비트코인의 온체인 데이터는 공급 과잉과 취약한 참여를 가리키는 반면, 금의 돌파는 내구성 있는 거시 체제 변화로 시장에서 가격이 책정됩니다.
업데이트됨 2026년 1월 26일 오전 2시 20분 게시일: 2026년 1월 26일, 오전 2:11
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내부 공급 역학에 계속 어려움을 겪고 있는 확신이 낮은 시장에서 홍콩 거래 초기에 비트코인이 87,000달러 부근에서 옆으로 표류함에 따라 5,000달러를 넘는 금의 돌파는 급등이라기보다는 체제 전환처럼 보이기 시작했습니다.
온체인 지표는 이러한 차이가 정서만이 아닌 시장 구조를 반영함을 시사합니다.
최신 보고서에서 크립토퀀트(CryptoQuant)는 비트코인 보유자들이 2023년 10월 이후 처음으로 손실을 안고 매도하기 시작했다고 밝혔습니다. 기존 구매자들이 포지션을 종료하고 신규 보유자들이 합류하는 등, 이는 일반적으로 시장이 가속이 아닌 통합으로 이동하는 패턴입니다.
Glassnode는 최근 구매자가 원래 구매한 가격 근처에서 판매자가 반복적으로 집회를 하면서 시장이 공급으로 인해 방해를 받고 있다고 말합니다.
옵션 및 예측 시장은 이러한 견해를 뒷받침합니다. 시장은 비트코인 랠리의 단기적인 부활에 대한 기대를 약화시키면서 금의 강세를 지속적으로 평가하고 있습니다.
Glassnode는 가격이 $98,000에 가까운 주요 단기 보유 비용 기반 아래에서 계속 정체되고 있으며 $100,000 이상의 밀집된 공급 오버행이 있다고 썼습니다. 이는 더 높은 수준의 판매자가 랠리를 제한하고 단기적으로 $100,000 이상의 지속적인 움직임을 어렵게 만들 수 있음을 의미합니다.
최근 랠리로 인해 2025년 고점에 축적된 투자자들로부터 손익분기점 매도자와 손실로 인한 이탈이 발생하여 간접 저항이 강화되고 상승 여력이 취약해졌습니다.
시장 메커니즘은 이러한 진단을 강화합니다.
선물 거래량은 압축된 상태로 유지되고 레버리지 활용은 억제되었으며 최근 가격 변동은 참여 확대가 아닌 유동성이 부족한 상황에서 발생했습니다.
폴리마켓에서거래자들은 올해 중반까지 5,500달러 이상 금을 보유하고 있는 금에 더 높은 확률을 부여하고 있으며, 비트코인이 새로운 상승세를 보이기 전에 추가 통합을 볼 것이라고 점점 더 베팅하고 있습니다.
현재 금은 거시적 스트레스를 흡수하고 있는 반면, 비트코인은 소화 모드에 남아 있습니다.외부 촉매에 반응하기보다는 내부 공급을 통해 작동합니다.
시장 움직임
비트코인: 비트코인은 약 87,000달러에 거래되고 있으며 간접 공급, 빈약한 참여, 억제된 레버리지로 인해 상승세가 재개된 배포에 취약해지면서 견인력을 얻기 위해 고군분투하고 있습니다.
ETH: Ether는 약한 수요, 약한 파생상품 참여를 반영하는 가격 조치, 그리고 투자자들이 더 높은 베타 암호화폐 자산으로 의미 있게 돌아오고 있다는 조짐이 거의 없는 등 비트코인에 비해 저조한 성과를 보이고 있습니다.
금: 금은 지정학적 인화점 상승, 지속적인 중앙은행 매수, 미국 달러 약세 속에서 투자자들이 금에 몰려들면서 온스당 5,000달러를 넘어 신기록을 세웠고, 글로벌 위험에 대한 내구성 있는 헤지 역할이 강화되었습니다.
닛케이 225: 지정학적 불확실성이 높아지는 가운데 아시아 태평양 시장이 혼조세를 보이면서 일본 니케이 지수는 하락세를 보였습니다. 엔화 강세가 일본 증시에 부담을 주고 다른 지역 벤치마크는 고르지 못한 움직임을 보였습니다.
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KuCoin, 2025년 거래량이 암호화폐 시장을 앞지르면서 기록적인 시장 점유율 달성
KuCoin은 2025년에 중앙 집중식 교환량에서 기록적인 점유율을 차지했으며, 거래량이 더 넓은 암호화폐 시장보다 빠르게 증가함에 따라 1조 2500억 달러 이상이 거래되었습니다.
알아야 할 사항:
- KuCoin은 2025년 총 거래량이 1조 2500억 달러 이상을 기록했습니다.대략 평균과 같습니다. 월 1,140억 달러기록상 가장 강력한 해를 기록했습니다.
- 이 공연은 중앙화 거래소 거래량 중 역대 최고 점유율KuCoin의 활동이 확대됨에 따라 총 CEX 볼륨보다 빠릅니다.이는 시장 변동성이 낮은 기간 동안 둔화되었습니다.
- 현물거래량과 파생상품 거래량이 균등하게 분할되었습니다.각각 초과 5천억 달러 올해는 단일 제품 라인에 의존하기보다는 광범위한 사용을 의미합니다.
- 알트코인은 거래 활동의 대부분을 차지했습니다.메이저 업체들의 매출액이 더 적은 시기에 BTC 및 ETH를 넘어 주요 유동성 장소로서 KuCoin의 역할을 강화했습니다.
- 전반적인 암호화폐 거래량이 올해 중반에 약화되었음에도 불구하고, KuCoin은 높은 기본 활동을 유지했습니다.이는 단기적인 볼륨 급증보다는 구조적으로 더 높은 사용자 참여를 나타냅니다.
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‘영구’ 주식 트릭으로 Michael Saylor의 80억 달러 부채 문제를 어떻게 해결할 수 있었습니까?
비트코인 재무 회사는 전환사채를 폐기하기 위해 영구 우선권을 사용하여 장기 레버리지를 관리하기 위한 잠재적인 프레임워크를 제공하고 있습니다.
알아야 할 사항:
- Strive는 SATA 후속 제품을 1억 5천만 달러 이상으로 확대하여 영구 우선 가격을 90달러로 책정했습니다.
- 이 구조는 고정 만기 전환사채를 재융자 위험을 제거하는 영구 자기자본으로 대체하기 위한 청사진을 제공합니다.
- Strategy는 2028년 6월에 30억 달러의 전환사채를 보유하고 있으며, 전환 가격은 672.40달러이며, 이는 유사한 우선주 접근법을 사용하여 해결할 수 있습니다.
