비트코인의 5개월 하락: BTC가 2018년 이후 최악의 연속 손실을 입을 것으로 예상되는 이유
BTC가 최고치보다 거의 50% 하락한 상황에서 분석가들은 슬럼프가 조기 가격 조정을 의미하는지 아니면 앞으로 더 많은 고통을 의미하는지에 대해 논쟁을 벌이고 있습니다.
업데이트됨 2026년 2월 28일 오후 1시 20분 게시일: 2026년 2월 28일, 오후 1:00
아직 몇 시간 남았는데, 비트코인 BTC$64,233.87 2018년 이후 최악의 연속 하락세를 기록할 것으로 예상되며, 2월은 5개월 연속 하락세를 기록할 예정입니다.
연속 손실은 2018~2019년 약세장 이후 가장 길며 이미 발생한 상황을 따릅니다. 비트코인 사상 최악의 첫 50일 시작부터 1년까지, 이로 인해 BTC는 현재까지 25% 이상 하락했으며 사상 최초로 1월과 2월 연속 하락세를 보이고 있습니다.
더? 비트코인-금 비율은 2월에 12.288온스로 하락해 지난 14개월 동안 70% 하락했습니다.
비트코인 역시 2022년 6월 이후 최악의 달을 마감할 예정이다. 그 해 테라루나(Terra-Luna)의 붕괴로 가격이 약 3분의 1 급락했기 때문이다. 현재 비트코인 가격은 약 64,000달러로 올 2월 하락률은 거의 20%에 달합니다.
그러나 일부 분석가들은 현재 상황을 2018년과 비교하면 현재 상황이 지나치게 단순화된다고 주장합니다.
구조적 체제 변화 내에서 가격 조정
eToro의 수석 시장 분석가이자 Quantum Economics의 창립자인 마티 그린스펀(Mati Greenspan)은 CoinDesk에 “우리가 보고 있는 것은 단지 약점이 아니라 구조적 체제 변화에 따른 가격 조정입니다”라고 말했습니다.
그는 관세, ETF 흐름, 거시적 두려움이 매도 시기를 설명할 수는 있지만 더 깊은 움직임을 설명하지는 못한다고 믿습니다. 그는 이를 불확실성이 높아진 시대에 시장이 위험 자산을 평가하는 방식에 대한 더 광범위한 재조정으로 봅니다.
비트코인은 또한 5주 연속 하락세를 보이고 있으며, 2022년 3월부터 5월 사이에 마지막으로 연속 기록이 나타났습니다.
지정학적 긴장으로 인해 미국 달러와 원유 가격이 강세를 보이고, 금융 상황이 긴축되고 위험 자산이 부담을 받고 있습니다.
그러나 이러한 하락세는 또 다른 이유 때문에 두드러집니다. 바로 비트코인과 주식과의 불균등한 관계입니다. 미국 주식은 상대적으로 회복력이 있는 반면, BTC는 급격히 저조한 성과를 보이며 전통적인 위험 자산 상관관계가 이례적으로 불안정한 기간을 나타냈습니다.
논쟁에 직면
PrimeXBT의 수석 시장 분석가인 조나탄 랜딘(Jonatan Randin)은 코인데스크에 보낸 이메일에서 “비트코인은 현재 아무런 설명이 없으며 양측 모두로부터 압박을 받고 있다”고 말했다.
Randin은 지난 5주 동안 38억 달러의 ETF 유출, 관세 긴장의 고조, 아직 임박한 금리 인하 신호를 보내지 않은 연방준비은행 등 거시적 압력이 커지고 있다고 지적했습니다.
금은 안전 자산 흐름을 끌어들이고 주식은 AI 모멘텀을 탔지만 비트코인은 뒤처졌습니다. 랜딘은 “금은 9월 이후 약 48% 상승한 반면 비트코인은 같은 기간 약 41% 하락했다”며 이러한 차이는 투자자들이 여전히 BTC를 디지털 금이 아닌 유동성에 민감한 위험 자산으로 취급하고 있음을 보여준다고 설명했다.
상관 관계 그림은 불안정했습니다. “20일 BTC-나스닥 상관관계는 2월 초와 중순 사이에 -0.68에서 +0.72로 변동했습니다. 이는 역상관이 아니라 불안정입니다.”라고 Randin은 말했습니다. “위험을 감수한 거래가 성공하고 하나의 자산이 뒤쳐지면 그것은 대개 강점이 아니라 약점입니다.”
그린스펀에 따르면 이 이야기는 “2009년 이후로 변하지 않았습니다. 이는 부채 기반 법정화폐 시스템에 대한 전 세계적이고 중립적인 대안입니다”라고 합니다.
상관관계는 무작위가 아니다
그린스펀은 “정권 전환 중에 상관관계가 깨지는 것은 일반적으로 무작위가 아니라 조기 가격 조정”이라고 말했습니다. “비트코인이 국가 헤지처럼 거래되기 시작하는 동안 주식이 여전히 순환적 성장 노출로 취급되고 있다면 그 차이는 구조적으로 낙관적입니다.”
하락 규모에도 불구하고 Randin은 조정이 끝났다고 가정하지 말라고 경고했습니다.
그는 “비트코인은 현재 10월 최고치보다 52% 하락했다”고 말했다. “그것이 많이 들리지만, 80% 이상의 하락세를 보였던 이전 약세장을 살펴보면 현실적으로 이러한 조정의 절반밖에 남지 않았을 것입니다.”
그는 주간 상대강도지수(RSI)가 비트코인 역사상 가장 낮은 수치로 떨어졌고 누산기 주소가 12월 말 이후 약 372,000BTC를 흡수했지만 종종 주기 바닥과 관련된 신호가 과거 침체기의 유사한 조건에 이어 또 다른 30%~40% 하락이 뒤따른 뒤 최종 최저점이 형성되었다고 덧붙였습니다.
그러나 그린스펀은 정서가 이미 비관주의의 상당 부분을 반영하고 있을 수도 있다고 말했다. 그는 “장기적 펀더멘털이 그대로 유지되는 동안 심리가 한결같이 부정적으로 변하면 반전이 급격히 일어나는 경향이 있다”고 말했다.
Randin은 비트코인이 68,000~72,000달러 영역을 되돌릴 수 있을 때까지 “이런 행진은 깔끔하게 깨지기보다는 계속 이어질 것으로 예상합니다”라고 말했습니다. 그는 60,000달러를 주요 단기 지지 수준으로 확인했으며, 200주 이동 평균은 그 바로 아래인 58,500달러에 가깝습니다.
그린스펀은 “연패 이야기는 5개월에 초점을 맞추고 있다”고 덧붙였다. “구조적 이야기는 수십 년에 걸쳐 있습니다.”
당신을 위한 더 많은 것
XRP는 1.36달러 미만의 돌파로 안도 랠리가 사라지면서 9% 하락했습니다.
거래자들은 대량 매도가 약세 변화를 확인한 후 즉각적인 지지로 1.30달러를 지켜보고 있습니다.
알아야 할 사항:
- XRP는 주요 지원 수준인 1.36달러 아래로 대량 하락한 후 1.42달러에서 1.30달러로 9.1% 하락하여 판매 압력이 강화되었음을 알렸습니다.
- $1.32~$1.33 근처에서 실패한 반등과 빠른 거부로 인해 고점이 낮아지는 패턴이 확인되었으며, 이전 지지선은 $1.36~$1.37에서 이제 저항으로 작용하고 있습니다.
- 트레이더들은 $1.30이 단기 바닥을 유지할 수 있는지 지켜보고 있습니다. 결정적인 하락이 $1.20~$1.22 방향으로 하락할 수 있고 반등은 조정으로 간주되기 때문입니다.
