투자 대기업은 지금 비트 코인을 사기 가장 좋은시기라고 말했다.

Bitwise Asset Management는“Bitcoin의 Great DeRisking”이라는 제목의 최신 투자자 메모에서 세계 최초의 Cryptocurrency의 미래에 대담한 입장을 취했습니다. Matt Hougan 최고 투자 책임자는 2025 년 3 월 25 일자 파견에서 상세한 분석을 전달하여“지금은 비트 코인을 구매하기 가장 좋은시기입니다 (위험 조정 기준). 그만큼 메모여기에는 Bitcoin의 초기에 대한 반영과 가장 큰 이정표에 대한 평가가 포함되어 있으며 Bitwise가 최근 몇 년 동안 주요 디지털 자산의 위험 프로파일이 극적으로 변화했다고 믿는 이유에 대한 통찰력을 제공합니다.

비트 코인을 구매하기 가장 좋은시기

그의 개막식에서 Hougan은 2011 년 2 월 ETF.com의 재무 분석 팀의 일원으로 일할 때 Bitcoin에 대한 소개를 다시 언급했습니다. 일상적인 시장 검토 회의에서 Hougan의 젊은 분석가 중 한 명이 Bitcoin이 1 달러를 넘었다는 사실을 제기했습니다. 즉, 기본 기술 및 잠재적 사용 사례에 대한 토론을 시작했습니다. Hougan은 Husight에서“내가 회의 후 Bitcoin에 1,000 달러를 투자했다면 오늘 8 천 8 백만 달러의 가치가있을 것입니다.

그러나이 일화는 단순히 기회를 놓친 이야기가 아닙니다. Hougan은 당시 널리 퍼져있는 위험을 강조하며, 초기 암호화 교환을 통해 “임의의 페이팔 주소”로 1,000 달러를 전송한다는 아이디어가 신경 racking 및 대부분 테스트되지 않은 제안이라는 아이디어를 강조합니다. 또한 양육권, 규제 명확성 및 정부 감독은 사실상 존재하지 않았으며, 암호 화폐 노출을 효과적으로 고위험 고 보상 도박으로 바꿨습니다. “구금, 규제, 기술 및 정부의 위험을 감수하고 2011 년에 Bitcoin에 1,000 달러를 투자하는 것은 엄청난 도박이었습니다.”라고 그는 설명합니다.

Hougan의 논문의 중심은 Bitcoin이 수년에 걸쳐 한때 가운 거의 모든 실존 ​​위협을 체계적으로 극복 한 것입니다. 그는 전국 안보국의 1997 년 논문과 같은 디지털 현금을 조기에 만들려고 시도한 것은“민트를 만드는 방법 : 익명 전자 현금의 암호화”라는 제목의 제목의 논문과 비슷하다고 지적했다.

그곳에서 거래 장소와 양육권 솔루션의 개선으로 인해 진입 장벽이 점차 줄었습니다. 언제 코인베이스 2011 년 말에 시작된이 회사는 소매 및 기관 투자자 모두에게보다 사용자 친화적이고 신뢰할 수있는 온 램프를 제공함으로써 중추적 인 순간을 표시했습니다. Fidelity를 포함한 주요 관리 제공자는 나중에 운영 및 브랜드 강점을 암호화로 확장하여 보안 및 스토리지에 대한 우려를 더욱 완화시킬 것입니다.

동시에, 규제 클램프 다운에 대한 한 번의 폭발적 인 두려움이 사라지기 시작했습니다. 2024 년에 Spot Bitcoin의 도입 미국의 교환 거래 자금 (ETF) 또 다른 주요로드 블록을 제거했습니다. Hougan은 전통적인 금융 시장에서 광범위한 수용으로 인해 불투명 규제 체제 또는 시장 감시가 불충분하지 않고도 기관이 포트폴리오에 디지털 자산 추가를 더 쉽게 정당화 할 수 있음을 관찰했습니다.

“Bitcoin이 처음 출시되었을 때, 그것이 효과가있을 것이라는 보장은 없었습니다. […] 비트 코인에 대한 놀라운 점은 시간이 지남에 따라 이러한 실존 위험 각각이 느리지 만 확실하게 무너 졌다는 것입니다.”라고 Hougan은 비트 코인의 진화 경로가 측정 된 탄력성 중 하나라는 그의 견해를 강조했습니다.

비트 코인 마지막 위협이 제거됩니다

그러나 한 가지 중요한 질문은 비트 코인의 상승을 계속해서 그림자를 묘사했습니다. 주요 정부가 암호 화폐를 금지하거나 심각하게 제한하기로 결정하면 어떻게 될까요? Hougan은 1933 년 미국 정부의 금 압수 명령, Franklin D. Roosevelt 대통령에 의해 제정 된 역사적 평행을 지적했다. 이 법안은 금 보유를 강화하기 위해 금 보유를 강화하여 비트 코인 투자자들 사이의 공통된 두려움을 불러 일으켜 비슷한 금지령으로 인해 암호 화폐의 성장을 억제하거나 완전히 불법적으로 만들 수 있습니다.

“미국은 1933 년에 공공 금고를 강화하기 위해 개인 금 지분을 유명하게 압수했습니다. 왜 비트 코인이 미국 달러를 위협 할 정도로 커질 수 있을까요?” Hougan은 인정합니다.

그는이 최악의 시나리오는 사람들에게 비트 코인이 달러와 경쟁하기에 충분히 중요 해졌다는 사실을 사람들에게 상기 시켜서 종종 강화되었다고 덧붙였다. 그럼에도 불구하고 Hougan이 이번 달 초에 결정적인 사건으로 관찰 할 때까지 불확실성은 남아있었습니다.

대통령 트럼프의 행정 명령 Hougan은 3 월 초에 서명 된 미국 전략적 비트 코인 보호 구역을 설립하면서 언어가 우려되는 문제를 해결 한 것으로 보인다고 Hougan은 말한다. 미국 정부는 비트 코인에 대한 직접 투자함으로써 전략적 조정 정책으로 전환하는 철저한 금지의 전망을 효과적으로 무효화했다. Hougan은“그런데, 비트 코인이 직면 한 마지막 실존 위험은 내 눈앞에서 사라졌습니다.

비평가들은 왜 미국이 글로벌 예비 통화로서 달러의 지위에 대한 경쟁자로 해석 될 수있는 것을 보증 할 것인지 의문을 제기했다. AQR Capital의 창립자 인 Cliff Asness를 인용하면서 Hougan은 즉각적인 질문을 지적합니다.“(i) f crypto는 미국 달러에 대한 실행 가능한 장기 경쟁자입니다. 왜 우리는이 직접 경쟁자를 우리의 세계 예비 통화로 홍보 할 것인가?”

Hougan의 평가에서 미국 정부는 금전적 지배력을 포기하기보다는 비트 코인을 헤지로 배치하고 있습니다. 달러의 우선 순위가 위협이된다면 Bitcoin은 중국 위안과 같은 외화보다 더 통제 가능하거나 최소한 투명한 대안을 제시합니다. “미국의 가장 좋은 시나리오는 달러가 세계의 예비 통화로 남아 있다는 것입니다. 그러나 우리가 그것이 위험에 처한 지점에 도달하면, 우리는 중국 위안과 같은 것보다 비트 코인으로 이사하는 것이 좋습니다.”

제도적 할당의 변화

제도적 전선에서 Bitwise는 이미 투자자들이 암호화에 할당하는 방법에 눈에 띄는 변화를 관찰했습니다. 최근 2 년 전, 비트 코인 또는 기타 디지털 자산 1%를 보유한 것은 다각화 된 포트폴리오에서 비교적 공격적인 것으로 간주되었습니다. 이 할당은 여전히 ​​초기의 예측할 수없는 시장처럼 느껴지는 것에 대한 노출을 제한하면서 투기 적 이익을 포착하기위한 것이었다.

그러나 오늘날, 새로운 수준의 정부가 개선 된 정당성과 투자 경로가 더 많은 경로를 통해이 회사는 더 많은 고객이 3%가까이 할당을 채택하는 것을보고 있습니다. Hougan은 이러한 추세가 인식의 깊은 변화를 반영한다고 지적합니다. Bitcoin은 더 이상 도박이 아닙니다. 믿을만한 대체 자산입니다. “더 많은 세계가 비트 코인에서 본 거대한 파괴에 이르렀을 때, 나는이 숫자가 5% 이상으로 상승 할 것이라고 생각합니다.”

프레스 타임에 BTC는 87,865 달러로 거래되었습니다.

Dall.e, TradingView.com의 차트로 만든 주요 이미지