합의 패널리스트는 왜 Perp DEX가 기관 투자자에게 여전히 어려운 판매인지 설명합니다.
Consensus Miami의 패널리스트들은 보안 위험과 KYC 마찰을 주요 장벽으로 언급하면서 기관 투자자들이 여전히 perp DEX에 거의 참여하지 않고 있다고 말했습니다.
2026년 5월 8일 오전 6:443분 읽기
기관 투자자들의 비트코인 노출이 점점 늘어나고 있습니다. BTC$80,953.28 ETF 및 중앙화된 거래소를 통해 기타 주요 토큰을 거래할 수 있습니다.
그러나 그들은 분산형 거래소(DEX) 제공에서 크게 벗어나 왔습니다. 영구 (perp) 선물 패널리스트들은 암호화폐 및 Tradfi 자산과 관련되어 있다고 Consensus Miami에서 말하면서 보안 위험과 DeFi의 무허가 설계와 기관의 신원 및 규정 준수 요구 사항 간의 불일치를 언급했습니다.
“라는 제목의 세션Perp DEX 폭발: 강세 거래량 및 약세 시장 탄력성“에는 베테랑 트레이더이자 패밀리 오피스 관리자인 Wizard of SoHo, MN Fund & MN Capital의 창립자이자 CIO인 Michaël van de Poppe, Canary Labs의 Michael Anderson이 출연했습니다. 유동성 제공업체인 Auros의 최고 상업 책임자인 Jason Atkins가 토론을 진행했습니다.
토론은 영구 중심의 탈중앙화 거래소와 기관 자본을 유치하고 규모를 확대하는 데 무엇이 필요한지에 초점을 맞췄습니다.
Wizard of SoHo는 최근 수백만 달러 규모의 Drift 해킹으로 인해 강조된 반복적인 보안/악용 위험으로 인해 기관이 불법 DEX로 쉽게 이동할 가능성이 낮으며 모든 불법 DEX의 다음 주요 경쟁 전장은 기관 자본에 안전하게 탑승할 수 있는지 여부가 될 것이라고 말했습니다.
“대형 기관 플레이어가 범인 개발자를 사용하도록 어떻게 설득합니까? 특히 드리프트에 대한 악용을 고려하면 그것이 가장 큰 도전이 될 것이라고 생각합니다. 그리고 아시다시피 최근에 우리는 많은 악용을 겪었습니다.”라고 그는 말했습니다.
Canary Labs의 앤더슨은 탈중앙화 금융에 대해 조심스러운 어조로 생태계의 일부를 탐색했음에도 불구하고 사용을 꺼린다고 말했습니다.
“지금은 DeFi를 사용하기가 두렵습니다.”라고 그는 말했습니다. “지뢰밭 같은 느낌이 듭니다. 매일 다음 헤드라인을 기다리고 있습니다.”
앤더슨은 중앙 집중식 거래소에 대한 KYC 시행이 강화되면서 일부 지역, 특히 아시아 지역에서 활동이 활발해졌지만 전반적인 환경은 여전히 위험하다고 덧붙였습니다.
“현재로서는 제품 측면에서 약간 위험하다고 느껴집니다.”라고 그는 말했습니다.
앤더슨은 위험 인식으로 인해 특히 중앙 집중식 플랫폼과 비교할 때 대규모 기관 플레이어가 분산형 거래소를 대규모로 채택하는 것을 보기가 어렵다고 주장했습니다.
“일부 중앙화된 거래소에 비해 일부 대형 기업이 기관 차원에서 이를 사용하는 것이 매우 어려울 것이라고 생각합니다.”라고 그는 말했습니다.
앤더슨은 또한 제품 혁신 격차를 또 다른 제약으로 지적하면서 중앙화된 거래소가 점점 더 봇과 같은 거래 도구를 선물 시장에 통합하고 있다는 점을 지적했습니다. 대조적으로, 분산형 거래소는 아직 이러한 발전 속도를 따라잡지 못했습니다.
KYC(고객 파악 확인)는 차별화의 또 다른 핵심 포인트입니다. DeFi는 사용자가 공식적인 신원 확인이나 기존 온보딩 요구 사항 없이 상호 작용할 수 있는 공개적이고 무허가 참여를 기반으로 구축되었습니다.
반면 기관은 엄격한 규제 의무에 따라 운영되며 완전한 KYC 및 규정 준수 표준을 충족해야 하므로 무허가 모델을 대규모로 채택하기가 어렵습니다.
“암호화폐는 좀 더 비KYC가 되기를 원합니다”라고 그는 말했습니다. “하지만 제도적 [players] 더 큰 규모에서는 어떤 형태로든 KYC가 필요합니다.”
토론은 또한 AI 기반 거래 도구의 부상과 Hyperliquid의 지배력을 포함하여 시장 구조를 형성하는 인접한 주제로 확대되었습니다.
Michaël van de Poppe는 AI 에이전트가 근본적으로 새로운 개념이 아니라 사실상 알고리즘 거래의 진화라고 말했습니다.
그는 “솔직히 말해서 AI 에이전트는 어차피 다음 단계의 알고리즘 거래일 뿐이라 실행 방식이 조금 다를 뿐이라고 생각한다”고 말했다. 자동화된 시스템에서 인간의 통제가 줄어든다는 중재자의 주장에 대해 그는 감독의 변화를 인정했지만 방향은 불가피하다고 주장했습니다.
“예, 약간의 위험이 있습니다. 하지만 결국 우리는 더 이상 우리 자신을 거래하지 않을 것이라고 생각합니다. 수동적인 것은 아무것도 없을 것입니다.”라고 그는 말했습니다. “AI 에이전트가 우리를 위해 이 작업을 수행할 것이며 아마도 더 나을 것입니다.”
van de Poppe는 이 기술이 아직 초기 단계이며 배포 방법에 크게 좌우된다고 덧붙였습니다.
“AI 프로토콜이나 LLM을 사용하기 시작했는데 올바른 컨텍스트나 프레임워크를 적용하지 않으면 나쁜 트레이더가 될 것입니다.”라고 그는 말했습니다. “그래서 당신이 좋은 거래자가 아니라면 그것은 당신을 위해 아무것도 만들지 않을 것입니다.”
당신을 위한 더 많은 것
Chappy Asel은 자율 소프트웨어가 인간보다 지갑과 스테이블코인을 더 자연스럽게 사용할 수 있다고 말합니다. 하지만 대리 결제는 대부분 이론적으로 남아 있습니다.
당신이 알아야 할 사항:
- Chappy Asel은 AI에서 암호화폐의 가장 중요한 역할은 소비자 대면 챗봇이 아닌 자율 소프트웨어 에이전트를 위한 짧은 지연 시간의 프로그래밍 가능한 결제 레일을 지원하는 것이라고 주장합니다.
- 스테이블 코인과 스마트 계약을 통해 상시 소규모 “대리인 결제”가 가능하지만, 대부분의 기업이 여전히 중앙 집중식 API와 기존 방식에 의존하고 있기 때문에 실제 채택은 여전히 제한적입니다.
