CBDC가 기존 은행의 자금을 유출할 것이라는 우려로 인해 규제 당국은 순수 결제용으로만 사용할 수 있도록 디지털 유로 시민이 보유할 수 있는 금액에 대한 한도를 고려하고 있습니다.
2025년 12월 23일 오후 3시 57분
그만큼 유럽연합 이사회법률을 개정하고 각국 정부가 블록의 법률을 채택하도록 약속하는 EU 기관인 는 공식 디지털 통화를 탐색하려는 유럽 중앙 은행의 계획을 지지한다고 말했습니다. 돈의 진화 금융 포용을 위한 도구입니다.
그러나 이사회는 금요일 웹사이트에 게시한 글에서 ECB가 언제든지 온라인 계정과 디지털 지갑에 보유할 수 있는 총 가치에 대한 제한을 설정해야 한다고 말했습니다.디지털 유로가 가치 저장 수단으로 사용되는 것을 피하세요” 금융안정에 어떠한 영향도 끼치지 않도록 방지하기 위함입니다.
이사회는 블록 내 27개국의 정부 장관으로 구성되며 유럽의회와 함께 EU 법률을 제정합니다. 이 승인은 중앙은행 디지털 통화 설계에 대한 광범위한 국가적 일치를 의미하며, 향후 법안이 ECB의 접근 방식을 반영할 가능성이 높아집니다.
토큰화 플랫폼 브리켄(Bricken)의 공동 창업자이자 CEO인 에드윈 마타(Edwin Mata)는 코인데스크에 “보유 한도는 추상적인 금융 안정성에 관한 것이 아니다”라고 말했다. “그들은 디지털 유로가 은행 예금과 직접 경쟁하는 것을 방지하는 것입니다. 사람들이 무제한의 디지털 유로를 보유할 수 있다면 예금은 특히 스트레스 기간 동안 상업 은행에서 ECB로 즉시 이동하여 은행 운영을 효과적으로 가속화할 수 있습니다.”
ECB는 스테이블코인이 야기하는 유사한 위험에 대해 경고했습니다. 그 관계자 달러에 고정된 자산을 지적했습니다.예를 들어 Tether의 USDT 및 Circle Internet(CRCL) USDC에서는 “스테이블 코인의 상당한 성장으로 인해 소매 예금 유출이 발생하여 은행의 중요한 자금 조달원이 줄어들고 전체적으로 자금 조달의 변동성이 더욱 커질 수 있습니다.”라고 경고했습니다.
디지털 유로 절약 한도 이해하기
ECB의 우려는 막연한 ‘금융 안정성’ 그 이상이라고 Quadra Trade의 CEO인 Pedro Birman이 말했습니다.
그는 인터뷰에서 “유로 체제에서 대부분의 돈은 상업은행이 대출을 통해 창출한다”고 말했다. “디지털 유로를 가치 저장 수단으로 자유롭게 보유할 수 있다면 은행 예금에서 자체 관리되는 ECB 화폐로의 대규모 이동은 은행의 예금 기반을 축소할 것입니다. 이는 신용 창출을 직접적으로 제한하고 은행의 자금 조달 비용을 높이며 특히 스트레스 기간에 의도하지 않은 통화 긴축으로 작용할 것입니다.”
이러한 우려는 한도를 금융 시스템의 균형을 보호하기 위해 필요한 설계 도구로 보는 다른 사람들에게도 반영됩니다.
The 200Bn Club 및 Nexera의 창립자이자 전무이사인 Amber Ghaddar는 “메시지는 분명합니다. 디지털 유로는 대차대조표가 아닌 결제 수단으로 설계되었으며, 대차대조표가 되지 않도록 한도가 설정되어 있다는 것입니다.”라고 말했습니다.
Ghaddar에 따르면 디지털-유로 잔고가 크면 통화 정책 전달이 약화되어 ECB가 소매 중앙은행 자금에 대한 이자를 지불할지 또는 금리에 대한 통제 축소를 수용할지와 같은 어려운 결정을 내릴 위험이 있습니다.
경쟁으로부터 은행 보호
그럼에도 불구하고 다른 사람들은 여전히 회의적입니다. PrimeXBT의 수석 시장 분석가인 Jonatan Randin은 ECB가 금융 안정성을 중심으로 정책을 수립하고 있지만 그 효과는 새로운 형태의 경쟁으로부터 은행을 보호하는 것이라고 말했습니다.
그는 ECB 분석을 지적했습니다. 2024년 2월 출판 보유 한도는 상업은행의 경제적 기능을 보존하고 기업 예금 기반을 보호하기 위해 고안되었습니다. 에이 코펜하겐 경제학 연구 이러한 조치로 인해 은행의 순이자 수입은 평균 7% 감소할 수 있으며, 소규모 대출 기관의 경우 13%까지 증가할 수 있습니다.
Randin은 “은행은 고객 예금을 보유하고 그 돈을 빌려줌으로써 이익을 얻습니다.”라고 말했습니다. “엄격한 제한이 없는 디지털 유로는 시민들에게 위험 없는 대안을 제공하여 은행이 값싼 자금에 대한 접근을 줄일 수 있습니다.”
Tezos 블록체인의 창립자인 Arthur Breitman도 비슷한 주장을 했습니다. 그는 이 조치는 상업은행에서 실질적으로 무위험 중앙은행 자금으로 갑작스럽게 예금이 빠져나가는 것을 방지하기 위한 것이라고 말했습니다. 그는 이것이 은행의 자금조달 모델을 보호하는 동시에 현재 시스템이 신용 확대를 위해 상업은행에 얼마나 의존하는지를 반영한다고 덧붙였습니다.
dYdX 재단의 CEO인 Charles d’Haussy는 글로벌 접근 방식의 차이점을 지적했습니다. 그는 “유럽은 완전히 규제된 프레임워크에서 화폐 통제와 개인정보 보호를 유지하기 위해 디지털 유로인 주권 디지털 CBDC에 전념하고 있다”고 말했다. “세계의 대부분 지역, 특히 미국과 달러 중심 지역은 속도, 혁신 및 글로벌 규모 때문에 프라이빗 스테이블코인을 선호합니다.”
이 논쟁의 핵심은 중앙은행 디지털 통화 설계의 중심에 있는 긴장, 즉 이미 존재하는 금융 시스템을 훼손하지 않고 대중에게 신뢰할 수 있는 현대적인 결제 도구를 제공하는 방법을 반영합니다. ECB와 EU 정책 입안자들은 한도를 유지하는 것이 균형을 유지하는 데 필요한 보호책이라고 생각합니다. 한편 비평가들은 동일한 제한이 디지털 유로의 유용성을 제한하고 기존 기업을 의미 있는 경쟁으로부터 보호할 수 있다고 경고합니다.
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