비트코인은 지난주 시장 활동을 정의하고 며칠 만에 몇 달 간의 회복 과정을 지운 대규모 하락 이후 62,000달러 이상을 유지하고 있습니다. 가격은 안정되고 있습니다. 그러나 분석가 MorenoDV는 현재 시장 상황을 역사적 맥락에서 배치하여 안정성이 보유 가격 수준에서 제시하는 것보다 훨씬 더 취약하다고 느끼게 만드는 수요 분석을 발표했습니다.
비트코인 수요는 2019년 이후 가장 극심한 수축 체제 중 하나에 진입했습니다. 현물 및 무기한 선물 수요를 합친 30일 증가율은 -650,000 BTC로 떨어졌습니다. 이는 전체 차트 역사상 단 3번만 도달한 임계값입니다. 이러한 수치의 희소성은 현재 상황이 일상적인 수요 둔화가 아니라 구조적으로 더욱 심각한 상황임을 보여주는 첫 번째 신호입니다.
수축 아키텍처는 MorenoDV의 분석을 특히 중요하게 만듭니다. 현물 수요와 무기한 선물 수요가 동시에 감소하고 있습니다. 즉, 약점이 투기적 레버리지 해소에만 국한되지 않는다는 의미입니다. 일반적으로 현물 구매를 통해 하락하는 가격을 흡수하는 유기적 구매자와 선물 노출을 통해 방향성 확신을 표현하는 파생상품 참여자가 동시에 철수하고 있습니다. 비트코인의 한계 구매 능력을 함께 제공하는 두 가지 수요 흐름은 하나가 다른 하나를 상쇄하는 것이 아니라 동시에 사라지고 있습니다.
남아있는 것은 시장 구매자 수가 적고, 판매 압력을 흡수할 수 있는 능력이 적으며, 비트코인의 현대 시장 역사에서 이전 세 차례에 걸쳐 이러한 극단적인 모습을 보인 수요 구조가 있습니다.
역사상 세 번이나 이전 두 번은 아직 바닥이 아니었습니다.
MorenoDV 분석은 극단적인 수요 위축 판독이 자동 항복 확인으로 해석되는 것을 방지하는 역사적 프레임워크를 적용합니다. 총 수요가 -650,000 BTC 임계값으로 떨어졌던 이전 두 번의 경우는 현재 설정을 평가해야 한다는 구체적이고 유익한 의미를 전달했습니다.
Bitcoin Spot and Perpetual Futures Demand Growth | Source: CryptoQuant
이 수준에 대한 첫 번째 붕괴는 코로나 사태 이전에 발생했습니다. 최종 유동성 충격이 도래하기 전에 이미 수요 악화가 진행되고 있었습니다. 극심한 위축에 도달한 지표는 바닥이 아니었습니다. 몇 주 후에 발생한 실제 항복 사건에 앞서 나온 것은 조기 경고였습니다.
2022년 하락장에서도 비슷한 차이가 나타났다. 극심한 수요 위축은 바닥을 표시하기보다는 심각한 구조적 악화를 반영했습니다. 시장이 더 넓은 바닥과 재구축 과정을 거치면서 더 높은 지지 구역과의 후속 상호 작용이 발생했습니다. 이는 결정적인 단일 순간이 아닌 장기간의 연속이었습니다.
따라서 현재 설정은 확인된 반전이라기보다는 최종 정화 단계의 시작과 유사합니다. MorenoDV는 가장 가능성 있는 경로를 변동성의 초기 확장과 분석에서 설명하는 가격 마취(약한 모멘텀, 압축된 활동, 심리적 폐쇄를 제공할 극적인 항복 이벤트를 제공하지 않고 나머지 참가자를 소진시키는 장기간의 횡보 활동)로 식별합니다.
그 단계는 매도 자체보다 더 큰 피해를 입힐 수 있습니다. 급격한 하락은 두려움을 불러일으킬 뿐만 아니라 결의도 갖습니다. 이는 결정을 강요하고 입장을 명확하게 합니다. 우울한 수준에서 확장된 측면 행동은 점차적으로 신념을 약화시키고, 한계를 넘어서는 인내심을 시험하며, 초기 하락에서 살아남았지만 이후의 침묵을 견딜 수 없는 보유자를 흔들어 놓는 경향이 있습니다.
비트코인 가격 테스트 중요 수요
비트코인은 주기의 가장 급격한 매도세 중 하나가 5월 회복을 지우고 가격을 중요한 장기 지지 영역으로 되돌린 후 62,000달러 수준 이상으로 안정을 시도하고 있습니다. 주간 차트에서 BTC는 현재 이전 조정 단계에서 주요 지원 수준 역할을 했던 100주 이동 평균(빨간색 선) 바로 위에서 거래되고 있습니다. 구매자가 이 지역 근처에 들어섰다는 사실은 최근의 약세에도 불구하고 장기 참가자가 여전히 이 지역을 매력적으로 보고 있음을 시사합니다.
Bitcoin testing key demand level | Source: BTCUSDT chart on TradingView
그러나 광범위한 기술 구조는 여전히 취약합니다. $72,000~$74,000 저항 구역의 거부는 이전 지지가 이제 저항이 되었음을 확인시켜 줍니다. 비트코인은 해당 범위를 회복하지 못했고 이후 3월과 5월 사이에 유지된 통합 영역 아래로 떨어졌으며 현재 지원 영역으로의 급격한 하락을 촉발했습니다.
주목해야 할 핵심 수준은 여전히 $60,000~$63,000 지역입니다. 그 이상을 유지하면 기지가 장기간 형성될 가능성이 보존됩니다. 해당 영역 아래로 결정적인 돌파가 이루어지면 비트코인이 50,000달러 중반을 향한 더 깊은 되돌림에 노출될 수 있습니다. 추진력을 다시 얻으려면 황소는 $66,000 부근의 이전 지지대를 되찾고 결국 $72,000 부근의 저항에 도전해야 합니다. 그때까지는 최근 반등에도 불구하고 추세는 방어적인 상태를 유지합니다.
ChatGPT의 주요 이미지, TradingView.com의 차트
