분석가들은 JPMorgan의 기관 암호화폐 추진으로 Coinbase, Bullish와 같은 경쟁업체를 강화할 수 있다고 말합니다.
ClearStreet의 Owan Lau는 월스트리트 거대 기업의 움직임이 실현된다면 암호화폐를 더욱 합법화하고 유통 채널을 늘릴 것이라고 말했습니다.
업데이트됨 2025년 12월 23일 오후 7시 28분 게시일: 2025년 12월 23일, 오후 6:08
기관 고객에게 암호화폐 거래를 제공하려는 JPMorgan(JPM)의 보고 계획은 경쟁 환경을 재편할 수 있지만 반드시 경쟁사를 희생시키는 것은 아닙니다.
분석가들에 따르면, 월스트리트 거대 기업의 진입은 앞으로 더욱 치열한 경쟁을 예고하더라도 코인베이스(COIN), Bullish(BLSH), 갤럭시 디지털(GLXY)과 같은 기존 플레이어에게 이익이 될 수 있습니다.
ClearStreet의 분석가인 Owen Lau는 “JP Morgan이 기관 고객에게 암호화폐 거래를 제공한다면 이는 해당 분야에 큰 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.”라고 말했습니다. “암호화폐를 더욱 합법화하고 유통 채널을 늘릴 것입니다.”라고 그는 계속 말했습니다. “도미노 효과는 다른 은행으로까지 이어질 가능성이 높습니다. Coinbase와 Bullish는 이 대규모 유통 채널에서 기관 주문을 집계하고 일치시킴으로써 이익을 얻을 수 있는 좋은 위치에 있습니다.”
“JPMorgan은 브로커입니다. 그들은 잠재적으로 주문을 일치시키기 위해 교환을 사용할 것입니다.”라고 Lau는 계속 말했습니다. 이는 이미 기관 수준의 암호화폐 실행을 제공하는 Coinbase Prime 및 Bullish와 같은 플랫폼이 이러한 거래를 결제하는 데 중요한 역할을 할 수 있는 문을 열어줍니다.
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그럼에도 불구하고 이러한 움직임은 기존 기업들에게 새로운 압력을 가하고 있습니다. 지난주 메모에서 Compass Point의 Ed Engel은 월스트리트의 암호화폐 관련 증가가 “디지털 자산의 접근 가능한 시장을 넓히는 동시에 경쟁도 심화시킨다”고 썼습니다.
Engel은 “GLXY 및 BLSH와 같은 회사는 기관 참여가 높아 혜택을 받는 반면 COIN 및 CRCL(Circle Financial)은 마진 압력의 위험에 직면합니다.”라고 썼습니다.
엔겔은 기관 암호화폐 활동이 활발해짐에 따라 암호화폐 기업이 이미 인프라를 구축한 영역인 대출 및 보관 서비스에 대한 수요와 함께 현물 및 파생상품 시장 모두에서 거래량이 증가할 가능성이 있다고 말했습니다. 그러나 기본적인 현물 거래와 같은 간단한 서비스는 수수료 인하 압력을 받을 수 있습니다.
Engel은 “우리는 GLXY가 주요 거래, 파생상품 및 하이터치 프라임 중개 서비스에 중점을 두고 있다는 점을 고려할 때 월스트리트의 암호화폐 채택의 주요 수혜자라고 믿습니다.”라고 썼습니다. “BLSH는 이미 전 세계적으로 가장 낮은 현물 수수료율을 제공하고 있다는 점을 고려하면 월스트리트의 채택으로 혜택을 누릴 수도 있습니다.”
분석가가 취한 바에 따르면, JPMorgan의 잠재적 진입은 더 많은 전통적인 기관을 암호화폐 시장으로 끌어들일 수 있습니다. 그러나 기존 플랫폼을 대체하는 대신 거래 일치, 보관 제공, 위험 관리 도구 제공 등 기관 금융의 배관으로 더 깊이 들어갈 수 있습니다.
실제로 이는 전통적인 월스트리트 은행을 통해 암호화폐 거래를 라우팅하고 Coinbase Prime 또는 Bullish에서만 실행되도록 하는 연금 기금처럼 보일 수 있습니다. JPMorgan과 시스템에 퍼널을 따르는 주요 대출 기관에 대한 수요가 많을수록 해당 플랫폼이 확보할 수 있는 유동성은 더 커집니다.
지금까지 JP모건은 기관 고객을 위한 암호화폐 거래 개시를 확정하지 않았지만 자체 스테이블코인 출시와 블록체인 결제 도구 탐색 등 은행이 점차 이 부문에 관심을 갖고 있기 때문에 이러한 움직임이 가능성이 더 높아 보입니다.
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