비트코인은 한 해를 약간 적자로 마감했는데, 이는 오랫동안 관찰된 1개의 빨간색 연도와 3개의 녹색 연도라는 4년 주기 패턴에서 보기 드문 단절을 의미합니다. 연간 하락폭은 약 6%로 완만했으며 이전 약세 기간에 나타난 역사적 하락세에 비하면 무시할 만한 수준이었습니다. 그러나 제한된 크기에도 불구하고 빨간색 종가는 상징적인 무게를 지닙니다. 이는 완전한 약세보다는 시장 행동의 변화를 시사합니다.
최근 온체인 분석 Axel Adler는 이러한 변화에 중요한 맥락을 추가합니다. 누적 순테이커 흐름(Net Taker Flow)을 추적한 데이터에 따르면 공격적인 구매는 새해 무렵에 정점에 도달한 후 사라지는 것으로 나타났습니다. 그 이후로 시장 공격의 균형은 극단적인 방식은 아니지만 판매자 쪽으로 기울었습니다.
이 지표는 현재 적당한 마이너스 범위에 있으며, 이는 매도측 압력이 증가했지만 항복 수준과는 거리가 멀다는 것을 나타냅니다.
역사적으로 비슷한 상황은 즉각적인 추세 반전보다는 하락 민감도가 높아지는 경향이 있었습니다. 실제적인 측면에서 이는 수요가 회복되지 않으면 비트코인이 추가 약세에 취약하다는 것을 의미하지만, 일반적으로 더 깊은 약세 단계와 관련된 스트레스를 아직 표시하고 있지는 않습니다.
핵심 내용은 뉘앙스입니다. 비트코인은 붕괴되지는 않지만 더 이상 깨끗하고 모멘텀 중심의 확장에서 자산처럼 행동하지 않습니다. 온건한 방향으로의 전환 팔다 드물게 빨간색 연간 마감과 결합된 압력은 시장이 익숙한 사이클 스크립트를 따르기보다는 더 복잡하고 선택적인 단계로 전환하고 있음을 나타냅니다.
매도 측 압력이 조정됨에 따라 파생 상품 모멘텀이 조심스러워졌습니다.
Adler의 분석은 거래자가 얼마나 적극적으로 매수 또는 매도 포지션에 포지셔닝하는지 추적하는 Bitcoin Net Taker Flow 모멘텀 지표를 통해 단기 시장 행동의 변화가 커지고 있음을 강조합니다. 누적 흐름과 달리 이 지표는 정서 변화에 신속하게 반응하도록 설계되어 장기적인 포지셔닝보다는 트레이더 행동 변화에 대한 조기 판독을 제공합니다.
최근 세션에서 이 모멘텀 게이지는 결정적으로 롤오버되었습니다. 12월 말에 양수 영역을 유지한 후 평탄한 수치는 음수 수준으로 미끄러져 현재 -0.3 주위를 맴돌고 있습니다. 이는 아직 극심한 스트레스를 반영하지는 않지만 시장을 온건한 약세 압력 체제에 확고하게 위치시킵니다. 타이밍은 주목할 만합니다. 모멘텀 하락은 누적 Net Taker Flow의 악화와 함께 발생하여 신호를 모순하기보다는 강화했습니다.
이 정렬이 중요합니다. 누적 압력과 단기 모멘텀이 함께 약해지면 소음이나 고립된 포지셔닝으로 인해 움직임이 구동될 가능성이 줄어듭니다. 대신, 이는 트레이더의 공격성이 매도 측면으로 더 광범위하게 이동했음을 나타냅니다. Adler는 모멘텀이 계속 약해지면, 특히 수치가 -0.4 기준점을 넘어설 경우 더 깊은 하락 위험이 나타날 것이라고 지적합니다.
상황은 통제되었지만 지속적인 매도 압력을 시사합니다. 비트코인은 아직 항복 영역에 있지 않지만 동기화된 신호는 현재 약세 세력이 우위를 점하고 있으며 가격 지지력 손실에 대한 민감도가 증가하고 있음을 나타냅니다.
모멘텀이 여전히 취약함에 따라 비트코인은 주요 지원을 유지합니다
비트코인은 최근 최고치에서 급격한 하락세를 보인 후 88,000~90,000달러 부근에서 통합되고 있습니다. 안정화와 지속적인 하락 위험 사이에 있는 시장을 반영합니다. 가격이 단기 및 중기 이동평균선 아래에 머물고 있어 강세 모멘텀이 아직 회복되지 않았음을 나타냅니다.
50일 이동평균은 동적 저항으로 바뀌었고, 100일 평균은 평탄화되어 즉각적인 추세 반전보다는 더 넓은 압축 국면에 대한 아이디어를 강화했습니다.
중요한 것은 비트코인이 계속해서 상승하는 200선 이동평균보다 훨씬 높은 수준을 유지하고 있다는 것입니다. 이는 더 높은 기간의 관점에서 볼 때 더 넓은 구조가 완전히 무너지지 않았음을 시사합니다. 그러나 이전에 $100,000-$105,000 지역의 손실은 확장에서 분배로의 명확한 정권 전환을 의미했습니다. 매도측 압력에 대한 민감도 증가.
최근 횡보세를 보이는 동안 거래량이 눈에 띄게 감소했는데, 이는 구매자와 판매자 모두의 확신이 부족함을 나타냅니다. 이는 시장이 공격적으로 가격을 낮추기보다는 이전 초과분을 소화하고 있다는 견해를 뒷받침합니다. 그럼에도 불구하고 $92,000~$95,000 범위를 넘어서지 못하는 반복적인 실패는 더 높은 수준에서 약한 수요를 강조합니다.
비트코인이 $85,000~$88,000의 지지대를 보유하고 있으므로 통합이 여전히 지배적인 시나리오로 남아 있습니다. 이 영역 아래로 고장이 나면 더 깊은 되돌림의 문이 열릴 가능성이 높습니다.
ChatGPT의 주요 이미지, TradingView.com의 차트
