Spark, DeFi 스테이블코인 유동성을 기관 암호화폐 대출에 활용

Spark는 온체인 자본과 TraFi 사이에 안전한 다리를 구축하려고 합니다.

Spark는 헤지 펀드 및 기타 기관이 온체인 자본과 오프체인 신용 시장을 연결할 수 있도록 90억 달러 규모의 스테이블코인 유동성 풀에 대한 액세스를 공개합니다.

2026년 2월 11일 오전 6:00

EMB: 2월 11일 06:00 UTC

탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜 Spark는 DeFi의 가장 심층적인 스테이블코인 유동성 풀 중 하나를 기관 시장으로 더욱 확장하여 온체인 자본을 DeFi 외부에 머물렀던 오프체인 차용자와 연결하도록 설계된 새로운 대출 인프라를 공개했습니다.

이 프로토콜은 발표를 통해 Spark Prime과 Spark Institutional Lending을 소개했습니다. 2025년 홍콩 컨센서스 수요일에.

새로운 제품은 배포된 스테이블코인 유동성에서 90억 달러 이상을 전통적인 보관 및 규정 준수 요구 사항에 따라 운영되는 헤지 펀드, 거래 회사 및 핀테크를 대상으로 하는 제품으로 확장합니다. 갤럭시(Galaxy)에 따르면 오프체인 암호화폐 대출은 약 330억 달러로 추산되는데, 이는 직접적인 온체인 노출에 대해 신중한 기관의 지속적인 수요를 반영한 ​​것입니다.

스파크의 핵심 기여자인 피닉스 랩스(Phoenix Labs)의 공동 창업자인 샘 맥퍼슨(Sam MacPherson)은 코인데스크와의 인터뷰에서 “이것은 자격을 갖춘 관리인을 통한 OTC 암호화폐 대출이 될 것”이라고 말했다. “이 시장은 DeFi 대출 시장보다 훨씬 더 크며, 우리는 Maker가 창립 이래로 해왔던 것과 동일한 종류의 초과 담보 대출을 발행할 수 있지만 훨씬 더 광범위한 차용자 집단에 접근할 수 있습니다.”

Spark Prime은 차용자가 단일 위험 프레임워크 하에서 중앙 집중식 거래소, DeFi 장소 및 자격을 갖춘 관리인 전반에 걸쳐 담보를 배포할 수 있도록 하는 마진 대출 모델을 도입합니다. 이러한 구조는 영구 선물 거래와 같은 전략을 추구하는 헤지 펀드의 자본 효율성을 향상시키는 동시에 대출 기관이 자금 요율에 더 직접적으로 노출되도록 합니다.

이 시스템은 프라임 브로커 Arkis의 마진 및 청산 엔진으로 구동됩니다. 이 엔진은 포트폴리오 위험 임계값이 위반되는 경우 여러 장소에서 자동으로 포지션을 해제할 수 있습니다.

Spark Institutional Lending은 완전한 관리 참여를 선호하는 기업을 대상으로 합니다. Anchorage Digital과 같은 제공업체와의 계약을 통해 기관은 Spark가 관리하는 유동성 풀에 액세스하면서 규제 대상으로 보관된 담보를 빌릴 수 있습니다.

MacPherson은 이 디자인이 과거 시장 실패로부터 얻은 교훈을 반영한다고 말했습니다. “현 상태는 여전히 헤지펀드에 대한 무담보 대출이며, 이는 끔찍하게 잘못될 수 있습니다.”라고 그는 말했습니다. “포지션을 과도하게 담보로 유지하고 중개자를 통해 담보를 보유함으로써 대출 기관의 안전을 극적으로 향상시킬 수 있습니다.”

Spark는 이미 기관 규모의 배포를 지원하여 2025년에 Coinbase의 비트코인 ​​대출 상품에 대한 대부분의 유동성을 공급하고 PayPal의 PYUSD를 지원하기 위해 수억 달러를 할당했습니다. 새로운 제품은 이러한 접근 방식을 보다 광범위한 제도적 프레임워크로 공식화하여 Spark를 온체인 스테이블코인 수요와 오프체인 자본 시장 사이의 통로로 자리매김합니다.

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