비트코인은 몇 주 간의 통합 이후 강세 모멘텀을 회복하지 못한 시장을 반영하여 90,000달러 선 아래에서 계속 어려움을 겪고 있습니다. 더 높은 수준을 회복하려는 반복적인 시도가 정체되면서 이제 2026년까지 확대되는 약세장의 위험에 대해 공개적으로 논의하는 분석가들 사이에서 회의론이 커지고 있습니다. 거래자들이 다음 방향의 움직임에 대한 보다 명확한 확인을 기다리면서 조심성과 감소된 위험 선호가 지배하는 정서는 여전히 취약한 상태로 남아 있습니다.
하지만 모든 사람이 강세 주기가 끝났다고 확신하는 것은 아닙니다. 일부 투자자들은 비트코인이 완전한 추세 반전이 아닌 과도기 단계에 진입하고 있다고 주장합니다. 온체인 분석가인 Axel Adler에 따르면 비트코인의 “이익 공급” 지표의 현재 설정은 중요한 맥락을 제공합니다.
애들러 하이라이트 이익 공급량은 사상 최고치에서 수정된 후 10월 최고치인 1,900만 BTC에서 대략 1,350만 BTC로 급락했습니다. 이러한 하락으로 인해 단기 30일 이동 평균이 90일 평균보다 훨씬 낮아져 약 175만 BTC의 격차가 발생했습니다.
하락 기간이 길어지기 전인 2022년에도 유사한 구성이 나타났지만 Adler는 이번에 중요한 차이점에 주목했습니다. 즉, 365일 이동 평균이 역사적으로 상승한 상태를 유지하고 있다는 것입니다. 중요한 점은 30일 평균이 12월 중순에 국부적으로 바닥을 형성한 것으로 보이며 안정화되기 시작했다는 점입니다.
아들러는 비트코인이 현재 가격 수준 이상을 유지할 수 있다면 이러한 안정화는 2026년 후반에 새로운 강세 단계를 위한 초기 토대가 될 수 있다고 주장합니다.
이익의 공급은 중요한 변곡점을 나타냅니다.
Axel Adler는 또한 비트코인 이익 공급 지표의 30일 이동 평균과 90일 이동 평균 간의 수렴을 추적하는 미래 예측 차트를 공유하여 다음 구조적 변화에 대한 잠재적인 로드맵을 제공했습니다. 이 모델은 현재 변화율을 추정하여 SMA 90을 교차하는 SMA 30으로 정의된 강세 구성이 언제 나타날 수 있는지 추정합니다.
Adler의 분석에 따르면, 이 두 이동평균 사이의 격차는 현재 하루 약 28,000 BTC 수준으로 줄어들고 있습니다. 중요한 것은 이러한 수렴이 이익 공급의 급격한 회복이 아니라 SMA 90의 기계적 감소에 의해 주도된다는 것입니다.
10월 최고치인 이익 공급이 1,900만 ~ 2,000만 BTC에 도달했을 때 90일 계산 창을 벗어나면 더 긴 평균에 대한 하향 압력이 수렴을 위한 일시적인 “순풍”을 만듭니다. 이 효과는 1월 말까지 지속될 것으로 예상된다.
현재 상황이 유지된다면 Adler는 2월 말에서 3월 초 사이에 강세 교차가 형성될 가능성이 있을 것으로 예상합니다. 그러나 예측은 여전히 가격에 매우 민감합니다. 가격에 대한 공급 탄력성은 1.3배로 추정되는데, 이는 가격이 10% 하락하면 공급 이익이 13% 감소할 수 있음을 의미합니다.
예측에 따르면 70,000달러 수준은 매우 중요합니다. 그 아래에서는 SMA 30이 SMA 90보다 더 빠르게 하락해 융합 논제를 무효화하고 2022년형 장기 회복 시나리오를 재개할 가능성이 높다.
주요 저항선 아래에서 비트코인 가격 투쟁
비트코인은 단기적인 안정화에도 불구하고 여전히 구조적으로 취약한 시장을 반영하여 90,000달러 기준 미만으로 계속 거래되고 있습니다. 차트는 BTC가 $100,000~$105,000 지역에서 급격한 하락세를 보인 후 통합되는 것을 보여줍니다. 이는 결정적으로 이전 지지를 저항으로 전환한 움직임입니다. 이러한 거부는 강세 통제력의 상실을 의미하며 더 깊은 조정 단계를 시작했습니다.
이제 가격은 하락하는 50일 이동평균선과 100일 이동평균선 아래로 압축되었습니다. 이러한 구성은 지배적인 약세 추세를 강화하고 상승 시도가 공급 압력에 직면할 가능성이 있음을 시사합니다. 현재 현물 가격보다 훨씬 높은 200일 이동 평균은 BTC가 장기 추세 균형에서 얼마나 멀리 표류했는지를 강조합니다.
11월 매도 이후 모멘텀이 눈에 띄게 냉각되었습니다. 매도 강도는 완화되었지만 강한 강세 거래량이 없다는 것은 구매자가 여전히 신중한 태도를 취하고 있음을 나타냅니다. 최근 가격 움직임은 BTC가 대략 85,000달러에서 90,000달러 사이를 오가는 등 반전보다는 통합 범위와 유사합니다. 이러한 행동은 축적보다는 우유부단함을 반영하는 경우가 많습니다.
현재로서는 90,000달러가 감정을 의미 있게 바꾸기 위해 강세장이 되찾아야 할 중요한 수준으로 남아 있습니다. 그렇게 하지 않으면 85,000달러가 단기 지원 역할을 하게 되어 하방 위험이 계속 발생합니다. 가격이 주요 이동 평균을 회복할 때까지 광범위한 구조는 지속적인 범위 제한 또는 가격 조정 조치를 선호합니다.
ChatGPT의 주요 이미지, TradingView.com의 차트
