비트코인은 11월 이후 가장 큰 내재변동성 급등으로 미쳐가고 있습니다.
스파이크는 거래자들이 보호를 위해 서두르고 있음을 보여 주지만 내재 변동성은 아직 작년에 비해 극단적인 수준은 아닙니다.
업데이트됨 2026년 1월 30일 오전 5:23 게시일: 2026년 1월 30일, 오전 5:07
비트코인의 변동성은 목요일 동안 급등했습니다. 대규모 매도 거래자들이 하방 보호를 위해 서두르면서.
DVOL로 알려진 Deribit의 비트코인 변동성 지수는 약 37에서 44 이상으로 급등했습니다. DVOL은 옵션 가격을 기준으로 향후 30일 동안 트레이더가 예상하는 가격 변동 정도를 추적하는 공포 측정기인 월스트리트의 VIX와 가장 가까운 암호 화폐입니다.
DVOL이 상승하면 거래자들이 보호 비용을 지불하고 옵션 가격이 더 비싸지며 두려움이 커지고 있음을 의미합니다.
옵션은 구매자에게 나중에 미리 정해진 가격으로 기초 자산을 사거나 팔 수 있는 권리를 부여하는 파생 계약입니다. 콜 옵션은 매수할 권리를 부여하며 시장에 대한 강세 베팅을 나타냅니다. 풋옵션은 가격 하락으로부터 보호해 줍니다.
정부 폐쇄 위험 증가와 연준의 차기 리더십을 둘러싼 새로운 정치적 잡음 등 시장이 새로운 거시적 불확실성을 소화하면서 변동성이 급증했습니다. VIX가 병행하여 상승하면서 기존 시장에서도 변동성이 증가하여 암호화폐만의 이벤트가 아닌 더 광범위한 위험회피 움직임에 대한 감각이 강화되었습니다.
급등에도 불구하고 역사적 맥락에서 볼 때 비트코인의 내재 변동성은 극단적이지 않습니다.
Deribit 데이터에 따르면 비트코인의 IV 등급은 36입니다. 이는 현재 내재 변동성(자산 가격의 예상 미래 변동성을 나타내는 시장 중심 지표)이 지난 해 최저 수준보다 약간 높은 수준임을 의미합니다. IV 백분위수는 50에 가까워 비트코인의 변동성이 지난 12개월 동안 절반 정도 현재 수준보다 낮았음을 나타냅니다.
간단히 말해서 변동성은 빠르게 증가했지만 아직까지 확대되지는 않았습니다.
그것은 거래자에게 중요합니다. DVOL 상승은 현물 가격이 안정되는 것처럼 보이더라도 옵션 시장이 앞으로 더 큰 가격 변동을 예상한다는 것을 의미합니다. IV 등급 및 IV 백분위수는 트레이더가 헤징, 레버리지 및 위험 노출에 대한 결정을 내릴 수 있는 최근 기록에 비해 옵션이 저렴한지 비싼지 판단하는 데 도움이 됩니다.
현재 옵션 시장은 패닉보다는 주의 신호를 보내고 있습니다.
그럼에도 불구하고 17억 달러가 넘는 청산과 거래소 전체에서 대량의 매수 포지셔닝이 쏟아져 나온 가운데 변동성 급증은 포지셔닝이 얼마나 취약해졌는지를 보여줍니다. 가격이 낮아지면 나머지는 강제 매도가 이루어졌습니다.
파생상품 시장이 전하는 메시지는 간단합니다. 비트코인은 더 이상 평온하지 않습니다. 그리고 거래자들은 앞으로 더 큰 혼란에 대비하고 있습니다. 70,000달러를 목표로 앞으로 몇 주 안에 표시해 주세요.
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