시장, 데이터는 비트 코인에 대한 유리한 전망을 제안합니다 – Coindesk Indices

Coindesk Indices의 제품 및 연구 책임자 인 Andy Baehr는 비트 코인을 들어 올리는 조류는 다른 품질 프로젝트를 거의 떠나지 않습니다.

2025 년 4 월 14 일 오후 7시 43 분 업데이트 2025 년 4 월 14 일 오후 5시 48 분 출판

Bitcoin과 Crypto를 투자 가능한 자산 클래스로 만들기 위해 임무를 수행하는 사람들에게는 큰 일주일입니다. 글로벌 시장은 추악하고 예측할 수없고 늦게 연약한 반면, 디지털 자산은 약간의 변동성으로 꾸준히 유지되었습니다.

비트 코인은 ~ 5% 증가했고 Coindesk 20 지수는 지난주 ~ 6% 증가했습니다. 전통적인 자산이 발자국을 잃는 것처럼 보이는 조경에서 Crypto의 탄력성은 시장 스트레스 중에 정당성에 대해 오랫동안 의문을 제기 한 회의론자들에게 흥미로운 상담을 제공합니다.

일주일 전 (4 월 6 일), 나는 시장을 절벽의 가장자리에서시피하는 버스로 묘사했습니다. 능숙한 트레이더에게는 짜릿했지만 전통적인 자산 포트폴리오 관리자에게는 편견이 없었습니다. 물론, 일요일 밤 (4 월 13 일) 미래가 떨어지면서 긴 형평성을 촉구하는 것이 좋았을 수도 있지만, 이들이 극도로 고르지 않고 고속 시장에 들어가는 것은 거의 불가능합니다. 당신이 퍼팅을 수익을 창출하지 않고 시장이 반등하면, 당신은 부패가 0으로 부패하여 손실을 잠그고 있습니다. (또는 선택한 헤지가 우리의 재무부에 대한 후퇴라면 더 나빴습니다.)

전통적인 시장의 위험 관리 기술은이 환경에서 점점 어려워지고 있습니다. 수십 년의 경험을 가진 전문적인 상인조차도 시장의 폭력적인 움직임으로 인해 스스로 휘젓는 것으로 나타났습니다. 연금 기금, 엔 다우먼트 또는 가족 사무소를 관리하는 사람들의 경우, 반환 목표를 유지하면서 자본을 보존 해야하는 도전은 거의 더 어려웠습니다. 지난 10 년 동안 일한 플레이 북은 점점 더 관련이없는 것 같습니다.

청산 속에서 비트 코인의 탄력성

혼란 속에서 비트 코인은 꽤 좁은 범위를 유지했습니다. 4 월 7 일과 9 일에 가장 약한 두 가지 기간에는 Perp 청산이 줄어 들었습니다 (전통적인 시장보다 암호화에서 훨씬 더 많은“표준 실습”인 레버리지 직책의 강제 판매). 이것은 Pundits에게 Bitcoin의 앞서 언급 한 탄력성에 도전하기 위해 편리한 “낮은”가격을 제공했지만, 우리는 여기서 다시 밀어야합니다. 임시 청산 딥은 그저 회복 가능한 인공 흐름입니다. 그들은 멋진 낮은 촛불 위크를 만들지 만 항상 전체 시장을 공정하게 대표하는 것은 아닙니다. 우리는 그에 따라 그들의 관련성을 할인해야합니다. (이것은 논란의 여지가있는 견해 일 수 있습니다. 동의하지 않으면 사격하십시오.)

가치 저장 대 안전 피난처

평소와 같이, 전문가와 회의론자들은 Bitcoin의 “가치 상점”이 “비행 간”및 “안전한 피난처”를 흐리게했다. 우리는 “Flight-to-Quality”https://www.coindesk.com/ “Safe Haven”과 “Value of Value”자산의 차이점에 대해 드럼을 계속 두드릴 것입니다. 여전히 청소년기에 있으며 전통적인 유동성 풀 (즉, 은행)에 대한 접근이 제한되어있어 극심한 변동성 에피소드에서 성숙한 비행 품질 또는 안전한 피난처 자산으로 기능 할 것으로 예상해서는 안됩니다. 마찬가지로, 제가 10 대 아이들이 할 것을 기대하지 않거나 입대하지 않는 것이 있습니다.

올해 금의 성능과 비트 코인을 보는 것은이 주장을 뒷받침합니다. Gold는 전통적인 금융에 더 잘 접근 할 수 있으며 공급이 제한되는 것으로 인식되며 성숙한 네트워크가 있습니다. 그러나 채택 모멘텀이 있습니까? 미래의 자산입니까? 지정 학적, 경제적 불확실성의시기에 금이 반짝 반짝 반짝 반면, 비트 코인은 다른 것을 제공합니다. 돈 자체의 개념의 기술 진화, 채택 곡선과 함께 우리는 여전히 수명주기 초기에 우리가 계속해서 우리에게 상기시켜줍니다.

미시간 수 : 불확실한 소비자 -> 강한 비트 코인

이번 주 암호화 지원 경험은 4 월 11 일까지 제한되었습니다 미시간 대학교 소비자 설문 조사비트 코인의 가격 궤적을 지원하는 두 가지 강력한 데이터 포인트 : 1981 년 이후 1 년 인플레이션에 대한 가장 높은 기대치와 실업에 대한 기대치가 높아졌습니다.

출처 : 미시간 대학교

출처 : 미시간 대학교

우리는 비트 코인의 예상 된 실질 이자율에 대한 수요, 즉 예상 명목 비율과 인플레이션 기대치의 차이를 고정시키는 것을 선호합니다. 실제 요금이 상승 할 것으로 예상되면 비트 코인은 헤드 윈드에 직면합니다. 반대로, 인플레이션이 높아지고 잠재적 요금 인하 (안녕하세요, 실업 기대치 증가)로 인해 실질 요율이 떨어질 것으로 예상되는 경우 비트 코인은 혜택을받는 경향이 있습니다. 미시간 설문 조사 수는 비트 코인 축적을 위해 놀랍도록 명확한 노스 스타를 제공합니다. 1) 예상 인플레이션이 높고 2) 연료 완화를 유도 할 수있는 실업 기대치. 낮은 공칭 비율, 높은 인플레이션.

이 프레임 워크는 이전 완화주기 동안 비트 코인의 인상적인 성능을 설명하는 데 도움이되며 비슷한 유리한 환경에 들어갈 수 있다고 제안합니다. 소비자 인플레이션 기대와 연준의 더 큰 전망 사이의 발산은 밀접하게 지켜보고 있습니다. 역사적으로 소비자는 종종 중앙 은행보다 더 전제적인 것으로 판명되었습니다.

비트 코인 너머

Paul Atkins가 이제 SEC 및 기타지지 규제 개발을 이끌어 냈기 때문에 더 넓은 암호화 생태계는 유망한 신호를 보여줍니다. 시장의 약 80%를 차지하는 나머지 광범위한 Coindesk 20 지수가 잠재적 인 비트 코인 리드 랠리에 참여할 것으로 기대할 수 있습니까?

두 가지 요소는 예를 제안합니다.

첫째, 자산 상관 관계는이 부문의 광범위한 시장 집회에서 거의 무너지지 않습니다.

둘째, 지난 11 월에 목격 한 프로 블록 체인 상향 트렌드 역학은 Ethereum, Solana, Sui, Cardano 및 Avalanche와 같은 계층 1 블록 체인, ChainLink 및 Filecoin과 같은 인프라 제공 업체, Uniswap 및 AAVE와 같은 Defi 프로토콜, Ripple과 같은 금융 서비스 자산 및 기타 PRECTORS와 같은 인프라 제공 업체 및 재판을 다시 나타낼 수 있습니다.

더 넓은 집회의 가능성은 암호화 공간 내 다각화가 다시 한 번 보람을 증명할 수 있음을 시사합니다. 특히 규제 테일 윈드가 계속 강화되는 경우. 비트 코인을 들어 올리는 조류는 다른 품질의 프로젝트를 거의 떠나지 않습니다.