비트코인은 10월 초 이후 가치가 30% 이상 하락하면서 시장 심리에 급격한 변화를 촉발했습니다. 한때 일상적인 조정으로 여겨졌던 것이 점점 더 분석가들에 의해 잠재적 사이클 최고점으로 해석되고 있습니다. 올해 초를 지배했던 낙관주의가 두려움과 무관심으로 바뀌면서 감정은 빠르게 악화되었습니다.
현재 많은 투자자들은 과거 정점 이후 주기와 유사한 장기 하락장 국면이 될 수 있다고 생각하는 상황에 대비하면서 방어적인 자세를 취하고 있습니다.
그러나 최근 CryptoQuant 보고서는 점점 더 대중화되는 이러한 이야기에 도전합니다. 분석에 따르면 비트코인은 역사적 가격 행동을 정의했던 전통적인 4년 호황과 불황 주기를 더 이상 따르지 않을 수 있습니다.
대신, 보고서 전통적인 반감기 중심 사이클 구조가 보다 확장되고 구조적으로 지원되는 강세장을 위해 무너질 수 있다고 주장하는 비트코인 슈퍼사이클 이론을 소개합니다.
슈퍼사이클 프레임워크의 핵심 아이디어는 비트코인의 시장 역학이 근본적으로 바뀌었다는 것입니다. 주로 투기에 의해 주도된 이전 주기와는 달리 소매 현재의 환경은 이전 시대에는 존재하지 않았던 새로운 힘에 의해 형성됩니다.
이러한 구조적 변화는 하락폭, 고점, 회복이 전개되는 방식을 변화시켜 잠재적으로 장기적으로 변동성을 완화할 수 있습니다.
비트코인 슈퍼사이클 이론의 새로운 기초
CryptoQuant 보고서에 따르면 잠재적인 비트코인 슈퍼사이클의 사례는 이전 시장 주기에는 없었던 구조적 힘을 바탕으로 구축되었습니다. 가장 중요한 변화는 제도적 채택에서 비롯됩니다. BlackRock과 같은 발행자가 주도하는 현물 비트코인 ETF는 기존 금융에서 지속적이고 규제된 수요 소스를 도입했습니다.
투기적인 소매 흐름과 달리 이러한 수단은 비트코인을 전략적 자산 배분으로 취급하여 단기적인 과대광고보다는 꾸준한 흡수를 창출합니다.
온체인 데이터 이 이야기를 더욱 강화합니다. 외환보유액은 계속 낮아지는 추세를 보이고 있으며, 이는 장기적인 축적과 매도측 압력 감소를 의미합니다. 동시에 SOPR(소비된 산출 이익 비율)은 상대적으로 합리적으로 유지됩니다. 이익실현이 발생하고 있지만 역사적으로 사이클 탑과 관련된 도취적인 급상승은 없었으며 이는 보다 성숙하고 규율 있는 시장 구조를 시사합니다.
인프라 준비 상태는 또 다른 중요한 요소입니다. 비트코인은 핵심 자산으로 남아 있지만, 이더리움의 Fusaka 업그레이드 및 레이어 2 네트워크의 급속한 확장과 같은 더 넓은 암호화폐 생태계 전반에 걸친 확장성 개선으로 더 빠르고 저렴한 거래와 실제 사용 사례가 가능해졌습니다. 이는 성장하는 디지털 경제 내에서 결제 및 예비 자산으로서의 비트코인의 역할을 강화합니다.
마지막으로 매크로 배경은 여전히 지원적입니다. 지정학적 불안정성과 향후 통화 완화 전망은 중립적이고 분산화된 하드 자산으로서의 비트코인의 매력을 강화합니다. 보고서는 외부 충격이 여전히 이 궤적을 방해할 수 있다고 경고하지만, 이러한 힘은 함께 확장된 슈퍼사이클의 신뢰할 수 있는 기반을 형성합니다.
가격 조치는 주요 지원 근처의 약한 구조를 보여줍니다
4시간 차트에서 볼 수 있듯이 비트코인의 단기 구조는 여전히 취약합니다. 가격은 계속해서 $90,000 심리적 수준 아래에서 거래되고 있으며 주요 이동 평균을 회복하지 못하는 반복적인 실패로 인해 약세 편향이 강화되었습니다. 200일 이동평균(빨간색)은 확실히 하향 하락하고 있으며 $92,000~$93,000 영역 근처에서 동적 저항으로 작용하는 반면, 100일 및 50일 평균(녹색 및 파란색)은 압축 및 롤오버되어 상승 모멘텀이 약해지고 있음을 나타냅니다.
이달 초 급격한 매도 이후 비트코인은 회복을 시도했지만 하락하는 저항 아래에서 정체되었습니다. 이후 가격은 일련의 낮은 고점과 낮은 저점을 형성하여 단기 하락 추세를 확인했습니다. 현재 $86,000~$87,000 정도의 통합은 우유부단함을 시사하지만 특히 반등이 약해지고 있어 구제 집회에 대한 수요가 제한적임을 나타냅니다.
기술적 관점에서 볼 때 $85,000~$86,000 지역은 중요한 지원 지역을 나타냅니다. 이 범위 아래에서 지속적으로 하락할 경우 더 깊은 조정의 문이 열릴 가능성이 높습니다. 반대로, 상승세가 의미 있게 모멘텀을 전환하려면 $90,000의 결정적인 회수와 하강 이동 평균 이상의 수용이 필요합니다. 그때까지 차트에서는 하방 위험이 있는 통합을 선호합니다.
ChatGPT의 주요 이미지, TradingView.com의 차트
