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도널드 트럼프 미국 대통령은 지난주 전략적 비트 코인 보호 구역을 공식적으로 설립했습니다. 이는 업계 전반에 걸쳐 축하와 우려를 모두 불러 일으키는 조치입니다. 이 논쟁의 중심에는 중심적인 질문이 있습니다. 비트 코인은 금과 같은 지정 학적으로 중요한 글로벌 매크로 자산이 될 것인가, 아니면 자유 주의자, 사이퍼 펑크 및 투기꾼들 사이에서 틈새 시장으로 남아 있을까요?
이것이 Bitwise의 최신의 핵심 테이크 아웃입니다 투자자 메모Matt Hougan 최고 투자 책임자가 저술했습니다. “비트 코인에서 중요한 유일한 질문”이라는 제목의 2025 년 3 월 10 일자 인 메모리는 비트 코인의 장기 전망이 전 세계 정부가 미국과 체결 한 정부가 전략적 보유를 계속 구축하기에 필수적인 것으로 여겨지는지 여부에 대해 어떻게 견딜 수 있는지를 강조합니다.
비트 코인에게 큰 질문 중 하나입니다
메모에서 Hougan은 미국 정부의 결정의 놀라운 특성을 강조했다.“비트 코인이 만들어진 지 15 년이 지난 지 15 년이 지난 후, 10 년 반의 조롱과 회의론을 ‘애완 동물 암석’과 ‘쥐 독이 사각형’이라고 부르는 사람들은 비트 코인을 ‘전략적’자산으로 선언했다.
그는 비트 코인의 승인이 전략적 예비 자산 역사적 변화를 알 수 있습니다.“역사적인 이정표이며, 시간이 지남에 따라 비트 코인을 새로운 사상 최고치로 추진하는 데 도움이됩니다. 이 가능성이 시원하기 전에 믿었던 모든 사람들에게 축하를 전합니다.”
그러나 시장은이 발표를 균일하게 환영하지 않았습니다. 정부의 공식적인 인정은 비트 코인의 정당성을 강화하는 것처럼 보이지만, 새로운 정부 구매의 즉각적인 유입을 기대 한 일부 투자자들도 실망했습니다.
예비 뉴스가 등장한 직후, Bitcoin의 가격은 최근 92,000 달러 이상에서 13% 급락하여 2024 년 11 월 이후 처음으로 80,000 달러 이하로 떨어졌습니다. Hougan은 몇 가지 기여 요인, 즉 광범위한 경제 걱정, 주식 시장 당김 및 결정적으로 그가 정부의 실제 입장에 대한“오해”라고 부릅니다.
“선언의 역사적 특성에도 불구하고 최근에는 비트 코인이 급격히 떨어졌다”고 그는 메모에서 지적했다. 투자자들은 미국 재무부에서 즉각적인 대규모 구매를 희망했던 것 같습니다. 대신, 그들은 예비군이 처음에 정부의 기존 비트 코인 지분 (현재 가격으로 약 160 억 달러의 가치가있는 것으로 추정되는 정부의 기존 비트 코인 지분)을 구성 할 것이라는 것을 알게되었습니다.
Hougan은 시장의 부정적인 반응이 부당하지 않다고 생각하며, 사전 행정부에 따라 예상되는 20 만 비트 코인을 판매하는 대신 20 만 비트 코인을 유지하는 것이 시장에서 상당한 돌출부를 옹호한다고 강조합니다.
또한 새로운 행정 명령은 다음과 같이 명시 적으로 말합니다.[T]재무부 장관과 상무부 장관은 그러한 전략이 예산 중립이고 미국 납세자들에게 점진적인 비용을 부과하지 않는다면 추가 정부 BTC를 인수하기위한 전략을 개발해야한다.”
그의 메모에서 Hougan은“Shil”이라는 단어의 중요성을 강조합니다. 무엇보다도 Bitwise의 메모는 장기적인 관점을 주장하며, 투자자들은 Hougan이“비트 코인에서 중요한 유일한 질문”에 집중할 것을 촉구합니다. 그 질문은 비트 코인이 금과 유사하게 전 세계적으로 중요 해지거나 주변 장치로 남아 있는지 여부입니다.
“Bitcoin이 전 세계적으로 중요하다면 여기에 내 견해가 있습니다. 그것은 $ 10-50 조의 자산이 될 것이며, 현재 가격에서 5x-25 배의 수익을 의미합니다. 그렇지 않다면, 역사상 각주가 될 것이며, 15 만 달러 미만으로 튀는 작은 자유 주의자, 사이퍼 펑크 및 투기꾼의 작은 코호트 만 지원합니다. 그 사이에는 없습니다. Bitcoin은 전 세계적으로 중요하거나 그렇지 않습니다.”라고 Hougan은 말합니다.
이 유리한 시점에서 비트 코인 보유를 유지하고 잠재적으로 확장하기로 한 미국 정부의 선택은 다른 국가에 막대한 신호를 나타냅니다. Hougan이 제안한 것처럼 체코 아, 러시아, 중국을 포함한 국가가 엘살바도르그리고 인도는 디지털 자산 공간에서 자체 전략적 움직임을 평가하고 있으며, 미국은 전략적으로 비트 코인을 채택 할 수있게되면서, 특히 더 이상 미국 인수를 선두로하려는 경우 소송을 제기 할 수 있습니다.
일부 투자자는 즉각적인 부족으로 인해 낙담 할 수 있습니다. 대규모 정부 구매비트 코인의 최근 변동성에 직면 한 Bitwise의 메모는 낙관적입니다. Hougan은 현재 가격 딥을 더 긴 타임 라인을 주시하는 사람들의 기회로 레이블을 지정합니다. “나는 하나의 큰 테이크 아웃을 본다. 이 단기 약점은 선물입니다.”라고 그는 결론을 내립니다.
프레스 타임에 BTC는 80,319 달러에 거래되었습니다.
Dall.e, TradingView.com의 차트로 만든 주요 이미지
