Jack Dorsey는 AI를 통한 생산성 향상을 Block의 삭감 이유로 언급하지만 더 깊은 변화는 결제 배관에 있습니다. 스테이블코인 결제는 핀테크 인수자가 수년 동안 의존해 온 수수료 스택을 압축할 위험이 있습니다.
업데이트됨 2026년 2월 27일 오전 4:51 게시일: 2026년 2월 27일, 오전 4:44
핀테크 기업 블록(Block)은 2019년 3,800명에 불과했던 직원 수를 코비드 시대 최고치인 10,000명에서 약 6,000명으로 줄이면서 팬데믹 이전 규모로 다시 축소하고 있습니다.
CEO 잭 도시(Jack Dorsey)는 이렇게 말합니다. AI를 사용하면 소규모 팀이 더 빠르게 움직일 수 있습니다. 그것은 확실히 사실이지만 재설정은 더 어려운 현실을 반영할 수 있습니다. 스테이블코인 레일이 회사 확장을 촉진한 카드 기반 수수료를 압축하기 시작할 가능성이 높습니다.
Block은 모든 스와이프에 대해 판매자에게 일정 비율을 청구하는 결제 시스템을 기반으로 비즈니스를 구축했습니다. Stablecoins는 그 비율을 페니로 바꾸겠다고 위협하여 인수자와 카드 연결 핀테크가 나누는 경제적 파이를 축소합니다. 인원 수 규율 이상의 변화가 회사의 다음 장을 정의할 수 있습니다.
최근에 보낸 메모 시트리니 연구 “마찰이 0이 되었을 때(When Friction Went to Zero)”라는 제목의 보고서에서는 AI 보조원이 자율적으로 가격을 비교하고, 지불 경로를 최적화하고, 사용자를 대신하여 거래를 실행하는 에이전트 쇼핑의 증가가 카드 네트워크에서 스테이블코인 레일로의 전환을 가속화할 수 있다고 주장합니다.
이러한 환경에서는 결제가 거의 0에 가까운 비용으로 몇 초 만에 이루어지며 기계는 브랜드 충성도나 결제 디자인보다 가격과 속도를 우선시합니다.
기존 결제 시스템을 유지하는 2~3%의 가맹점 수수료는 AI 에이전트가 동일한 거래를 페니로 라우팅할 수 있을 때 정당화하기가 더 어려워지고, Block과 같은 회사는 일시적인 경쟁 압력이 아닌 구조적 마진 압박에 노출됩니다.
Block의 크기 조정 시도는 이번이 처음이 아닙니다. 2024년 초회사는 이전에 공개한 직원 수를 최대 10%까지 줄이는 계획에 따라 직원을 감축하기 시작했으며, 2023년에 약 13,000명으로 늘어난 직원을 12,000명으로 제한했습니다.
당시 Dorsey는 “우리 회사의 성장이 비즈니스 및 수익의 성장을 훨씬 앞섰다”는 점을 인정하면서 이러한 움직임을 확장보다는 팬데믹 시대에 대한 수정으로 규정했습니다.
거의 40%에 달하는 최근 감소는 재조정이 더 이상 비용을 수익에 맞추는 것이 아니라 수수료 압축이 구조적일 수 있는 지불 환경에 적응하는 것에 관한 것임을 시사합니다.
투자자들은 이러한 움직임에 환호했고, 시장이 공격적인 비용 재설정을 보상하면서 블록 주가는 시간 외 거래에서 23% 이상 상승했습니다. 그럼에도 불구하고 주가는 팬데믹 시대 최고치보다 약 80% 낮은 수준으로 유지되고 있으며, 이는 고용 붐 이후 기대치가 얼마나 재설정되었는지를 강조합니다.
스테이블코인은 해당 확장 기간 동안 이미 존재했지만 신뢰할 수 있는 결제 위협이 아닌 암호화폐 거래 도구로 주로 간주되었습니다.
최근에야 GENIUS Act 및 Circle의 IPO와 같은 조치를 통해 규제가 명확해지면서 스테이블코인이 주류 금융 시스템으로 승격되면서 달러 지원 토큰이 Block의 비즈니스를 뒷받침하는 카드 기반 레일에 대한 그럴듯한 대안처럼 보이기 시작했습니다.
리톨츠 웰스 매니지먼트(Ritholtz Wealth Management)의 이사이자 재무 분석가인 벤 칼슨(Ben Carlson)은 “블록이 수많은 직원을 해고하는 것은 AI가 모든 것을 파괴할 것이라는 신호일 수도 있다”고 말했다. X에 게시됨.
“아니면 주가가 고점 대비 80% 하락해 과잉 채용을 했고 AI가 편리한 변명일 수도 있습니다.”라고 그는 썼습니다.
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폴리마켓 베터들은 내부 거래자를 잡기 위해 고안된 시장에서 내부 거래를 한 것으로 보입니다.
결과가 공개되기 전에 최소 12개의 지갑이 ZachXBT의 조사 결과에 총 100만 달러 이상 베팅을 했으며, 한 거래자는 평균 0.14달러의 주식 진입으로 411,000달러의 이익을 얻었습니다.
알아야 할 사항:
- 암호화폐 회사 ZachXBT가 내부자 거래를 비난한 Polymarket 예측 시장은 그가 Axiom을 목표로 지정하기 전에 약 4천만 달러의 거래량을 보였습니다.
- 온체인 분석가들은 새로 생성된 지갑의 작은 클러스터가 공개 직전에 Axiom에 크게 베팅하여 100만 달러 이상의 수익을 창출했으며 누군가가 사전 지식을 가지고 있음을 암시한다고 말합니다.
- Polymarket은 신원 확인을 요구하지 않으며 Axiom 직원은 출판 전에 조사에 대해 알고 있었기 때문에 Axiom이 조사 중이라고 말하더라도 잠재적인 내부 베팅을 추적하기 어려울 수 있습니다.
