Bitwise Asset Management의 최고 투자 책임자인 Matt Hougan은 솔라나가 5년 안에 1조 달러 규모의 자산이 될 수 있다고 생각한다고 말했습니다. 이는 순환 공급량에 따라 토큰당 시가총액 기준으로 약 1,600달러의 SOL 가격에 해당합니다.
Hougan은 When Shift Happens의 1월 29일 에피소드에서 “승리하는 두 가지 방법” 설정을 통해 솔라나의 관점을 정리했습니다. 즉, 주소 지정 가능한 시장(스테이블 코인 및 토큰화된 자산)의 성장과 경쟁 네트워크에 비해 솔라나가 차지하는 점유율 증가입니다.
솔라나가 5년 안에 $1,600 이상을 달성할 수 있었던 이유
Hougan은 스테이블 코인과 토큰화를 위한 “인프라 시장”이 충분히 빠르게 확장되고 있어 대규모 유동성 L1이 틈새 암호화폐 실험보다는 전통적인 금융을 위한 레일을 활성화하는 것과 더 유사하게 평가되어야 한다고 주장했습니다. 그는 “미국 재무장관은 스테이블코인 시장이 향후 4년 동안 12배로 성장할 것으로 예상한다”고 말했다. 래리 핑크(Larry Fink)는 “모든 자산, 모든 펀드, ETF, 주식, 채권, 부동산이 토큰화될” 미래를 설명했다고 덧붙였다.
거기서부터 그의 솔라나 논문은 상대적 위치 지정에 크게 의존했습니다. Hougan은 이더리움이 스테이블코인과 토큰화 분야에서 여전히 선두를 달리고 있지만 솔라나는 “흥미로운 기술적 차별화를 갖춘 합법적인 경쟁자”이며, 결정적으로 “매우 사용하기 쉽고 커뮤니티는 배송 우선 태도를 취하고 있습니다”라고 말했습니다.
그의 견해에 따르면 이러한 유용성 포인트는 벤치마크 스타일 비교에 중점을 두는 투자자들에 의해 저평가되어 있습니다. Hougan은 “투자자들이 과소평가하는 킬러 앱은 사용 편의성이라고 생각합니다.”라고 말했습니다. “투자자들은 처리량에 대해 이야기하기를 좋아하고… TPS… 누가 이것에 관심이 있나요? … 거래를 하고 있고 상승세를 보이고 있는 최종 사용자에게 사용의 용이성은 킬러 앱입니다. 그리고 솔라나는 사용하기 매우 쉽습니다.”
Hougan은 또한 일반적인 투자자의 사각지대를 인정했습니다. 토큰 공급 역학은 가격 조치와 시가총액 증가를 분리할 수 있습니다. 그는 토큰 가격이 이전 최고치를 다시 회복하더라도 솔라나의 시장 가치는 의미 있게 상승할 수 있다고 언급했으며, “대략 연간 7% 정도”를 언급하며 스테이킹 수익률이 희석을 부분적으로 상쇄할 것을 제안했습니다.
토론의 또 다른 주제는 규제가 제도적 행동을 어떻게 형성하는지였습니다. Hougan은 이전에 솔라나가 스테이블코인과 토큰화 분야에서 차지하는 공간이 제한적이었다고 말했습니다. 미국 규제 환경기관들은 솔라나가 “규제 범위 밖에 있다”고 믿는다면 “솔라나를 기반으로 구축할 수 없다”고 주장했습니다. 그는 구름이 걷히면서 권한이 확대되기 시작했다고 말했습니다.
그는 또한 그 이유를 설명했다. ETF 래퍼 더 작은 자산의 경우 더 중요합니다. Hougan은 “ETF 패키지에 약간의 자금 유입을 추가하면 상대적으로 적은 양의 Solana 공급량을 쫓고 있습니다”라고 말했습니다. “이렇게 작은 제약이 있고 상당한 기관 수요가 있고 스테이블 코인과 토큰화가 있기 때문에 제가 본 자산에 대한 최고의 설정 중 하나입니다… 이 모든 것을 합치면 승자처럼 보입니다.”
그럼에도 불구하고 그는 엄격한 가격 목표를 피하고 대신 시가총액 기준을 유지했습니다. “5년 안에 1조 달러의 자산이 될 수 있다고 생각합니다. 상상하기 비교적 쉬운 일이라고 생각합니다.”라고 그는 말했습니다. “스테이블코인과 토큰화의 성장 속도에 달려 있기 때문에 정확한 목표를 제시하기는 어렵습니다. 의회가 Clarity Act를 통과시키느냐에 달려 있습니다. 암호화폐 시장 사이클의 종류에 달려 있습니다.”
E156: @Matt_Hougan ~에서 @비트와이즈인베스트 – 650만 달러 규모의 비트코인과 역대 가장 강력한 솔라나 설정?
이것은 암호화폐의 미래에 대해 우리가 해본 가장 낙관적이면서도 합리적인 에피소드일 수 있습니다. 가치 하락, 제도적 흐름 및 토큰화가 이제 막 시작되는 이유입니다.
타임스탬프:
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— MR SHIFT 🦁(@KevinWSHPod) 2026년 1월 29일
간단한 시가총액 계산에서 1조 달러의 솔라나 가치 평가는 공급량에 따른 4자리 토큰 가격을 의미합니다. 관계는 간단합니다. 토큰 가격은 시가총액을 공급량으로 나눈 값과 같습니다. 솔라나의 약 5억 6600만 SOL 순환 공급량을 사용하면 1조 달러 시가총액은 SOL당 약 1,766달러($1,000,000,000,000 ¼ 566,000,000)가 됩니다.
대신 6억 1900만 SOL에 가까운 완전히 희석된 스타일 분모를 사용하는 경우 동일한 1조 달러 시가총액은 SOL당 약 1,615달러($1,000,000,000,000 ¼ 619,000,000)를 의미합니다. 즉, Hougan의 “조 달러 자산” 프레이밍은 오늘날의 공급 가정에 따라 토큰당 1,000달러 중반과 같은 것으로 매핑되며 정확한 숫자는 공급이 변경됨에 따라 이동합니다.
특히 Hougan의 Solana 통화는 그가 반복적으로 언급한 더 광범위한 거시적 서술과 함께 있었습니다. 화폐 가치 하락 투자자들을 희소하고 비주권적인 가치 저장소로 몰아넣는 것입니다. 비트코인에 대해 그는 “승리하는 두 가지 방법”은 가치 저장 시장 확장과 비트코인이 금에서 점유율을 차지하는 것이라고 주장했습니다. 그는 지난 10~15년간 채택 추세가 지속된다면 수십 년 동안 수백만 달러의 BTC를 끌어올 수 있다고 말했습니다.
솔라나의 경우 “디지털 금”이 되기보다는 스테이블코인 흐름과 토큰화된 증권을 위한 주요 장소가 되는 것이 더 중요합니다. 이러한 레일이 확장되고 Solana가 계속해서 고속의 기관 친화적인 네트워크로 점유율을 확보한다면 Hougan의 1조 달러 시나리오는 시장이 여전히 기회를 너무 보수적으로 평가하고 있음을 암시합니다.
보도 당시 SOL은 $115.40에 거래되었습니다.
DALL.E로 생성된 특집 이미지, TradingView.com의 차트
