온체인 스트레스가 증가함에 따라 비트코인 시장은 2022년 초에 울려 퍼집니다: Glassnode
데이터 제공업체가 주간 뉴스레터에서 제기한 문제 중에는 비트코인 공급 증가, 현물 수요 약화, 신중한 파생상품 포지셔닝 등이 있었습니다.
2025년 12월 7일 오후 1시
Glassnode의 최신 주간 보고서 현재 시장 상황과 암호화폐 겨울이라고도 알려진 2022년 하락장 초기 단계 사이의 유사점을 강조합니다.
스트레스를 나타내는 첫 번째 지표는 최고 구매자가 항복할 위험이 높다는 것입니다. 상위 구매자가 보유한 공급의 비용 기준을 추적하는 Glassnode의 공급 분위수 비용 기준에 따르면 11월 중순 이후 현물 가격은 0.75 분위수 아래로 떨어졌으며 $96,100 근처에서 거래되고 있습니다. 이는 BTC 공급량의 25% 이상을 수중에 위치시킵니다. 0.75 분위수 미만의 유사한 분석은 2022년 약세장의 시작을 의미했습니다.
동시에, 7일 단순 이동 평균을 기준으로 한 총 공급량 손실은 현재 710만 비트코인에 이르렀으며, 이는 2022년 초에 나타난 500만~700만 비트 범위의 최고치입니다.
이러한 압력에도 불구하고, 자본은 한 달에 약 86억 9천만 달러에 달하는 실현 상한액 변동 기준으로 비트코인으로 계속 유입됩니다. 하지만 Glassnode에 따르면 이는 여름 최고치인 월 643억 달러에 훨씬 못 미치는 수준입니다.
오프체인 추세는 투자자들의 추가적인 완화를 보여줍니다. ETF 수요는 지속적으로 약화되고 있으며, IBIT가 6주 연속 등록 중입니다. 유출액은 2024년 1월 출시 이후 가장 긴 마이너스 연속이다. 현재 유출액은 지난 5주 동안 총 27억 달러가 넘는 환매액을 기록했다.
현물시장 활동도 악화되고 있다. 누적 거래량 델타(CVD)가 롤오버되었으며 바이낸스 CVD 추세가 지속적으로 마이너스를 기록했다고 Glassnode는 관찰했습니다. 한편 코인베이스 프리미엄은 이후 다시 롤오버될 것으로 보입니다. 최근 긍정적으로 반전 오랜 기간 동안 적자로 돌아섰습니다.
파생상품 데이터는 위험 선호도의 감소를 강화합니다. 미결제약정은 11월부터 12월까지 하락했는데, 이는 특히 10월 10일 청산 플래시 크래시 사건 이후 위험을 감수하려는 의지가 감소했음을 시사합니다. 영구 펀딩 비율은 대부분 중립적이며 짧은 기간 동안 마이너스 인쇄가 이루어지며 펀딩 프리미엄이 눈에 띄게 냉각되어 보다 균형 잡히고 덜 투기적인 환경이 형성되었음을 나타냅니다.
Glassnode는 또한 트레이더들이 다음 주 FOMC 회의를 앞두고 강력한 돌파를 기대하고 있지 않다고 지적했습니다. 회사는 상승세를 쫓기보다는 매도하는 옵션 시장에서 신중한 입장을 취하고 있습니다. 이번 주 초 비트코인이 80,000달러에 가까워지면서 풋 매수가 지배적이었습니다. 나중에 가격이 안정화되면서 투자자의 우려가 진정되면서 흐름이 콜 활동으로 이동했습니다.
AI 면책조항: 이 기사의 일부는 AI 도구의 도움을 받아 생성되었으며 편집팀에서 검토하여 정확성과 준수성을 보장했습니다. 우리의 기준. 자세한 내용은 다음을 참조하세요. CoinDesk의 전체 AI 정책.
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프로토콜 연구: GoPlus 보안
알아야 할 사항:
- 2025년 10월 현재 GoPlus는 제품군 전반에 걸쳐 총 470만 달러의 수익을 창출했습니다. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence의 토큰 보안 API는 2025년 현재까지 월간 호출 평균 7억 1,700만 건을 기록했으며, 2025년 2월에는 거의 10억 건의 호출로 최고치를 기록했습니다. 거래 시뮬레이션을 포함한 총 블록체인 수준 요청은 월 평균 3억 5,000만 건에 달했습니다.
- 2025년 1월 출시 이후 $GPS 토큰은 2025년 총 현물 거래량 50억 달러 이상, 파생상품 거래량 100억 달러 이상을 기록했습니다. 월간 현물 거래량은 2025년 3월 11억 달러 이상으로 정점을 찍었고 파생상품 거래량은 같은 달 40억 달러 이상으로 최고치를 기록했습니다.
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비트코인의 깊은 조정으로 12월 반등의 무대가 마련되었다고 K33 Research가 밝혔습니다.
K33 Research는 비트코인이 주요 수준에 가까워짐에 따라 시장의 두려움이 펀더멘털보다 더 크다고 말했습니다. 12월은 대담한 투자자들에게 진입점이 될 수 있습니다.
알아야 할 사항:
- K33 Research는 비트코인의 가파른 조정이 바닥을 찍는 조짐을 보이고 있으며 12월이 전환점이 될 가능성이 있다고 밝혔습니다.
- 회사는 시장이 낮은 레버리지 및 견고한 지원 수준과 같은 단기적인 강세 신호를 무시하면서 장기적인 위험에 과잉 반응하고 있다고 주장했습니다.
- 앞으로 정책 변화가 예상되고 미래에 대한 신중한 포지셔닝으로 인해 K33은 또 다른 대규모 붕괴 위험보다 상승 잠재력이 더 크다고 봅니다.
