금요일에 발표된 텍스트는 암호화폐 회사가 은행 예금처럼 보이는 스테이블코인 수익률 제공을 차단하지만 “선의의” 거래는 허용됩니다.
2026년 5월 1일 오후 11시 31분에 업데이트됨 게시일: 2026년 5월 1일, 오후 9:33 4분 읽기
스테이블코인 수익률은 올해 초부터 논의된 것과 대체로 유사한 접근 방식으로 암호화폐 시장 구조 법안의 논란이 되는 부분을 다루는 새로 발표된 계약에 따라 금지될 것입니다.
금요일에 발표된 디지털 자산 시장 명확성법(Digital Asset Market Clarity Act) 제안의 새로운 섹션에서는 미국 상원의원 Thom Tillis(RN.C.)와 Angela Alsobrooks(D-Md.)가 합의한 타협안에 따라 스테이블코인 발행자가 단지 스테이블코인 보유량을 기준으로 수익률을 제공하는 것을 금지할 것이라고 밝혔습니다. 보고서는 “예금 기관이 미국 경제의 강점에 필수적인 금융 서비스를 제공”하며 유사한 서비스를 제공하는 스테이블코인 발행자가 이러한 기관을 “억제할 수 있다”고 주장합니다.
합의에 도달한다는 것은 공개적으로 해결되지 않은 다른 협상 지점이 많이 있지만 상원을 통한 법안 진행의 또 다른 주요 단계를 최종적으로 진전시킬 수 있는 상원 은행 위원회 청문회(마크업이라고 함) 방식에는 아무것도 없을 가능성이 높다는 것을 의미합니다.
코인베이스 CEO 브라이언 암스트롱(Brian Armstrong)은 “마크업(Mark it up)”이라고 썼다. 소셜 미디어 사이트 X에 게시. 그의 회사는 회담의 중심에 있었고 스테이블코인 보상 제한으로 인해 잠재적으로 가장 큰 손실을 입었을 가능성이 있습니다.
코인베이스의 최고 법률 책임자인 폴 그레월(Paul Grewal)은 이렇게 말했습니다. 별도의 게시물로 이 언어는 “암호화 플랫폼 및 네트워크에 대한 실제 참여와 관련된 활동 기반 보상을 보존하며, 이는 은행 로비가 원한다고 말한 것입니다.”라고 덧붙였습니다. “우리는 법안을 완료하는 데 중점을 두고 있으며 이 언어가 어떤 이의의 근거가 되어서는 안 된다는 점에 만족합니다.”
법률 용어에서 새로운 텍스트는 “어떠한 당사자도 (A) 해당 제한된 수취인의 결제 스테이블코인 보유와 관련해서만 또는 (B) 이자 지급 은행 예금에 대한 이자 또는 수익률 지급과 경제적으로 또는 기능적으로 동등한 방식으로 결제 스테이블코인 잔액에 대해 어떤 형태의 수익율(현금, 토큰 또는 기타 대가)이든 직접적으로 또는 간접적으로 제한된 수취인에게 이자를 지급해서는 안 됩니다.”라고 명시하고 있습니다.
이 제한은 이자부 은행 예금에 의해 생성된 수익률과 다른 “선의의 활동 또는 선의의 거래에 기반한” 인센티브에는 적용되지 않으며 금융 회사가 신용 카드 활동에 제공하는 것과 유사한 보상에 대한 접근 방식을 유지한다고 밝혔습니다. 로열티 프로그램이나 유사한 노력에는 제한이 적용됩니다.
암호화폐 회사의 한 개인은 이를 위해서는 디지털 자산 회사가 텍스트의 거래 주의 사항을 충족하기 위해 “구매 후 보유” 시스템에서 “구매 및 사용” 시스템으로 이동하여 수익률 제공 방법을 재구성해야 한다고 말했습니다.
그는 이것이 정확히 어떻게 작동할지 말하기 어렵다고 말하면서 재무부와 상품선물거래위원회가 법안이 제정된 후 1년 이내에 암호화폐 회사가 언제 어떻게 수익률을 제공할 수 있는지 보다 명확하게 규정하는 규칙 제정을 시작하도록 지시하는 규칙 제정 조항을 지적하면서 말했습니다.
미국소비자연맹(Consumer Federation of America)의 투자자 보호 담당 이사인 코리 프레이어(Corey Frayer)는 규칙 제정 조항의 표현 방식에 따라 암호화폐 기업이 수익률 상품으로 무엇을 할 수 있는지 정의하는 방법에 대해 규제 당국이 재량권을 가질 수 있다고 말했습니다. 그는 규칙 제정 섹션의 문구를 통해 암호화폐 회사가 활동을 수행한 다음 고객에게 수익을 돌려줄 수 있다고 말했습니다. 이 섹션의 표현을 통해 규제 기관은 보상 계산의 요소로 균형, 기간 및 재직 기간을 고려할 수 있습니다. 고려해야 할 다른 요소에는 활동의 정의와 일종의 인센티브 프로그램이 사용되는지 여부가 포함됩니다.
텍스트에는 회피 방지 언어도 포함되어 있습니다.
Alsobrooks 상원의원과 Tillis 상원의원은 지난 1월 전체 Clarity Act에 대한 상원 은행 위원회 마크업이 마지막 순간에 연기된 후 지난 몇 달 동안 본문의 세부 사항을 협상해 왔습니다. 그 이후로 은행 로비스트와 암호화폐 내부 인사들은 때때로 백악관이 주최하는 회의에서 타협 노력에 무게를 두고 있습니다.
지난 3월 국회의원들은 암호화폐 회사들이 예금 이자처럼 보이는 수익률을 제공하는 것을 차단하지만 은행의 핵심 상품과 경쟁하지 않는 보상 프로그램을 구성하는 것을 허용하는 합의를 체결했다고 밝혔습니다.
Digital Chamber CEO인 Cody Carbone은 성명서에서 무역 협회는 “위원회와 마크업 사이에 있는 최종 문제 중 하나를 해결하기 위한 중요한 단계로서 스테이블 코인 수익률 언어의 공개를 환영합니다. 우리는 이 프로세스가 앞으로 나아갈 것을 기대하며 디지털 자산 생태계 전반에 걸쳐 소비자 유틸리티, 경쟁 및 혁신을 촉진하는 보상의 힘을 계속 옹호할 것입니다.”라고 말했습니다.
업데이트(2026년 5월 1일, 21:54 UTC): Coinbase 경영진의 의견을 추가합니다.
업데이트(2026년 5월 1일, 22:26 UTC): 추가 세부정보를 추가합니다.
업데이트(2026년 5월 1일, 23:31 UTC): 추가 세부정보를 추가합니다.
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