Dogecoin은 1년 동안 큰 하락세를 보인 후 온체인에서 심각한 저평가 조짐을 보이고 있지만 Alphractal의 새로운 데이터에 따르면 최근 반등은 새로운 네트워크 수요보다는 레버리지 추측에 의해 더 많이 주도되고 있음을 시사합니다.
DOGE는 지난 30일 동안 10.8% 급등했지만 회복으로 인해 더 넓은 구조가 회복되지는 않았습니다. 토큰은 전년 대비 42.75% 낮은 수준을 유지하고 있으며 여전히 200일 이동 평균보다 22.27% 낮은 수준으로 거래되고 있어 단기 모멘텀 개선에도 불구하고 더 큰 추세는 기술적으로 취약합니다.
Dogecoin 온체인 평가는 항복을 가리킨다
데이터에서 가장 강력한 낙관적 주장은 Dogecoin의 평가 지표에서 비롯됩니다. 알파랙탈 AI 분석 장소 DOGE의 MVRV 비율 0.686으로 이는 시가총액이 실현 가치 대비 31.4% 할인되어 거래되고 있음을 의미합니다. 역사적으로 이러한 종류의 설정은 약한 손이 이미 상당한 손실을 흡수하고 장기 구매자가 위험 보상을 재평가하기 시작하는 축적 영역과 관련되어 있습니다.
NUPL 독서도 비슷한 이야기를 들려줍니다. -0.459에서 Dogecoin은 분석에서 항복 영역으로 특성화되는 영역에 남아 있으며 평균 보유자는 여전히 수중에 있습니다. 실현 가격은 0.1383달러입니다. 이는 대부분의 DOGE 보유자가 현재 수준보다 높은 코인을 획득했음을 의미합니다.
이는 시장에 명확한 평가 이론을 제공합니다. DOGE는 자체 비용 기준 기록에 비해 저렴합니다. 그러나 나머지 데이터 세트는 이야기를 복잡하게 만듭니다.
Alphractal의 AI는 “DOGE는 역사적 기준에 따라 깊은 가치 영역에 위치하고 있습니다. 0.686의 MVRV 비율은 시가총액이 실현 가치에 대해 31.4% 할인된 거래를 나타냅니다. 이는 역사적으로 축적 단계와 관련된 수준입니다. NUPL -0.459는 평균 포지션이 수중인 광범위한 보유자 항복을 확인합니다.”
거래자들은 공격적으로 오랫동안 기울고 있습니다
현물시장의 약세가 완전히 반전되지는 않았지만 파생상품 포지셔닝은 눈에 띄게 강세를 보였습니다. 미결제약정은 지난 주 동안 15.73% 증가한 10억 2천만 달러로 도지코인 시가총액의 6.05%에 해당합니다. 롱/숏 비율은 2.057로, 레버리지 트레이더가 2:1 이상 상승 방향에 위치해 있음을 나타냅니다.
보고서는 또한 0.843의 긍정적인 고래 대 소매 델타를 지적하며, 이는 대규모 거래자가 장기 노출을 구축하고 있음을 시사합니다. 최고의 거래자 감정 Alphractal이 강하게 낙관적인 것으로 묘사하는 2.748에서 더욱 일방적입니다.
가격이 계속 상승할 경우 이러한 포지셔닝은 단기 상승 여력을 뒷받침할 수 있습니다. 이는 또한 혼잡한 거래의 위험을 높입니다. DOGE의 24시간 청산은 여전히 199만 달러로 상대적으로 유지되었으며, 공매도는 110만 달러, 공매도는 891,000달러를 기록했습니다. 그러나 미결제약정의 증가는 양방향으로의 움직임을 확대할 수 있기 때문에 불균형이 중요합니다. 특히 네트워크 펀더멘털 개선이 이를 충족시키지 못하는 경우 더욱 그렇습니다.
그만큼 보고서에서 가장 약세를 보이는 부분은 가격이 아닙니다. 활동이다. 일일 활성 주소는 24시간 만에 38.35% 감소한 37,197개로, 7일 동안 44.88% 감소했습니다. 일일 거래량은 더욱 급감해 하루 만에 64.30% 급락한 26,189 건을 기록했고, 주간 거래량은 51.27% 감소했습니다. 조정된 양도 가치도 41.94% 감소한 1억 1,812만 달러를 기록했습니다.
이러한 악화로 인해 시장 포지셔닝과 실제 네트워크 사용 사이에 분명한 차이가 발생합니다. 투기꾼들의 노출은 늘어나고 거래 수요는 줄어들고 있습니다.
Alphractal은 이를 핵심 위험으로 규정합니다: “데이터는 위험한 분열을 보여줍니다. 파생상품 거래자들은 공격적으로 매수하는 반면 실제 네트워크 사용량은 증발하고 거래소 보유고는 늘어납니다. 이는 최근 가격 반등이 유기적 채택보다는 레버리지 투기에 의해 주도되었음을 시사합니다.”
Exchange 잔액은 또 다른 주의 사항을 추가합니다. 준비금은 한 주 동안 9.95% 증가한 275억 2천만 DOGE로 약 26억 8천만 달러에 달합니다. 증가하는 거래소 보유량은 특히 온체인 수요가 약한 것과 일치할 때 판매 가능한 공급이 더 많다는 것을 의미할 수 있습니다.
보도 당시 DOGE는 $0.09922에 거래되었습니다.
DALL.E로 생성된 특집 이미지, TradingView.com의 차트
