Cantor Fitzgerald는 새로운 암호화폐 겨울의 초기 징후를 보았지만 덜 혼란스럽고 제도적이며 점점 더 DeFi, 토큰화 및 규제 명확성에 의해 정의되는 겨울입니다.
2025년 12월 29일 오후 3시 38분
비트코인 BTC$87,757.80 Cantor Fitzgerald에 따르면 장기적인 침체로 향할 수 있지만 이는 암호화폐 산업이 보다 안정적이고 제도적으로 주도되는 단계로 진입하는 서곡이 될 가능성이 높습니다.
분석가 Brett Knoblauch의 연말 보고서에 따르면 시장은 아마도 비트코인의 역사적 4년 주기를 반영하는 암호화폐 겨울의 초기 단계에 있을 것입니다. 비트코인은 최고점에서 약 85일 정도 지났으며 Knoblauch는 가격이 몇 달 동안 압박을 받을 수 있다고 제안하며 심지어 Strategy(MSTR)의 평균 손익분기점 가격을 75,000달러 근처로 테스트할 수도 있다고 제안합니다.
그러나 과거 경기 침체와 달리 이번 경기 침체는 대량 청산이나 구조적 실패로 정의되지 않을 수 있습니다. 특히 탈중앙화 금융(DeFi), 토큰화된 자산 및 암호화 인프라에서 토큰 가격 성과와 내부에서 실제로 일어나는 일 사이의 격차가 커지고 있음을 확인한 Knoblauch에 따르면 소매 거래자가 아닌 기관 참가자가 이제 시장의 윤곽을 형성하고 있습니다.
실제 자산(RWA) 토큰화를 활용해 보세요. 보고서에 따르면 신용 상품, 미국 국채, 주식과 같은 자산인 토큰화된 RWA 온체인의 가치는 한 해 동안 3배 증가한 185억 달러를 기록했습니다. Cantor는 더 많은 금융 기관이 온체인 결제를 실험함에 따라 그 규모가 2026년에 500억 달러를 초과할 수 있다고 말했습니다.
암호화폐 거래 방식에서도 변화가 일어나고 있습니다. 중개자 없이 운영되는 분산형 거래소(DEX)는 중앙화된 장소에서 시장 점유율을 얻고 있습니다. Cantor는 비트코인 가격과 함께 2026년에 거래량이 감소할 수 있지만 인프라와 사용자 경험이 개선됨에 따라 DEX, 특히 무기한 선물을 거래하는 DEX가 계속 성장할 것으로 기대한다고 말했습니다.
규제 명확성은 진화하는 환경에서 핵심 요소입니다. 보고서는 최근 미국에서 디지털자산시장명확성법(CLARITY)이 통과된 것이 전환점이 됐다고 밝혔다. 이 법은 디지털 자산이 상품이 아닌 증권으로 간주되는 시기를 정의하고, 분산화 임계값이 충족되면 현물 암호화폐 시장에 대한 주요 감독권을 상품선물거래위원회(CFTC)에 할당합니다.
이러한 법적 틀은 헤드라인 위험을 줄이고 은행과 자산 관리자가 암호화폐 시장에 보다 직접적으로 참여할 수 있는 기회를 열어줄 수 있습니다. 또한 역사적으로 주요 장벽이었던 규정 준수 경로를 제공함으로써 분산형 프로토콜의 적법성을 강화합니다.
Cantor가 강조하는 다른 추세로는 온체인 예측 시장의 증가, 특히 스포츠 베팅 분야의 증가가 포함됩니다. 이 시장의 거래량은 3분기에 DraftKings 처리량의 50% 이상인 59억 달러 이상으로 급증했습니다. Robinhood(HOOD), Coinbase(COIN) 및 Gemini(GEMI)와 같은 회사가 업계에 진출하여 전통적인 스포츠북에 대한 보다 공정하고 주문장 중심의 대안을 도입했습니다.
그래도 위험은 남아있습니다. 비트코인 가격은 비트코인 재무회사 Strategy의 평균 비용 기준보다 약 17% 정도 높습니다. 이 수준 이하로 떨어지면 시장이 불안해질 수 있습니다. 비록 Cantor가 회사가 매각될 가능성이 없다고 생각하더라도 마찬가지입니다. 한편, 디지털 자산 신탁(DAT)은 토큰 가격과 신탁 프리미엄이 압축되면서 축적 속도가 느려졌습니다.
내년에는 암호화폐의 다음 큰 돌파구를 제공하지 못할 수도 있습니다. 그러나 가격이 하락하더라도 보다 내구성 있는 인프라와 보다 심층적인 제도적 채택을 위한 기반이 확고해지고 있는 것으로 보입니다.
AI 면책조항: 이 기사의 일부는 AI 도구의 도움을 받아 생성되었으며 편집팀에서 검토하여 정확성과 준수성을 보장했습니다. 우리의 기준. 자세한 내용은 다음을 참조하세요. CoinDesk의 전체 AI 정책.
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2025년 블록체인 현황
L1 토큰은 규제 및 기관의 승리에도 불구하고 2025년에 전반적으로 저조한 성과를 보였습니다. 아래에서 10가지 주요 블록체인을 정의하는 주요 동향을 살펴보세요.
알아야 할 사항:
2025년은 뚜렷한 차이로 정의되었습니다. 즉, 구조적 진전이 정체된 가격 움직임과 충돌했습니다. 대부분의 주요 생태계에서 제도적 이정표에 도달하고 TVL이 증가했지만 대부분의 대형 레이어 1 토큰은 마이너스 또는 균일한 수익으로 올해를 마감했습니다.
이 보고서는 네트워크 사용량과 토큰 성능 간의 구조적 분리를 분석합니다. 우리는 10개의 주요 블록체인 생태계를 조사하여 프로토콜과 애플리케이션 수익, 주요 생태계 내러티브, 기관 채택을 주도하는 메커니즘, 2026년으로 향하는 동안 지켜봐야 할 추세를 탐색합니다.
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암호화폐 및 현금 보유액이 132억 달러에 달하면서 비트마인의 이더리움 보유 토큰이 410만 개를 넘어섰습니다.
톰 리(Tom Lee)의 상장 채굴 및 재무 회사는 현재 이더리움 전체 공급량의 3% 이상을 통제하고 있으며 스테이킹 계획을 가속화하고 있다고 말했습니다.
알아야 할 사항:
- Bitmine Immersion(BMNR)은 현재 총 공급량의 약 3.4%에 해당하는 411만 이더와 현금 10억 달러를 보유하고 있습니다.
- 회사는 지난 주에 44,000 ETH 이상을 추가했으며 408,000개 이상의 암호화폐 토큰을 스테이킹했다고 밝혔습니다.
