바이낸스 풀 채굴자 보유량은 5월에 41,987에서 41,915로 감소했습니다. 이는 채굴자의 매도 압력이 완전히 멈추지 않았음을 보여주는 작지만 분명한 신호입니다. 암호화폐 분석가들은 바이낸스 풀이 글로벌 해시율의 상당 부분을 통제하기 때문에 그 행동은 어떻게 행동하는지를 반영하는 경향이 있다고 말했습니다. 비트코인 광부들은 더 넓은 시장이 성공하기 전에 느낍니다.
채굴자 포지션 지수(Miner Position Index)는 역사적 패닉 매도 수준보다 낮으며, 장기 평균 대비 채굴자 수익을 측정하는 Puell Multiple은 여전히 1 미만입니다. 분석가들은 현재 채굴자의 행동을 “대기 단계”라고 설명했는데, 이는 이전에 사이클 바닥 근처에 나타났던 패턴입니다.
장기 보유자가 공급 측면을 장악
현재 유통되는 비트코인의 70% 이상이 최소 1년 이상 보유하고 있는 투자자의 손에 있습니다. CryptoQuant의 데이터에 따르면 이 수치는 2025년 10월 이후 처음으로 1,500만 BTC를 넘어섰습니다.
🚨 $BTC 장기 보유자들은 2012년 이후 모든 주요 확장 단계에 앞서 신호를 보냈습니다.#비트코인 1Y+ 장기 보유자 지표는 이제 폭발적인 상승세 이전에 나타났던 역사적 “과매도” 축적 영역으로 다시 떨어졌습니다. pic.twitter.com/9ZHwKFJRm9
— CryptoZeno (@CrypZeno) 2026년 5월 20일
애널리스트 CryptoZeno는 1년 이상 보유자 지표가 과거 주기에서 주요 가격 상승 직전에 있었던 영역으로 돌아왔다고 말했습니다. CryptoZeno를 인용한 보고서를 기반으로 함 분석2013년, 2016년, 2019년 및 2022년 후반의 상승 움직임에 앞서 유사한 수치가 나타났습니다. 이러한 보유자가 매도 대신 구매를 하면 가용 공급이 부족해지고 역사적으로 볼 때 이는 낮은 가격에 베팅하기에 좋은 시기가 아니었습니다.
주요 기술적 신호가 낙관적으로 반전됨
주간 비트코인 상대강도지수(Relative Strength Index)는 이번 주에 50 수준을 다시 테스트하여 암호화폐 분석가인 Sykodelic의 낙관적인 전망을 촉발했습니다. 이번 재테스트는 비트코인의 주간 RSI가 과매도 영역에 빠진 지 105일 만에 이루어졌으며 이는 기록상 네 번째입니다.
Sykodelic은 이 네 가지 사례 중 세 가지가 장기적인 가격 상승으로 이어진다고 지적했습니다. 한 가지 예외는 2022년이었습니다. FTX는 무너지다 초기 회복 시도 이후 시장을 신저점으로 끌어 올렸고, RSI는 그 움직임 동안 결코 50 수준을 회복하지 못했습니다. 이번에는 그랬습니다.
신저점을 기록할 가능성은 극히 희박해졌습니다.
1W RSI가 과매도 상태에 들어간 사이클 최저점 이후 105일이 지났습니다.
사상 4번째만입니다.
비트코인이 바닥을 치고 105일 만에 최저치를 기록한 유일한 때는 마지막 주기였습니다.
그러나 RSI는… pic.twitter.com/ej7vReV8H6
— Sykodelic 🔪 (@Sykodelic_) 2026년 5월 20일
$60,000 이하로 하락할 확률은 ‘매우 슬림’
분석가들은 종합적으로 볼 때 데이터가 새로운 분석에서 벗어나 있다고 말합니다. 역사적 최저치에 가까운 장기 보유자 축적, 기술 지표가 2월 이후 처음으로 긍정적인 반전, 과거 저점과 일치하는 채굴자 행동의 결합으로 인해 분석가들은 대체로 한 가지 견해에 동의했습니다.
Sykodelic은 비트코인이 다시 60,000달러 아래로 떨어질 확률이 높아졌다고 말했습니다. 매우 날씬하다.
그러한 신뢰가 유지되는지 여부는 시장이 2022년 패턴을 깨뜨린 대규모 거래소 실패와 같은 외부 충격을 피할 수 있는지 여부에 달려 있습니다.
Yellow의 주요 이미지, TradingView의 차트
