오늘날의 암호화폐 시장: Cardano 기반 NIGHT 충돌, ZEC, XMR도 하락

올해 출시된 대부분의 토큰은 초기 가치보다 낮게 거래되고 있습니다.

2025년 12월 23일 오전 11시 29분

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Cardano 기반 Midnight Network의 거버넌스 토큰인 NIGHT가 24시간 만에 22% 하락하여 시장 가치 기준 상위 100개 토큰 중 최악의 성과를 거두는 등 암호화폐 시장에서 또 다른 위험 회피의 날입니다.

매도 이유는 불분명하지만, 적자로 거래되는 곳은 이뿐만이 아니다. 심각하지 않은 토큰인 PUMP는 13% 하락했고 MNT, XMR, ZEC는 각각 8%나 하락했습니다.

비트코인 BTC$87,722.25시장 가치 기준으로 가장 큰 암호화폐인 는 월요일 $90,000 저항 수준 이상의 발판을 마련하지 못한 후 $88,000 아래로 떨어졌습니다.

미국 3분기 GDP 발표 이후 화요일 후반에는 변동성이 높아질 수 있습니다. 이는 9월까지 3개월 동안 경제가 강세를 유지할 것으로 예상됩니다.

파생상품 포지셔닝

• 전 세계적으로 상장된 BTC 선물의 누적 미결제약정(OI)은 일주일 넘게 약 67만 BTC 수준을 유지하고 있습니다. 지난 24시간 동안 소폭 하락해 레버리지 시장에 대한 참여가 지속적으로 부족함을 나타냅니다.
• OI가 10월 10일 이후 최고치인 5,875만 SOL로 증가한 것을 보면 알 수 있듯이 SOL 선물 참여가 증가하고 있습니다.
• XRP 선물의 OI는 1.28% 증가한 반면 ETH는 1.7% 감소했습니다.
• 대부분의 주요 암호화폐에 대한 영구 자금 조달 비율은 약간이라도 긍정적인 것으로 유지되어 강세 베팅에 대한 약간의 편향을 나타냅니다. BCH와 LINK는 마이너스 금리가 두드러집니다.
• CME에서 BTC 선물 미결제약정은 현물 ETF에 대한 수요 감소와 함께 계속해서 하락하고 있는데, 이는 캐리 트레이드에 대한 기관의 관심이 줄어들고 있다는 신호입니다.
• Deribit에서는 BTC가 $90,000 이상의 이익을 유지하지 못한 후 BTC 및 ETH 옵션의 스큐가 강화되었습니다.
• 12월 이후를 살펴보면 1월 만기 옵션에서 가장 인기 있는 옵션으로 $80,000가 포함되어 포지셔닝이 약세로 보입니다.
• 블록 흐름의 경우 지난 24시간 동안 스트랭글과 스트래들이 누적적으로 전체의 35%를 차지했습니다. 이러한 전략의 구매자는 본질적으로 변동성에 대비하고 있습니다.
• ETH의 경우 콜 스프레드가 블록 흐름을 지배했습니다.

토큰토크

• 118개의 토큰을 분석한 결과, 2025년에 도입된 암호화폐 토큰 중 극히 일부만이 처음 출시 당시보다 더 높은 가치를 지닌 것으로 나타났습니다.
• 에 따르면 단지 15%만이 토큰 생성 이벤트(TGE) 가치 이상으로 거래되고 있습니다. 기념품 연구. 중간 토큰은 완전 희석 가치(FDV)에서 약 71%, 시가 총액 기준으로 66% 하락했습니다.
• 가장 가파른 손실은 시작 가치가 가장 높은 토큰에서 발생했습니다. 시작 FDV가 10억 달러 이상인 28개의 토큰 중 물 위에 있는 토큰은 없으며 그룹의 평균 감소율은 81%입니다.
• 유명 브랜드 출시로 인해 평균이 하락했습니다. FDV 가중 실적은 61.5% 감소를 보여 동일 가중 바스켓의 33.3% 감소보다 훨씬 더 나쁩니다.
• 인프라, 탈중앙화 금융, 인공지능 연계 토큰 등이 TGE 수를 장악했으며, 이들의 성과는 전반적으로 부정적이었다. Perpetual DEX는 Hyperliquid 및 Aster와 같은 플랫폼의 강력한 성과에 힘입어 드물게 눈에 띄는 제품이었습니다.

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알아야 할 사항:

2025년은 뚜렷한 차이로 정의되었습니다. 즉, 구조적 진전이 정체된 가격 움직임과 충돌했습니다. 대부분의 주요 생태계에서 제도적 이정표에 도달하고 TVL이 증가했지만 대부분의 대형 레이어 1 토큰은 마이너스 또는 균일한 수익으로 올해를 마감했습니다.

이 보고서는 네트워크 사용량과 토큰 성능 간의 구조적 분리를 분석합니다. 우리는 10개의 주요 블록체인 생태계를 조사하여 프로토콜과 애플리케이션 수익, 주요 생태계 내러티브, 기관 채택을 주도하는 메커니즘, 2026년으로 향하는 동안 지켜봐야 할 추세를 탐색합니다.

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광부 항복은 역방향 신호이며 비트코인의 새로운 모멘텀을 나타냅니다. VanEck는 말합니다.

VanEck 데이터에 따르면 역사적으로 비트코인 ​​채굴 활동의 감소는 비트코인의 강한 수익보다 먼저 나타났습니다.

알아야 할 사항:

• VanEck 데이터에 따르면 지난 30일 동안 비트코인의 해시레이트가 2024년 4월 이후 가장 많이 감소한 것으로 나타났습니다.
• 해시레이트 하락은 역사적으로 채굴자의 항복 및 시장이 최고점보다 현지 최저점에 더 가까운 것과 일치합니다.
• VanEck에 따르면, 90일 동안 마이너스 해시율 증가 기간 동안 77%의 경우 긍정적인 180일 비트코인 ​​수익이 발생했습니다.

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