(BTC) 범위의 집

범위 바운드 비트 코인 가격이 좋든 나쁜 일입니까?

2025 년 6 월 16 일 오후 3시 14 분 업데이트 2025 년 6 월 16 일 오후 3시 2 분

안녕. 저는 Coindesk Indices 팀과 함께 Andy Baehr입니다.

질문 : 비트 코인은 범위에 갇혀 있습니다. 그게 나쁜 일입니까 아니면 좋은 것입니까?

캐주얼 BTC 감시자조차도 한 달 이상 보유한 10 %의 채널을 언급했을 것입니다. 오늘날 현재, 우리가 ~ $ 101K – ~ $ 111K 범위에 들어간 지 40 일이 지났으며, 촉매는 두 경계를 통해 브레이크 아웃을 강요하지 않았습니다. 좋든 나쁘 든?

매크로 머들은 범위 거래를 지원합니다. 우리의 앵커 비트 코인 매크로 인자는 미래의 실질 이자율, 즉 인플레이션을 뺀 금리에 대한 기대치로 남아 있습니다. 최근의 크로스 퓨트는 불분명 한 그림을 만듭니다. 설문 조사의 인플레이션 기대치가 높아졌지만 (최근의 릴리스는 덜 덜 덜 보이지만), 시장이 2025 년 두 번의 삭감으로 가격을 책정하기 시작할 때까지 Fed Relief에 대한 희망은 희미 해졌습니다. 탈주하기에는 너무 혼란 스러웠다. 비트 코인은해야 할 일을하고 있습니다.

가치 상점 논문의 경우, 범위 거래는 실제로 괜찮습니다. 비트 코인은 “예상치 못한”행동의 며칠을 축적함에 따라 다른 위험 자산과의 상대적 독립성에 대한 이야기와 안정성 향상을 뒷받침합니다. (S & P 500은 또한 같은 39 일 동안 8% 범위를 유지 했으므로 비트 코인은이 보유 패턴으로 혼자가 아님을 보았지만 최근의 뉴스 흐름은 트랙에서 더 어린 비트 코인을 두 드렸을 수도 있습니다.)

그러나 상인들은 불안 해지고 있습니다. 비트 코인의 지하실 수준 30 일은 30% 크림프 기회 이하의 변동성을 실현했습니다. 옵션 구매자가 피곤해지고 판매자가 더 자신있게 생산할 수 있으므로 묵시적 볼도 무너졌습니다. 다른 시장과 마찬가지로, 너무 오랫동안 유지되는 범위는 자만심을 불러 일으켜 최종 출구를 더 “흥미롭게”만듭니다.

멈춘 기분은 폭을 아프게합니다. 비트 코인이 리더십을 제공하지 않으면 다른 디지털 자산이 시들고 있습니다. Coindesk 20 Index는 지난 한 달 동안 Bitcoin을 약 5% 늘 렸습니다. 감정의 부족이 ETH에서도 4 월 후반 집회를 중단했기 때문에 강하게 튀어 나왔습니다.

이것은 역사적으로 어떻게 비교됩니까? 진정으로 매력적이지 않은 분위기 코딩 (나는 비난을 받음)으로, 우리는 비트 코인의 가장 긴 줄무늬가 10% 범위를 유지하는 것을 연구했습니다. 현재 40 일 스트레치가 가장 길지는 않지만 42 일이지만 가깝습니다. 2018 년, 2020 년 및 2023 년에도 비슷한 행진이 발생했습니다. 비트 코인의 진화 된 소유권 구조 (ETF, MSTR)와 더 접근하기 쉬운 지점 및 파생 상품 시장을 감안할 때 50 일간의 행진은 누구나 놀라게할까요? 확실하지 않습니다.