비트코인의 ‘데스 크로스’가 그룹 채팅에 다시 등장했습니다. 그리고 네, 이메일도 마찬가지입니다. VanEck의 디지털 자산 연구 책임자인 Matthew Sigel은 최근 데드 크로스 프린트(50일 이동 평균이 200일 아래로 떨어지는 현상)에 대해 “고객으로부터 질문을 받고 있으며” 사람들을 진정시키는 경향이 있는 일종의 데이터 덤프로 답변했다고 말했습니다.
“지연 지표”, Sigel 썼다 X에는 2011년 이후의 모든 비트코인 데드 크로스 표가 있습니다. 요약 통계는 깨끗합니다. 데드 크로스 후 6개월 평균 수익률은 +30%, 12개월 평균 수익률은 +89%, “긍정 적중률”은 64%입니다.
또 다른 비트코인 데스 크로스, 또 다른 바닥 놓친?
그러나 흥미로운 점은 단지 수익이 아닙니다. Sigel의 시장 체제 칼럼입니다. 기본적으로 동일한 기술 신호가 주기의 어느 위치에 있는지에 따라 크게 다른 의미를 가질 수 있다는 힌트입니다.
“하단”의 일부 버전으로 태그가 지정된 것을 선택하십시오. 2011년(“포스트 버블 바닥”)에는 초기 사이클 폭발의 잔해 주위에 데드 크로스가 나타났으며 다음 12개월 동안 +357%였습니다. 2015년(“사이클 바닥”)에는 6개월에 +82%, 12개월에 +159%였습니다. 이는 가격이 이미 안정화되고 회전하기 시작한 후 추세 지표가 늦게 따라잡는 전형적인 항복 후 동작입니다.
2020 (“코비드 바닥“)는 극단적인 예입니다: 강제 청산, 정책 대응, 그리고 엄청난 반등(12개월 동안 +812%). 그리고 2023년은 또한 “주기 바닥”으로 태그가 지정되어 6개월에 +173%, 12개월에 +121%입니다. “이건 그렇지 않을 때까지는 끔찍합니다”라는 정권 암호 화폐가 어떤 자산 클래스보다 더 좋습니다.
이제 “구조적 곰”을 살펴보십시오. 해당 라벨은 2014년(2회), 2018년, 2022년에 표시되며 선도 수익률은 대부분 추악합니다. 2014년은 12개월 동안 -48%와 -56%를 인쇄하고, 2018년은 -35%, 2022년은 -52%입니다. 다른 환경. 광부, 신용, 교환 또는 거시 유동성 긴축 등 “시스템이 부채 축소로 인해 하락세 및 반등”이 줄어들고 “추세가 하락”하는 경우가 많아졌습니다. 이러한 체제에서 데드 크로스는 늦은 경보가 아닙니다. 이는 하락 추세가 실제로 지속되고 있음을 확인하는 이동 평균입니다.
중간 태그도 중요합니다. 2019년은 6개월에 +9%, 12개월에 +89%로 “늦은 약세”로 표시됩니다. 고르지 않고 불균일하지만 주기가 바뀌면서 개선됩니다. 2021년은 “늦은 주기”입니다. 6개월에는 +30%, 12개월에는 -43%입니다. 이는 추세 신호가 급격하게 변동하는 동시에 유통 및 거시적 긴축이 시작되는 체제에 적합합니다.
그리고 2024년이 있습니다: “ETF 이후 체제”는 6개월에 +58%, 12개월에 +94%입니다. 이 태그는 많은 작업을 수행하고 있습니다. 이는 배경이 단지 “가격 대 이동 평균”이 아니라 구조적 수요(ETF)다양한 유동성 배관, 순수한 반사 레버리지보다는 트레이드파이 흐름과 암호화폐 기반 포지셔닝의 하이브리드처럼 행동할 수 있는 시장입니다.
따라서 시사점은 “데드 크로스가 낙관적이다”는 것이 아닙니다. 그것은 사실이 아닙니다. 신호는 대부분 후행 거울이며 실제로 현재 상태(바닥, 늦은 약세, 구조적 디레버리징후기주기, ETF 이후 흐름 시장)이 가짜인지, 확인인지, 무서운 이름의 소음인지를 결정하는 것입니다.
보도 당시 비트코인은 86,631달러에 거래되었습니다.
DALL.E로 생성된 특집 이미지, TradingView.com의 차트
