Jane Street는 2026년 1분기에 비트코인 ETF 노출을 대폭 줄였으며 BlackRock의 IBIT 및 Fidelity의 FBTC에 대한 보고된 보유량을 줄이면서 Ether ETF 및 여러 암호화폐 관련 주식에 대한 포지션을 늘렸습니다. 이러한 움직임은 시장 최대 규모의 거래 회사 중 하나가 비트코인의 최근 가격 역학에 큰 영향을 미쳤을 수 있다는 추측을 되살렸습니다. 그리고 더 가벼운 보고 포지션이 BTC의 주요 돌출부를 제거할 수 있다는 추측이 되살아났습니다.
최근 13F 서류에 따르면 Jane Street는 1분기에 IBIT 포지션을 약 71%, FBTC 포지션을 약 60% 줄였습니다. DeFi Development Corp(DFDV)의 최고 운영 책임자(COO)이자 최고 투자 책임자(CIO)인 파커 화이트(Parker White)가 재임했습니다. 2월의 그의 논문 X를 통해 이 서류는 BTC 가격이 18%나 하락한 2월 5일 대규모 IBIT 거래 혼란 이후 유포된 질문에 답하는 데 도움이 될 수 있다고 주장했습니다.
Parker는 X에 “이제 Jane Street가 13F 서류를 기준으로 1분기에 IBIT 및 FBTC 보유량을 약 70% 줄인 것이 분명해졌습니다. 그냥 완전히 매도했습니까, 아니면 보고할 필요가 없는 공매도 파생 상품에서 막대한 이익을 얻었습니까? 우리는 여전히 폭발의 주범 중 하나와 함께 최종 신발이 떨어지기를 기다리고 있습니다.”라고 썼습니다.
이제 Jane Street가 13F 제출을 기준으로 1분기에 IBIT 및 FBTC 보유량을 약 70% 줄인 것이 분명해졌습니다. 그들은 그냥 매도했습니까, 아니면 공매도 파생상품(보고할 필요가 없음)으로 엄청난 이익을 얻었습니까?
우리는 아직도 기다리고 있습니다… https://t.co/67XxlwZEGm
— 파커(@TheOtherParker_) 2026년 5월 13일
이제 비트코인 가격이 반등할까요?
이 서류는 Jane Street의 파생 상품 노출을 보여주지 않으며 회사가 방향적으로 약세를 보았는지, 헤지했는지 또는 ETF 차익거래 및 시장 조성 활동에 참여했는지 여부를 확립하지 않습니다. 이러한 제한이 논쟁의 핵심입니다. 13F는 분기말에 특정 매수 포지션을 포착하지만, 보고된 삭감에 대한 경제적 해석을 실질적으로 변경할 수 있는 옵션, 스왑, 선물 또는 매도 포지션에 대한 완전한 시각을 제공하지는 않습니다.
그럼에도 불구하고, 비트코인의 가격 발견이 현물 ETF 거래 메커니즘에 의해 왜곡되었을 수 있다는 이전 주장 때문에 감소가 초점이 되었습니다. Bitwise 고문 Jeff Park는 Jane Street가 “2026년 1분기에 비트코인 ETF 노출을 줄였고” IBIT를 약 71%, FBTC를 약 60% 줄인 다음 “가격 발견이 메뉴에 다시 등장했습니다”라고 썼습니다.
박근혜의 폭넓은 주장 한 회사가 명시적으로 비트코인 가격을 억제했다는 것이 아니라, ETF 구조가 승인된 참가자가 ETF 수요와 비트코인 구매 간의 연결을 약화시킬 수 있는 방식으로 생성 및 환매 메커니즘, 파생상품 및 선물 헤지를 사용할 수 있는 복잡한 시장 조성 환경을 조성한다는 것입니다. 이전 게시물에서 그는 이 문제를 음모적이라기보다는 구조적이라고 규정했습니다.
최신 13F 제출 자료에 따르면 JANE STREET은 2026년 1분기에 비트코인 ETF 노출을 대폭 줄여 IBIT를 71%, FBTC를 60% 줄였습니다.
가격 검색이 메뉴에 다시 표시됩니다. https://t.co/ed41KhlQC4
— 박제프(@dgt10011) 2026년 5월 13일
“짧은 대답은 어떤 AP도 비트코인 가격을 명시적으로 억제하지 않는다는 것입니다.”라고 박씨는 썼습니다. “AP 구조가 억제할 수 있는 것은 가격 발견 메커니즘 자체의 무결성입니다. 이는 동일한 것이 아니지만 두 번째는 첫 번째보다 더 중요합니다.”
그 구별이 중요하다 낙관적인 해석. Jane Street가 보고한 비트코인 ETF 노출이 이미 상당히 감소했다면, 일부 거래자들은 이 서류를 ETF 관련 압력의 큰 원인이 부분적으로 해소되었다는 증거로 읽을 수도 있습니다. Parker는 더 나아가 Jane Street가 “BTC를 영원히 공매도하고 싶지 않을 것”이며 관찰자들은 “2분기에 다시 축적되기 시작하도록 찾아야 한다”고 제안했습니다.
이 논제는 추측에 불과하지만 명확한 시장 논리가 없는 것은 아닙니다. 대규모 무역 회사가 지속적인 ETF 또는 파생상품 압력을 야기하는 전략에 관여했다면, 보고된 비트코인 ETF 보유량이 감소하고 관련 포지션이 최종적으로 청산되면서 시장 균형이 보다 깨끗한 현물 주도 가격 발견 방향으로 다시 전환될 수 있습니다. 이는 게시물이 암시하는 낙관적인 설정입니다. 단순히 Jane Street가 매각되었다는 것이 아니라 거래가 이미 완료되었을 수도 있다는 것입니다.
동시에 Jane Street는 암호화폐 노출을 광범위하게 종료하지 않았습니다. 이 회사는 BlackRock 및 Fidelity Ether ETF의 보유량을 늘리고 Riot Platforms, Coinbase 및 Galaxy Digital의 포지션을 추가하는 동시에 Strategy 및 여러 비트코인 채굴 이름을 줄였습니다.
보도 당시 BTC는 79,783달러에 거래되었습니다.
DALL.E로 생성된 특집 이미지, TradingView.com의 차트
