비트코인의 79억 달러 4월 옵션 만료가 가격에 미치는 영향은 다음과 같습니다.
비트코인 가격이 최대 고통보다 높고 75,000달러에 달하는 과도한 포지셔닝으로 인해 거래자는 “최대 고통” 만료로 인해 압박을 받거나 후퇴할 가능성이 있습니다.
2026년 4월 20일 오전 9:53
비트코인 BTC$75,284.85 약 79억 달러 규모의 옵션이 만료될 예정이다. 농담이겠지 이번 주 금요일 포지셔닝 데이터는 주의해야 할 핵심 수준으로 62,000달러와 75,000달러를 가리킵니다.
데이터 소스 Glassnode에 따르면 75,000달러 수준은 강세 베팅을 나타내는 콜 옵션 거래가 대부분 발생한 곳입니다. 약 3억 9,500만 달러의 콜 미결제약정이 이 글을 쓰는 시점에서 75,000달러의 파업에 집중되어 있습니다. 이 수치는 현재 활성 콜옵션 계약 수의 달러 가치를 나타냅니다.
더 중요한 것은 “감마 노출”이 75,000 행사가에서 매우 부정적이라는 점입니다. 이는 딜러의 헤징 흐름이 이 수준 주변의 가격 변동을 증폭시킬 가능성이 있음을 의미합니다. 가격이 오르면 더 많이 사야 할 수도 있고, 떨어지면 더 많이 팔아 움직임의 방향을 강화할 수도 있습니다.
결과적으로 75,000 수준은 가격 변동이 안정화되기보다는 더욱 급격해지는 변동성이 높은 영역으로 작용할 수 있습니다.
옵션은 구매자에게 기본 자산(이 경우 BTC)을 나중에 미리 정해진 가격으로 사고 팔 수 있는 권리를 부여하는 파생 계약입니다. 콜옵션은 매수할 수 있는 권리를 부여하고, 풋옵션은 매도할 수 있는 권리를 부여합니다.
이는 오늘의 가격으로 주택을 거래할 권리를 보유하기 위해 예약 수수료를 지불하는 것과 같습니다. 나중에 해당 가격으로 집을 사고 팔 수 있는 권리가 있지만 시장 가격이 불리하게 움직일 경우 거래를 완료할 의무는 없습니다.
단점은 풋 미결제약정이 가장 많이 집중된 곳이 62,000달러이고 계약 금액이 약 3억 3천만 달러로 하방 보호의 주요 영역을 표시한다는 점입니다.
둘 사이에는 $71,000의 최대 통증 수준이 있으며 이는 만료를 앞두고 거물 역할을 할 수 있습니다. “최대 고통” 지점은 결제일에 가장 많은 옵션 계약이 가치 없이 만료될 것으로 예상되는 가격 수준입니다. 하지만 이 수준은 만료로 이어지는 가격과 미결제약정 변경에 따라 바뀔 수 있습니다.
전체적으로 옵션 시장은 사실상 $62,000에서 $75,000 사이에 위치하며 $71,000가 중간 지점으로 작용합니다. 비트코인이 최대 고통 이하로 거래되었던 3월과 달리, 시장은 이제 비트코인이 상승세를 유지할 수 있는지 테스트하기 위해 그 위에 앉아 있습니다.
잠재적인 매도 스퀴즈 상승
펀딩 요율 무기한 선물의 경우 마이너스 상태를 유지하고 있으며, 이는 가격이 더 높게 유지될 경우 압박을 가할 수 있는 매도 포지션이 증가했음을 나타냅니다. 가격이 75,000달러 이상으로 회복력을 유지한다면 하락세는 약세 베팅을 마무리할 수 있으며, 이는 상승 모멘텀을 더할 수 있습니다.
데이터를 받는 동안 체컨체인 Deribit은 현재 약 310억 달러의 미결제약정을 보유하고 있으며, 이는 옵션 시장 전체에서 가장 큰 규모로 약 280억 달러에 달하는 BlackRock의 IBIT를 능가합니다.
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거래자들이 CME 선물 격차, DeFi 익스플로잇으로 인해 알트코인이 흔들리고 거시적 압력이 정서를 압박함에 따라 비트코인은 금요일 급등 이후 하락세를 보였습니다.
알아야 할 사항:
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- rsETH와 관련된 2억 9200만 달러 규모의 익스플로잇은 DeFi 전염에 대한 우려를 불러일으켜 Aave의 전체 가치를 삭감하고 알트코인에 압력을 가했습니다.
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