그레이스케일은 비트코인은 현재 디지털 금이 아닌 기술 거래라고 말합니다.
암호화폐 자산 관리 회사에 따르면 암호화폐의 최근 매도는 성장의 후퇴처럼 보입니다.
2026년 2월 10일 오후 2시 42분에 업데이트됨 게시일: 2026년 2월 10일, 오후 1:23
비트코인 BTC$68,083.24 암호화폐 자산 관리자인 그레이스케일(Grayscale)은 월요일 보고서에서 이번 달 초 약 6만 달러까지 하락하는 것이 금괴가 아니라 기술 투자자들에게 친숙해 보였다고 말했습니다.
고성장 소프트웨어 주식이 매도되면서 비트코인은 거의 같은 수준으로 하락했으며, 이는 현재 세계 최대의 암호화폐가 성숙한 가치 저장소라기보다는 신흥 기술처럼 거래되고 있다는 견해를 강화했다고 보고서는 밝혔습니다.
암호화폐의 설계, 제한된 공급량, 정부로부터의 독립성, 탄력적이고 분산된 네트워크는 암호화폐에 가치 저장의 장기적인 특성을 제공합니다. 그러나 설립된 지 17년밖에 되지 않은 비트코인은 특히 금의 수천년에 걸친 역사와 비교할 때 아직 금전적 여정의 초기 단계에 있다고 회사는 주장했습니다.
연구 책임자인 Zach Pandl은 “비트코인은 장기적인 가치 저장 수단으로 간주될 수 있습니다. 네트워크는 우리의 생애 이후에도 계속 작동할 가능성이 높으며 자산은 실제 가치를 유지할 수 있습니다.”라고 말했습니다.
디지털 금이라는 암호화폐의 주장은 최근 몇 달 동안 점점 더 희박해 보였습니다. 안전한 피난처 역할을 하기는커녕, 투자자들이 방어적으로 변하면서 고점에서 급격히 하락하고 위험자산과 함께 움직였습니다.
동시에 실물 금은 기록적인 수준으로 급등하여 비트코인이 자본 유출을 보인 것처럼 유입을 끌어냈습니다. 분할로 인해 암호화폐가 시장 스트레스를 받는 동안 안정적으로 가치를 유지한다는 사례가 약화되었으며, 이는 보호가 가장 중요할 때 희소성만으로는 암호화폐가 아직 금처럼 작동하지 않는다는 것을 시사합니다.
오늘날 비트코인에 투자하는 것은 근본적으로 채택에 대한 베팅이라고 Pandl은 말했습니다. 비트코인이 글로벌 통화 자산으로 널리 받아들여질 때까지 비트코인 가격은 시장 스트레스 상황에서 헤지 역할을 하기보다는 성장 지향적 포트폴리오에 따라 상승 및 하락하면서 위험 선호도에 계속 민감하게 반응할 것입니다.
최근 시장 역학은 이러한 견해를 뒷받침합니다. 보고서는 미국이 주도하는 매도 압력, 현물 비트코인 상장지수펀드(ETF)의 유출, 암호화폐 파생상품 전반의 급격한 디레버리징 등을 지적했는데, 이는 네트워크 자체에 대한 신뢰의 위기라기보다는 성장의 둔화처럼 보이는 신호입니다.
현물 비트코인 ETF는 지속적인 자금 유출을 기록해 기관의 투자 욕구가 냉각되고 있음을 나타냅니다. 최근 몇 주 동안 시장 변동성과 가격 하락으로 인해 투자자들이 철수하면서 미국 상장 펀드는 수억 달러를 잃었습니다. 인출로 인해 관리 중인 총 자산이 줄어들고 많은 포지션이 수렁에 빠졌으며, 이는 암호화폐의 다른 곳에서 자금 유입이 계속되고 있음에도 불구하고 ETF 기반 비트코인 노출에 대한 수요가 더 약하다는 것을 강조합니다.
그레이스케일은 앞으로 단기적인 가격 조치를 넘어 회복의 기반이 형성될 것으로 보고 있습니다. 블록체인 인프라의 지속적인 혁신과 스테이블 코인 및 토큰화된 자산에 대한 규제 모멘텀이 다음 단계의 채택을 촉진할 수 있습니다. Ethereum 및 Solana와 같은 플랫폼은 Chainlink와 같은 미들웨어와 함께 이익을 얻을 수 있다고 회사는 말했습니다.
비트코인 자체의 장기 테스트는 여전히 진행 중입니다. 확장성, 수수료, 심지어 양자 저항에 관한 질문도 커집니다. 그러나 보고서는 암호화폐가 이러한 장애물을 제거하면 변동성이 줄어들고 주식과의 상관관계가 사라지며 디지털 백본만으로 암호화폐의 행동이 결국 금과 유사할 수 있다고 주장했습니다.
월스트리트 은행 JPMorgan은 금에 비해 암호화폐의 낮은 변동성이 장기적으로 “더 매력적”이 될 수 있다고 말했습니다.
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