폴 튜더 존스(Paul Tudor Jones)는 비트코인을 ‘최고의 인플레이션 헤지’라고 부르며 과대평가된 주식에 대해 경고합니다.
이 억만장자 투자자는 S&P 500의 가치 평가가 2000년 닷컴 버블을 연상시킨다고 언급하면서 향후 10년 동안 주식으로 “돈을 버는 것이 정말 어려울 것”이라고 말했습니다.
2026년 4월 28일 오후 7시 56분
억만장자 투자자 폴 튜더 존스(Paul Tudor Jones)는 비트코인을 언급했다. BTC$76,447.90 금과 같은 전통적인 자산에 비해 고정 공급이 주요 장점이라는 점을 들어 인플레이션에 대한 가장 강력한 헤지 수단으로 두각을 나타내고 있습니다.
존스는 “비트코인은 금보다 더 확실한 최고의 인플레이션 헤지 수단”이라고 말했다. 회견 화요일에 Invest Like the Best 팟캐스트가 게시되었습니다. 그는 가장 큰 암호화폐의 한도 공급을 지적했습니다. 그는 매년 공급량이 증가하는 금과 달리 비트코인은 생성할 수 있는 코인 수에 엄격한 제한이 있어 설계상 희소성이 있다고 말했습니다.
존스는 과거 시장 사이클의 렌즈를 통해 비트코인의 매력을 설명했습니다. 그는 2020년 3월 대유행 사태 이후와 같이 공격적인 통화 및 재정 부양책 기간 동안 중앙은행이 시스템에 유동성을 주입하면서 인플레이션 거래가 나타나는 경향이 있다고 말했습니다.
그는 “모든 개입을 봤을 때 인플레이션 거래가 본격화될 것이라는 것을 알았을 것”이라며 당시 비트코인이 가장 매력적인 기회라고 덧붙였다.
비트코인에 대한 그의 낙관적인 견해는 주식에 대한 보다 신중한 입장과 대조됩니다. 존스는 역사적으로 낮은 미래 수익률을 가리키는 밸류에이션으로 인해 주식시장이 긴장하고 있다고 경고했습니다.
동시에 SpaceX, OpenAI, Anthropic과 같은 인공지능 기업과 같은 다가오는 기업공개(IPO) 물결과 자사주 매입 감소로 인해 주식 공급이 증가하여 가격에 추가적인 압력이 가해질 수 있습니다.
“지금의 가치로 S&P를 매수한다면 10년 선도 수익률은 [are] 부정적이다”라며 “여기서 돈을 벌기는 정말 어려울 것”이라고 말했다.
그는 현재 환경을 본격적인 버블이라고 부르지는 않았지만, 미국 주식 시장의 GDP 대비 시가총액 비율이 닷컴 버블과 같은 주요 침체 이전 수준을 반영하는 역사적 극단에 가깝다고 지적했습니다.
“1929년에 우리는 65%로 최상위에 있었습니다. [stock market capitalization to GDP] 87년에는 약 85~90%에 이르렀고, 2000년에는 270%에 이르렀습니다.”라고 그는 말했습니다.
“그리고 이제 우리는 252%에 도달했습니다. 상상할 수 있습니다.”라고 그는 말했습니다. “우리는 분명히 이 나라의 주식에 큰 영향력을 갖고 있습니다.”
따라서 주식 시장의 주요 조정은 경제, 정부 예산 적자 및 채권 시장에 더 광범위한 영향을 미칠 수 있다고 Jones는 말합니다.
“우리 세금 수입의 10%는 자본 이득입니다. 그들은 0이 됩니다”라고 그는 말했습니다. “그래서 예산 적자가 폭증하는 것을 볼 수 있습니다. 채권 시장이 연기가 나는 것을 볼 수 있습니다.”
이런 부정적인 자기강화 효과를 볼 수 있다”며 “고민스럽다”고 결론지었다.
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