러로 모델화했습니다.
영국에 본사를 둔 FCA 규제 벤치마크 관리자는 “비트코인 자본 시장 가정 구축: 전략적 및 전술적 할당을 위한 실무자의 프레임워크”라는 제목의 42페이지 보고서에서 기대 수익, 변동성 및 상관 관계를 포함하여 전통 자산에 적용되는 것과 동일한 자본 시장 가정을 사용하여 비트코인을 평가할 수 있다고 주장했습니다.
회사에 따르면 이러한 변화는 규제 시장에 대한 접근성이 높아지고 현물 및 파생상품 시장의 유동성이 깊어지고 규제 명확성이 향상됨에 따라 제도적 참여가 증가하고 있음을 반영한다고 합니다.
비트코인에 대한 포트폴리오 기반 접근 방식
CF 벤치마크는 단기 가격 결정을 제공하는 대신 다양한 평가 프레임워크를 적용하여 다양한 포트폴리오에서 비트코인의 장기적인 역할을 평가합니다. 이러한 모델에는 다른 가치 저장소와의 비교 평가, 시장 가격을 채굴 비용과 연결하는 생산 경제학, 글로벌 유동성 조건에 대한 비트코인의 민감도 분석이 포함됩니다.
종합적으로 볼 때, CF 벤치마크는 이러한 접근 방식이 비트코인의 가치가 글로벌 가치 저장 시장의 점유율 확대, 고정된 공급 일정 및 통화 상황에 대한 반응에 의해 뒷받침된다는 점을 시사한다고 말했습니다. 기관 참여가 증가함에 따라 회사는 시간이 지남에 따라 변동성이 감소할 것으로 예상하는 반면, 기존 자산 클래스와의 상관관계는 상대적으로 낮게 유지되어 다각화 잠재력이 높아질 것으로 예상합니다.
2035년까지의 장기 가격 시나리오
이러한 프레임워크를 사용하여 CF 벤치마크는 다양한 채택 경로를 기반으로 2035년까지 비트코인에 대한 다양한 장기 평가 결과를 도출했습니다.
가장 보수적인 시나리오에서 회사는 비트코인이 역사적 속도로 시장 점유율을 계속 늘려 금 시가총액의 약 16%~33%를 차지하는 약세 사례를 모델로 삼았습니다. 해당 시나리오에서 CF 벤치마크는 2035년까지 비트코인 가격을 약 637,000달러로 추정했습니다.
기본 사례는 비트코인이 금 시가총액의 약 3분의 1에 도달하면서 더 광범위한 제도적 채택과 더 빠른 성장을 가정합니다. 보고서에 따르면 확률 가중 시나리오는 2035년까지 약 142만 달러의 가격을 의미한다고 합니다.
좀 더 낙관적인 상승 사례에서 CF Benchmarks는 비트코인이 금의 시가총액을 넘어 지배적인 글로벌 가치 저장소가 되는 모델을 제시했습니다. 이 시나리오에서는 기관 및 주권 채택이 가속화되면서 2035년까지 가치가 약 295만 달러에 달할 것으로 예상했습니다.
기관 포트폴리오에 대한 시사점
CF 벤치마크는 가격 결과 외에도 시뮬레이션 결과 비트코인에 약 2~5%의 전략적 할당이 포트폴리오 효율성을 의미 있게 향상시킬 수 있다고 밝혔습니다. 이러한 모델에서는 비트코인의 높은 기대 수익률, 감소하는 변동성, 주식 및 채권과의 낮은 상관관계로 인해 효율성 경계가 확장되어 비슷하거나 낮은 수준의 위험에서 더 높은 수익률 목표를 달성할 수 있습니다.
이 회사는 규제 명확성이 향상되고 제도적 접근이 심화됨에 따라 투자자들이 투기적 서술보다는 규율 있는 배분, 재조정 및 위험 관리 프레임워크에 더 집중할 가능성이 높다고 주장했습니다.
CF Benchmarks의 분석은 비트코인을 특이한 자산으로 취급하기보다는 단기 시장 정서가 아닌 채택 역학 및 거시경제적 조건에 연결된 평가 결과를 통해 장기 포트폴리오의 구성 요소로 점점 더 모델링될 수 있는 자산으로 포지셔닝합니다.
AI 면책조항: 이 기사의 일부는 AI 도구의 도움을 받아 생성되었으며 편집팀에서 검토하여 정확성과 준수성을 보장했습니다. 우리의 기준. 자세한 내용은 다음을 참조하세요. CoinDesk의 전체 AI 정책.
당신을 위한 더 많은 것
프로토콜 연구: GoPlus 보안
알아야 할 사항:
- 2025년 10월 현재 GoPlus는 제품군 전반에 걸쳐 총 470만 달러의 수익을 창출했습니다. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence의 토큰 보안 API는 2025년 현재까지 월간 호출 평균 7억 1,700만 건을 기록했으며 2025년 2월에는 거의 10억 호출로 최고치를 기록했습니다. 거래 시뮬레이션을 포함한 총 블록체인 수준 요청은 월 평균 3억 5,000만 건에 달했습니다.
- 2025년 1월 출시 이후 $GPS 토큰은 2025년 총 현물 거래량 50억 달러 이상, 파생상품 거래량 100억 달러 이상을 기록했습니다. 월간 현물 거래량은 2025년 3월 11억 달러 이상으로 정점을 찍었고 파생상품 거래량은 같은 달 40억 달러 이상으로 최고치를 기록했습니다.
당신을 위한 더 많은 것
Bitwise는 2026년에 새로운 암호화 ETP의 홍수가 예상된다고 말합니다.
간소화된 SEC 승인은 이러한 예측의 핵심 요소이지만 Bloomberg의 James Seyffart는 많은 제품이 생존하기 어려울 것이라고 경고했습니다.
알아야 할 사항:
- Bitwise에 따르면 SEC의 새로운 규정으로 인해 2026년에 암호화폐 ETP 출시가 급증할 수 있습니다.
- Bloomberg의 James Seyffart는 시장 포화로 인해 많은 새로운 암호화 ETP가 18개월 이내에 실패할 수 있다고 경고했습니다.
- 규제 변경으로 인해 긴 19(b) 규칙 제출 프로세스가 제거되어 암호화폐 ETP 목록이 간소화됩니다.
