지난 몇 주 동안 비트코인은 82,000달러의 가격 저항을 돌파하는 데 어려움을 겪었으며 현재 78,000달러 근처에서 거래되고 있습니다. 무결성을 유지하면서 이 구역 중 하나 암호화폐 연구 및 교육 그룹은 주요 암호화폐의 성장에 중요하면서도 다른 영향을 미치고 있으며, 시장의 취약성이 커지고 있음을 나타내는 여러 요인이 있음을 밝혔습니다.
ETF 유출이 급증함에 따라 레버리지 위험도 증가
XWIN Research Japan은 최근 CryptoQuant에 대한 Quicktake 게시물을 게재했습니다. 탐구 불확실성의 신호를 집합적으로 번쩍이는 여러 개의 온체인 신호로 비트코인 시장을 위해. 암호화폐 연구 그룹은 Axel Adler Jr.의 ELR(예상 레버리지 비율)을 인용하면서 시작했습니다.
맥락에 따라 ELR은 미결제약정을 거래소에 보유된 BTC 금액과 비교하여 비트코인 선물 시장에서 레버리지 거래자가 사용하는 금액을 측정합니다. Quicktake 게시물에서 교육 그룹은 ELR이 14.9%까지 급등했다는 점을 강조했습니다. 이는 트레이더들이 강세 노출을 유지하기 위해 점점 더 많은 자본을 차입하고 있다는 신호입니다.
XWIN Research Japan은 높은 레버리지가 단기적으로 가격을 상승시킬 수 있지만 “건전한 강세장은 일반적으로 현물 수요에 의해 주도된다”고 지적했습니다. 분석 회사에 따르면 현재 상황은 갑작스러운 청산 사건에 대한 비트코인 시장의 취약성을 증가시킬 뿐입니다.
특히 미결제약정 금리와 펀딩 금리 모두 큰 폭으로 급등했는데, 이는 압도적인 매수 포지션의 존재를 반영합니다. XWIN Research Japan은 최근 비트코인이 매도측 유동성에 의해 82,000달러로 상승한 이후 “매수 포지션이 점점 더 하락 변동성에 노출되고 있기 때문에” 이것이 위험한 시나리오일 수 있다고 지적했습니다.
흥미롭게도 미국 기반 기관이 중단된 것처럼 보이기 때문에 이 모든 것이 진행 중입니다(Coinbase 프리미엄에 대한 장기간의 부정적 판독에 반영됨). 더욱 충격적인 것은 XWIN Research Japan에 따르면 미국 현물 비트코인 ETF에서 지난 주 동안 거의 10억 달러에 달하는 자본 유출이 있었다는 것입니다.
시장 상황에 대한 명확한 그림을 더 그리기 위해 XWIN Research는 계속되는 배경을 인용했습니다. 거시경제 여건 악화. 암호화폐 연구그룹은 미국 10년 만기 국채 수익률이 4.6% 가까이 급등한 반면, 30년 만기 국채 수익률은 5%를 넘어섰다고 강조했습니다. — 두 가지 모두 현재 시장이 “장기적으로는 더 높은” 금리 쪽으로 기울고 있음을 보여줍니다.
여전히 부업에 있는 유동성: 연구 그룹
이러한 상황에도 불구하고 XWIN Research는 시장이 확실히 약세를 유지하고 있다고 강조했습니다. 그룹에 따르면 비트코인 장기 보유자는 1,500만 BTC 이상을 보유하고 있으며 지난 한 달 동안 316,000 BTC 이상이 시장에 진입했습니다.
또한 XWIN Research는 스테이블 코인 유입에 반영된 것처럼 바이낸스(거래량 기준 세계 최고의 암호화폐 거래소)에서 동시에 증가하는 유동성 풀을 강조했습니다. 궁극적으로 연구소는 STH 실현 가격과 겹치는 $78K~$79K 범위를 강조했습니다.
이 주요 수준이 실패하면 XWIN Research는 약세 압력이 즉시 상승할 것으로 예상합니다. 반면에 ETF 흐름 안정성은 비트코인에 약간의 강세를 줄 것입니다. Coinbase Premium이 복구됩니다.. 이 글을 쓰는 시점에서 비트코인은 약 78,194달러의 가치가 있으며 일일 손실률은 1.2%를 기록하고 있습니다.
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