XRP는 시장이 매도 압력과 불확실성에 직면해 가격이 다음에 무엇이 올지 거의 명확하지 않은 범위로 압축되면서 1.40달러 미만으로 거래되고 있습니다. 하락세는 불편합니다. 하지만 온체인 활동과 파생상품 행동을 모두 추적하는 CryptoQuant 보고서는 현재의 약점을 읽는 방법을 바꾸는 방식으로 재구성하는 가격 행동 이면의 구조적 조건을 확인했습니다.
이 보고서는 두 개의 독립적인 데이터 스트림을 동시에 조사하며 둘 다 동일한 내용을 전달합니다. 온체인에서 XRP의 일일 총 거래 수는 3개월 전보다 20% 감소하여 일일 거래량이 약 178만 건에 달했습니다. XRP 원장을 통해 흐르는 실제 유기적 유틸리티의 척도인 네트워크 활동은 최근 기준에서 의미 있게 냉각되었습니다.
두 가지 별도의 시장 차원 – 온체인 유틸리티와 파생상품 활동 — 둘 다 동시에 거의 침묵에 빠졌습니다. 그 조합은 시장 구조 분석에서 특정한 이름을 갖고 있으며, 그것이 역사적으로 선행하는 것에 대한 CryptoQuant 보고서의 해석은 기사가 전달하는 가장 중요한 내용입니다.
이사 전 진공청소기
크립토퀀트 보고서 두 개의 데이터 스트림을 단일 구조 진단으로 연결합니다. 온체인 거래 수와 마이너스 펀딩 비율이 동시에 감소하는 것은 휴면 시장을 의미합니다. 즉, 유기적 네트워크 유틸리티가 식고 영구 거래자가 약간 약세를 보이고 있으며 어느 방향으로든 의미 있게 움직이지 않는 자산에 대해 매도 포지션을 유지하기 위해 소액의 프리미엄을 지불하는 시장입니다.
XRP Volatility Vacuum: Total Apathy Across On-Chain & Derivatives Markets | Source: CryptoQuant
레버리지 데이터는 보고서의 가장 중요한 결과가 나타나는 곳입니다. 바이낸스의 예상 레버리지 비율은 0.173으로 6개월 최고치인 0.260에 비해 크게 억제되었습니다. 그 억압은 경고 신호가 아닙니다. 네거티브 펀딩에 대한 전체적인 해석을 바꾸는 것은 구조적 맥락이다.
높은 레버리지와 함께 자금 조달이 마이너스로 변하면 이는 취약한 시장 상황을 초래하는 공격적이고 과도한 레버리지 공매를 의미합니다. 이렇게 낮은 레버리지 비율과 함께 자금 조달이 마이너스로 변하면 이는 완전히 다른 신호를 의미합니다. 즉, 시장은 양방향으로 투기적 연료가 고갈된 것입니다.
청산이 99% 붕괴되면서 이러한 수치가 확인되었습니다. 압박을 기다리는 붐비는 숏 포지션은 없습니다. 풀릴 때까지 기다리는 과밀한 롱 포지션은 없습니다. 투기적 과잉은 시스템에서 완전히 제거되었습니다.
CryptoQuant 보고서는 이 조건을 변동성 공백으로 식별합니다. 레버리지 부재, 공격적인 방향성 포지셔닝 부재, 온체인 활동 부재가 결합되어 역사적으로 주요 변동성 사건에 앞서는 정확한 환경을 조성하는 절대적 구조적 고갈 상태입니다.
시장은 무너지지 않습니다. 어느 방향으로든 청산할 것이 아무것도 남지 않은 상태에서 베이스에서 다음 방향 이동을 촉발하는 촉매(거시 경제, 규제 또는 기본)를 재설정하고 코일링하고 기다리는 것입니다.
XRP는 여전히 통합의 함정에 빠져 있습니다.
XRP는 몇 주 동안 횡보세를 보인 후 1.37달러 근처에서 거래되고 있으며, 가격은 주요 장기 저항 수준 아래로 계속 압축되고 있습니다. 일일 차트는 2월 급락 이후 방향성 모멘텀을 크게 잃은 시장을 반영하며 현물 및 파생상품 트레이더의 참여가 감소하는 저변동성 구조로 진입했습니다.
XRP Consolidates below $1.40 level | Source: XRPUSDT chart on TradingView
XRP는 2월 항복 사건 동안 1.15달러 지역으로 폭락한 후 안정화되어 대략 1.30달러에서 1.50달러 사이의 장기간 범위를 형성했습니다. 그 이후로 모든 복구 시도는 의미 있는 연속성을 생성하지 못했습니다. 가격은 하락하는 100일 이동평균 근처에서 반복적으로 거부되었습니다. 한편, 200일 이동 평균은 1.70달러 근처에서 상당히 높은 수준을 유지하고 있어 여전히 시장을 지배하고 있는 더 넓은 약세 구조를 강화하고 있습니다.
거래량도 통합 단계 전반에 걸쳐 꾸준히 감소하여 공격적인 구매자나 판매자가 없음을 확인했습니다. 이는 파생상품 청산의 붕괴와 현재 XRP 시장 전반에 걸쳐 볼 수 있는 심하게 억압된 레버리지 환경과 일치합니다. 이제 차트는 활발한 추세가 아닌 구조적으로 소진된 시장을 반영합니다.
중요한 것은 XRP가 1.30달러 지지대 이상을 계속 유지하고 있다는 것입니다. 이는 3월부터 현재 범위의 기초 역할을 했습니다. 이 지역 아래에서 결정적인 붕괴가 발생하면 또 다른 약세의 물결이 촉발될 수 있습니다. $1.45-$1.50 저항 영역을 되찾는 동안 강세 모멘텀을 되살리고 현재의 변동성 압축 단계를 깨기 위해서는 필요할 것 같습니다.
ChatGPT의 주요 이미지, TradingView.com의 차트
