Capriole 설립자 Charles Edwards에 따르면 비트코인은 현재의 기술 및 온체인 추세가 유지된다면 더 중대한 상승 움직임에 접근할 수 있다고 Capriole 창립자 Charles Edwards는 새로운 시장 노트에서 불안정한 지정학적 배경에도 불구하고 거시적 정서 및 블록체인 지표 클러스터가 보다 건설적인 방향으로 이동했다고 주장했습니다.
에드워즈 액자 현재 환경은 전쟁 공포, 석유 급등, 빠르게 움직이는 AI 위협 환경 사이에서 시장이 흔들리는 등 탐색하기가 유난히 어렵습니다. 그럼에도 불구하고 그는 비트코인과 더 광범위한 매크로 데이터의 기본 신호를 무시하기가 점점 더 어려워지고 있으며 특히 BTC가 중요한 임계값으로 설명하는 수준인 71,500달러 이상의 월간 및 주간 마감을 유지할 수 있는 경우 더욱 그렇습니다.
비트코인 기술과 온체인은 강세를 보이고 있습니다.
가격 구조만 놓고 보면 71,500달러를 넘는 마감이 비트코인의 1년 만에 가장 강력한 월간 기술 마감을 기록할 것이라고 Edwards는 말했습니다. 일일 차트에서 그는 이란 전쟁이 시작된 이후 다른 시장에 비해 엄청난 발전과 눈에 띄는 상대적 강세를 언급하면서 최근의 움직임을 더욱 고무적이라고 설명했습니다.
비트코인은 지난 9개월 동안 주로 위험 자산처럼 거래되었기 때문에 그의 프레임워크에서는 상대적인 성과가 중요합니다.
그는 그 차트 보기를 일련의 온체인 신호 그의 견해로는 이전의 축적 구역과 유사합니다. 정규화된 휴면성은 낮으며 이는 장기 보유자들이 약점으로 분배되지 않는다는 것을 의미한다고 그는 말했습니다. 그는 또한 최근 2년 이상 코호트의 전환을 포함하여 장기 보유자들의 새로운 “재적용”과 깊은 우울함을 지적했습니다. SOPR 판독값이는 역사적으로 비트코인의 더 강력한 기회와 종종 일치했습니다.
광부들도 비슷한 메시지를 보내고 있다고 그는 주장했다. Edwards는 시장이 여전히 깊은 채굴자 항복 단계에 있다고 말했습니다. 해시 리본광부 매도 압력도 비정상적으로 완화되었습니다. 그는 자신의 스택에서 가장 중요한 차트 중 하나가 이제 기관을 다시 순 구매자로 표시하고 있으며 수요가 새로 채굴된 공급을 초과한 지난 5년 동안 모든 주요 비트코인 평가 단계를 동반했다고 덧붙였습니다.
종합하면, 메시지는 간단했습니다. “이러한 데이터(및 그 이상) 중에서 비트코인이 71,500달러 이상일 때 낙관하지 않는 것은 어렵습니다.”
거시적 공포는 사라지고 있지만 사라지지는 않았습니다
Edwards는 또한 비트코인의 개선된 배경을 전통적인 시장 지표와 연결했습니다. 그는 변동성이 30 위에서 20 영역으로 떨어진 후 최근 VIX 거시적 매수 신호, CNN Fear & Greed가 매수 영역을 다시 읽은 것, 그리고 그가 2025년 5월 이후 미국 유동성의 주간 최대 점프라고 부른 것을 강조했습니다. 그의 말에서 이러한 변화는 시장이 지정학적 공황의 가장 날카로운 단계를 지나기 시작했음을 시사합니다.
그가 읽은 내용에 따르면 시장은 점점 더 많은 것을 고려하고 있기 때문에 이것이 중요합니다. 이란 분쟁 지속적인 거시적 충격이 아니라 억제된 위험으로 간주됩니다. Edwards에 따르면 유가는 다시 100달러 아래로 떨어졌고 미국-이란 휴전이 발효되었으며 전쟁이 시작된 이후 비트코인은 주식보다 11% 더 나은 성과를 냈습니다. 몇 달 동안 광범위한 하락세를 보인 자산의 경우, 그는 이를 성격의 의미 있는 변화로 봅니다.
그는 더 나아가 시장이 이제 투자자들이 일일 헤드라인 반전을 할인하고 대신 유동성, 성장 및 펀더멘털 가격을 책정하기 시작하는 “변동성 피로” 단계에 진입할 수 있다고 주장했습니다.
하지만 이 메모는 순전히 낙관적인 시장 통화가 아니었습니다. Edwards는 암호화폐 인프라, 특히 DeFi 및 복잡한 스마트 계약 시스템에 대한 AI 기반 보안 위협이 증가하고 있다고 생각하는 것에 상당한 시간을 보냈습니다. 그는 점점 더 능력을 갖춘 모델이 취약점을 발견하고 활용하는 데 필요한 시간을 몇 달에서 몇 분으로 단축할 것이라고 주장했습니다.
그의 조언은 직설적이었습니다: “복잡한 DeFi 프로토콜과 스마트 계약을 사용해야 할 타당한 이유가 없다면 아마도 우리가 이 새로운 AI 영역에 진입할 때 그렇게 해서는 안 될 것입니다. 생각해 보세요. 빌려주기/빌려주기/브리지/스테이크/재스테이킹을 위해 몇 가지 베이시스 포인트를 추가로 짜내는 복잡성이 정말 가치가 있습니까?”
그러한 주의는 낙관적인 상황에 반대하는 것이 아니라 낙관적인 상황과 나란히 놓여 있습니다. Edwards의 더 넓은 주장은 시장이 두려움보다 기회를 보상하기 시작했지만 위험에 대해 규율을 유지하는 투자자에게만 국한된다는 것입니다.
“우리 머릿속의 문제를 너무 무겁게 여기지 말고 그에 맞게 준비하자”고 그는 썼습니다. “장기적 성과는 역사적으로 낙관적인 결과에 대한 입장을 취하는 동시에 위험을 관리하고 데이터를 부지런히 모니터링하며 강한 확신을 갖고 행동하는 사람들에게 보상을 주었습니다. 즉, 다음 주에 현재의 움직임이 무너지고 위험 지표가 깜박이기 시작하면 우리의 체계적인 포트폴리오가 그에 따라 전환될 것입니다. 그때까지는 오늘날 비트코인과 에퀴트의 상황이 좋아 보일 것입니다.”
보도 당시 BTC는 74,117달러에 거래되었습니다.
DALL.E로 생성된 특집 이미지, TradingView.com의 차트
