은행은 Microsoft GPU 램프와 충분한 자금 옵션을 인용하여 주식과 74달러 목표에 대한 매수 등급을 유지했습니다.
2025년 12월 15일 오후 3시 23분
IREN은 11월 5일 52주 최고치보다 47% 하락하여 채굴 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 동료에 비해 크게 저조한 실적을 기록했지만 투자 은행 B. Riley는 월요일 보고서에서 매수 등급과 74달러 목표 가격을 유지한다고 밝혔습니다.
분석가 Nick Giles와 Fedor Shabalin의 보고서에 따르면 같은 기간 동안 채굴자는 평균 약 25% 감소했으며 GPU 클라우드 이름인 CoreWeave(CRWV)와 Nebius(NBIS)는 각각 31%와 25% 감소했습니다.
두 가지 프레임의 IREN의 최근 가격은 펀더멘털의 붕괴라기보다는 변동성이 큰 AI 프록시의 정서 중심 재설정으로 움직입니다.
주식은 초기 거래에서 8.2% 하락한 $36.82를 기록했습니다.
분석가들은 최근 몇 주 동안 주식의 변동성을 지적했습니다. IREN은 또한 반대 방향으로 급격히 움직였습니다. 같은 기간 동안 HPC 동료 그룹의 경우 약 13%에 비해 10월 22일부터 11월 5일 사이에 47% 상승한 반면 CoreWeave는 6% 하락했고 Nebius는 19% 상승했습니다.
분석가들은 이 패턴이 주식이 양방향으로 오버슈팅하는 경향이 있으며 AI 기반 하락이 부문 변동성을 감수하려는 투자자에게 진입점을 제공할 수 있음을 보여준다고 주장했습니다.
분석가들은 자금 면에서 IREN은 Prince George의 23,000개 GPU에 대해 약 9억 달러, Mackenzie 및 Canal Flats의 40,000개 GPU에 대해 18억 5천만 달러, Childress 캠퍼스에서 Microsoft와 연결된 76,000개의 GPU에 대해 88억 달러를 포함하여 가용 자본과 계획된 HPC 자본 지출 약 116억 달러 사이에 약 27억 달러의 격차에 직면해 있다고 지적했습니다.
은행은 Microsoft의 20% 선불금 19억 4천만 달러, Microsoft 거래와 관련된 GB300 GPU 76,000개에 대한 자금 조달 약 25억 달러, 현금 및 등가물 약 10억 달러를 포함하여 이미 준비된 자본금 약 88억 5천만 달러를 기록하고 있습니다.
보고서는 또한 이전 2029년과 2031년 발행물과 함께 2032년과 2033년 만기인 신규 전환선순위 채권 약 23억 달러를 포함한 최근 대차대조표 변동을 강조했습니다.
은행은 최근 전환 거래에서 약 22억 7천만 달러의 순 수익금이 주당 82.24달러의 초기 상한 가격으로 2억 100만 달러의 콜에 자금을 조달했으며 2030년 채권 약 2억 2770만 달러와 2029년 채권 3억 1660만 달러를 환매하여 이자를 포함해 약 16억 3000만 달러의 총 구매 가격에 자금을 조달했다고 밝혔습니다. 또한 회사가 12월 2일에 주당 41.12달러에 보통주 3,970만 주를 직접 공모하여 12월 8일에 완료되어 광부의 자본 스택이 더욱 강화되었습니다.
종합하면, B. Riley는 IREN의 47% 하락을 Microsoft 중심 GPU 구축의 구조적 변화가 아니라 시장 순환이 매우 심한 코너에서 약한 AI 정서의 함수로 규정합니다. 은행은 최근 하락이 투자자들에게 AI 열정의 잠재적인 반등과 HPC 확장의 지속적인 진전에 앞서 IREN을 축적할 수 있는 기회를 제공했다고 말했습니다.
AI 면책조항: 이 기사의 일부는 AI 도구의 도움을 받아 생성되었으며 편집팀에서 검토하여 정확성과 준수성을 보장했습니다. 우리의 기준. 자세한 내용은 다음을 참조하세요. CoinDesk의 전체 AI 정책.
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