월스트리트의 거대 기업이 최근 공개 블록체인을 채택한 것은 앞으로 다가올 일의 전조입니다.
업데이트됨 2025년 12월 18일 오전 9:15 게시일: 2025년 12월 18일, 오전 9:15
불과 몇 년 전만 해도 JPMorgan과 같은 월스트리트의 거대 기업이 암호화폐를 수용한다는 것은 사실상 상상할 수 없는 일이었습니다. 최근 도착 Coinbase의 레이어 2 블록체인 베이스에 있는 은행의 토큰화된 예금의 비율은 세계 최대 은행이 궁극적으로 탈중앙화 금융(DeFi)과 같은 이국적인 영역으로 향하고 있다는 증거입니다.
지난 달 은행 대기업의 움직임에는 소위 JPMD(블록체인 기반 달러)가 포함되어 있습니다. JPMD(JPM 코인)는 기존 스테이블코인과 달리 기존 은행 자금에 대한 디지털 청구이며 이자를 지급할 수 있습니다(GENIUS 법에 따라 스테이블코인 발행자는 직접 이자를 제공할 수 없음). 이는 기관 및 소매 투자자 모두에게 새로운 옵션을 제공합니다.
월스트리트의 거대 기업이 토큰화된 예금을 통한 DeFi와 같이 암호화폐의 더 모호한 영역에 갑자기 뛰어드는 것은 대담해 보일 수 있지만 이는 한동안 진행되어 온 움직임이며 더 단순한 논리를 가지고 있습니다. 바로 고객 수요 증가입니다.
JPMorgan은 최근 퍼블릭 블록체인인 Base를 채택하기 전인 2019년부터 허가된 버전의 Ethereum(당시 Onyx, 현재 Kinexys)을 통해 기관 고객에게 블록체인 예금 계좌를 제공하기 시작했습니다. JPMorgan Kinexys Digital Payments의 예금 토큰 제품 책임자인 Basak Toprak에 따르면, JPMorgan의 평범한 프라이빗 체인에서 Coinbase의 Base로의 이러한 이동은 단순히 수요에 의해 추진된 것이라고 합니다.
Toprak은 인터뷰에서 “현재 공개 체인에서 사용할 수 있는 유일한 현금 또는 현금 등가물 옵션은 스테이블코인입니다.”라고 말했습니다. “퍼블릭 체인에서 은행 예금 상품을 이용해 결제를 하려는 요구가 있는데, 기관 고객에게는 이것이 특히 중요하다고 생각했습니다.”
JPMD는 빠르고 저렴한 공개 이더리움 오버레이 블록체인인 Base를 출시했습니다. 일부 사람들은 숨 막힐 듯한 기대를 가지고 받아들였습니다JPMorgan이 하루에 10조 달러 규모의 결제 엔진을 거래소에 연결했음을 지적합니다.
그러나 Toprak은 사용 사례에 대해서는 냉정한 견해를 취합니다.
“지불은 지불이다”라고 그녀는 말했다. “현금은 오늘날 전통 금융에서 담보로 사용되므로 온체인 세계에서도 담보로 사용할 수 있습니다. 새로운 것은 없습니다.”
증가하는 고객 요구를 충족시키는 것 외에도 은행이 암호화폐 및 암호화폐 관련 제품을 수용하는 것을 보는 또 다른, 아마도 더 냉소적인 방식이 있습니다. 은행은 빠르게 확장되는 스테이블코인 세계와 증가하는 투자자 채택에 직면하여 예금 수취 사업을 위한 일부 온체인 영역을 확보하고 방어책을 마련하고 있습니다.
은행 교두보의 매개변수는 명확합니다. JPMD는 화이트리스트에 있는 당사자, 즉 JPM Coin 플랫폼에 등록된 고객 사이에서만 양도할 수 있는 허가형 토큰입니다.
“예금은 오늘날 전통적인 세계에서 확실히 지배적인 형태의 돈이며, 우리는 이것이 온체인 세계에서도 그 자리를 차지해야 한다고 매우 강력하게 생각합니다.”라고 Toprak은 말했습니다.
결과적으로 이는 많은 JPMorgan 고객들이 찾고 있던 움직임이었습니다. 계좌가 점차 온체인으로 이동함에 따라 은행은 많은 당사자로부터 요청을 받고 있다고 Toprak은 말했습니다. 현재 해당 이해관계자는 주로 암호화폐 회사와 기타 디지털 자산 생태계 참여자입니다.
“예를 들어 코인베이스와 거래 관계를 맺고 있는 자산 관리자나 브로커-딜러가 있습니다. 그들은 코인베이스에 담보를 보관하고 마진도 지불합니다. 이들은 우리에게 사용 사례에 대해 문의하는 유형의 고객입니다.”라고 그녀는 말했습니다.
현재 이 중 일부는 스테이블코인이나 전통적인 오프체인 은행 계좌를 통해 이루어지고 있습니다. 이는 다양한 유형의 위험 프로필이나 비효율성을 나타낸다고 Toprak은 말했습니다. 오프체인 은행 계좌에는 마감 시간 문제가 있는 반면, 스테이블 코인은 특히 이 공간에 막 진입했고 은행 예금에 더 익숙한 기관 고객의 경우 다른 위험 프로필을 제시합니다.
Toprak은 “이것이 그들이 채택하고 사용하려는 사용 사례입니다. 예를 들어 담보를 유지하거나 암호화폐 구매와 관련된 거래에 대한 마진 지불을 위한 수단으로 JPM 코인을 사용하는 것입니다.”라고 말했습니다.
스테이블코인의 사촌
JPMorgan이 대규모 고객 기반에 토큰화된 예금을 제공하면 스테이블코인과 직접적인 정면 경쟁을 벌일 수 있을까요? 결국 두 가지 모두 B2B 기관 자금 흐름을 포함하는 지불, 거래 장소에서의 결제 및 담보와 같은 유사한 목적으로 사용될 가능성이 높습니다.
코인베이스의 글로벌 도매 책임자인 브라이언 포스터(Brian Foster)는 토큰화된 예금을 “스테이블코인의 사촌.”
Foster는 은행 내에 고정된 자산이 직면한 명백한 상호 운용성 문제를 표시하는 것을 제외하고 전통적인 스테이블 코인의 확산에 비해 토큰화된 예금에 대해 중립을 유지합니다.
“나는 하나가 다른 것보다 낫다고 말하려고 여기 있는 것이 아닙니다. 시장이 우리에게 그렇게 말할 것입니다”라고 포스터는 인터뷰에서 말했습니다. “은행은 ‘이것을 어떻게 수출할 것인가? 은행 밖에서 이 신제품을 어떻게 유통시킬 것인가?’를 알아내야 한다고 생각합니다. 의심할 바 없이, 거대한 유통망과 고객 기반을 보유한 은행이 자체 생태계 내에서 유용한 새로운 것을 만드는 것은 쉽습니다. 하지만 지금 이 은행들이 가고 있는 여정은 한 단계 더 나아가 ‘이것을 내 사방의 벽 밖에서 어떻게 유용하게 만들 수 있을까?’라고 말하는 것이라고 생각합니다.”
Foster는 미래를 내다보며 오프체인 TradFi에서 DeFi와 같은 영역까지 스펙트럼을 보고 있으며, 이 연속체에서 은행이 어디에 있는지는 시간이 지남에 따라 편안함 수준에 따라 달라집니다.
Foster는 “우리는 완전히 관리되고 울타리가 쳐져 있으며 아주 평범한 인프라를 갖추고 있어 시작하기에 매우 좋습니다.”라고 말했습니다. “거래 관점에서 볼 때 우리는 중간에 있고 약간 중간 단계에 있으며 여전히 DeFi에 대한 액세스를 제공할 수 있습니다. 그리고 물론 더 많은 비구금형 및 완전한 온체인 도구도 있습니다. 따라서 해당 스펙트럼의 모든 클라이언트 유형에 적합한 선택형 모험입니다.”
위험 통제
그러나 JPMorgan과 같은 대규모 은행에 신기술을 채택하면 종종 다음과 같은 중요한 질문이 제기됩니다. 위험 통제는 어떻습니까?
결국, 시스템적으로 중요한 은행이 이제 퍼블릭 블록체인과 공개적으로 상호 작용하고 있다는 사실은 놀라운 일입니다. 특히 국제 결제 은행(BIS)과 같은 주요 기관이 반복적으로 경고했기 때문입니다. 관련된 위험 열린 암호화폐 세계와 함께.
BIS는 이 이야기에 대해 논평을 거부했습니다.
JPMorgan의 Toprak은 은행이 어떻게 퍼블릭 블록체인에 배치하는 것이 편안해졌는지 정기적으로 질문을 받는다고 말했습니다.
“이것이 지난 몇 년 동안 우리가 해왔던 작업입니다. 물론 우리가 배포하고 출시하는 모든 것은 내부 관리를 통과하도록 하고 모든 신제품과 관련된 위험의 모든 측면을 살펴봅니다.”라고 그녀는 말했습니다.
“우리는 스마트 계약을 제어하고 있기 때문에 매우 통제된 방식으로 이를 수행할 수 있다는 것을 내부 팀에 보여주었습니다. 다른 누구도 그렇지 않습니다. 우리는 올바른 방식으로 키를 저장했습니다. 우리는 역할을 분리했습니다. 우리는 우리가 배포한 토큰의 유일한 컨트롤러이며 모든 주소에서 다른 주소로 이동할 수 있는 능력을 가지고 있습니다.”라고 Toprak은 말했습니다.
게다가 퍼블릭 블록체인은 수년 동안 운영되어 안정성과 안전성을 입증했다고 그녀는 말했습니다.
“이것은 애플리케이션을 배포하기 위해 다른 기술 계층을 사용하는 것과 크게 다르지 않습니다. 퍼블릭 체인 인프라는 많은 혁신이 있는 곳이며 많은 사용 사례가 배포되는 곳이라고 생각합니다.”라고 Toprak은 말했습니다. “이곳이 우리 고객이 점점 더 많아질 곳이고 우리가 가고 싶은 곳입니다.”
당신을 위한 더 많은 것
프로토콜 연구: GoPlus 보안
알아야 할 사항:
- 2025년 10월 현재 GoPlus는 제품군 전반에 걸쳐 총 470만 달러의 수익을 창출했습니다. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence의 토큰 보안 API는 2025년 현재까지 월간 호출 평균 7억 1,700만 건을 기록했으며 2025년 2월에는 거의 10억 호출로 최고치를 기록했습니다. 거래 시뮬레이션을 포함한 총 블록체인 수준 요청은 월 평균 3억 5,000만 건에 달했습니다.
- 2025년 1월 출시 이후 $GPS 토큰은 2025년 총 현물 거래량 50억 달러 이상, 파생상품 거래량 100억 달러 이상을 기록했습니다. 월간 현물 거래량은 2025년 3월 11억 달러 이상으로 정점을 찍었고 파생상품 거래량은 같은 달 40억 달러 이상으로 최고치를 기록했습니다.
당신을 위한 더 많은 것
코인베이스는 ‘모든 거래소’가 되기 위해 주식 거래, 예측 시장 등을 출시합니다.
Coinbase는 Kalshi를 시작으로 새로운 암호화폐, 영구 선물, 주식 및 예측 시장을 포함하여 플랫폼에서 거래할 수 있는 자산을 획기적으로 확장하고 있습니다.
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