거래자들은 암호화폐가 아닌 금속을 통해 거시적 위험을 강요하고 있습니다. 은의 변동성은 물리적인 경색에 치솟고 비트코인은 낮은 변동성 보유 패턴에 갇혀 있습니다.
2025년 12월 30일 오전 7:31
비트코인 BTC$87,818.88 변동성 데이터에 따르면 거래자들은 한 자산의 가격을 적극적으로 조정하고 다른 자산은 중립을 유지하는 것으로 나타났습니다.
지난 한 달 동안 비트코인의 연간 30일 실현 변동성은 꾸준히 40대 중반으로 압축되었습니다. 이는 여전히 범위 제한이 있고 확신이 부족한 시장을 반영합니다. TradingView 데이터에 따르면 30일 실현 변동성은 45%로 365일 평균인 48%보다 훨씬 낮습니다.
이는 우량주에 비하면 큰 것처럼 보일 수 있지만, 준귀중 산업용 금속인 은에 비하면 아무것도 아닙니다.
은의 실현 변동성은 급격한 랠리, 실물 프리미엄 확대, 글로벌 금 시장 전반의 스트레스로 인해 50년대 중반까지 급등했습니다. 실현된 또는 과거의 변동성은 특정 기간 동안 자산의 실제 가격 변동을 나타냅니다.
변동성 차이는 두 자산의 가격 성과와 일치합니다. 올해 은은 151% 이상 상승한 반면 BTC는 거의 7% 하락했습니다.
은의 엄청난 가격 급등은 수요 공급 불일치로 설명됩니다. 하는 동안 태양광 패널, 전기 자동차, 전자 제품 및 배터리 기술 수요 급격하게 상승했지만 공급이 그 속도를 따라가지 못했습니다.
또한, 중국은 1월 1일부터 은에 대한 수출 허가를 부과하기로 결정하여 물리적 공급에 대한 기대를 강화했으며 상하이와 두바이의 가격은 COMEX보다 10~14달러 높은 수준으로 거래되었습니다.
런던 포워드 커브가 가파른 하락세에 빠졌습니다. 백워데이션선물 시장이 제한적인 스트레스를 보임에도 불구하고 즉각적인 희소성을 나타냅니다. 분석가들은 주장한다.
한편 비트코인은 지난 10월 기록한 최고치인 126,000달러보다 거의 30% 낮은 수준으로 거래되고 있습니다. 거래자들은 현물 ETF에 대한 수요 감소와 10월 10일의 자동 청산으로 인해 승리한 베팅이 하락하면서 투자자의 신뢰가 훼손된 지속적인 가격 폭락으로 인해 DAT 이야기가 활력을 잃었다고 널리 비난하고 있습니다.
최근 메모에서는 QCP Capital은 비트코인의 최근 가격 움직임을 밝혔습니다. 감정의 변화보다는 기계적인 힘을 반영합니다. 이 회사는 휴일로 인해 유동성이 줄어들면서 단기 움직임이 증폭되었으며 지난주의 대규모 옵션 만료로 인해 딜러 위치가 재설정되었다고 썼습니다.
QCP는 미결제약정의 약 50%가 만료 후 롤오프되어 상당한 자본이 소외되고 방향성에 대한 확신이 부족하다고 덧붙였습니다.
예측 시장은 이러한 분할을 반영합니다. Polymarket에서 1월 말까지 은 가격 수준급격한 붕괴에 대한 믿음은 제한적이지만 단기 폭발적인 고점에 할당된 확률은 미미하여 가격이 여전히 상승하고 있다는 높은 신뢰를 보여줍니다.
한편, 비트코인 시장은 압도적으로 현재 범위의 가격을 유지하고 있습니다. 거래자들은 비트코인이 1월 초까지 86,000달러 이상을 유지할 확률을 대략 70%로 지정하는 반면, 92,000달러를 넘을 확률은 25% 미만으로 떨어집니다.
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- 기관들은 가격 변동성을 관리하고 수익률을 높이기 위해 알트코인에 비트코인 옵션 전략을 점점 더 많이 사용하고 있습니다.
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